昨日，滬深兩市股指小幅高開(kāi)后，受權(quán)重股的拖累一度小幅下探。但隨后金融股震蕩回升，帶動(dòng)滬深股指先后翻紅，最終均以紅盤(pán)報(bào)收，兩市股指實(shí)現(xiàn)“四連陽(yáng)”。兩市量能沒(méi)能有效放大，略顯美中不足。

　　兩市個(gè)股昨日呈現(xiàn)普漲現(xiàn)象。當(dāng)日漲停個(gè)股多達(dá)31只，并無(wú)跌停個(gè)股出現(xiàn)，顯示做多情緒仍在擴(kuò)散。從盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)延續(xù)“八二”現(xiàn)象，活躍個(gè)股主要集中于中小板和創(chuàng)業(yè)板，但題材板塊之間的分化明顯加劇。分散染料、智能電視等題材板塊昨日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；前期漲幅較大的計(jì)算機(jī)軟件、互聯(lián)網(wǎng)金融等板塊沖高回落，處于跌幅榜前列。同時(shí)，在年報(bào)披露周期中，題材股的業(yè)績(jī)“地雷”也面臨爆破風(fēng)險(xiǎn)，值得防范。由于本周新股集中發(fā)行，市場(chǎng)存量資金有限，大盤(pán)藍(lán)籌股的表現(xiàn)相對(duì)較弱，但調(diào)整幅度也不大，顯示出市場(chǎng)信心在逐步恢復(fù)。盡管中小盤(pán)題材股在存量資金的博弈下全面異動(dòng)，但由于周末市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的博弈，金融股蓄勢(shì)后再度崛起的可能仍然存在，市場(chǎng)輪動(dòng)格局依舊。

　　年前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。首先，本周央行動(dòng)作不斷，不僅通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)投放800億元流動(dòng)性，還決定在全國(guó)推廣分支機(jī)構(gòu)常設(shè)借貸便利(SLF)，持續(xù)向市場(chǎng)提供短期流動(dòng)性支持。其次，市場(chǎng)多頭悄然發(fā)力，作為市場(chǎng)主力之一的融資盤(pán)連日來(lái)持續(xù)加倉(cāng)，2月10日融資融券單日融資凈買(mǎi)入額達(dá)163.18億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高。第三，1月下旬以來(lái)A股連續(xù)下跌，基金卻開(kāi)始積極抄底加倉(cāng)，截至目前已連續(xù)加倉(cāng)3周，最近兩周倉(cāng)位上升幅度有加大趨勢(shì)。第四，新股申購(gòu)高峰期已過(guò)，周末新股申購(gòu)的大量資金解凍后，將對(duì)股市流動(dòng)性形成利好預(yù)期，增加后市上漲動(dòng)力。第五，近期對(duì)融資融券等杠桿業(yè)務(wù)的整頓已漸入尾聲，令做多主力更有底氣。第六，自2000年以來(lái)的15年中，上證綜指在春節(jié)前的5個(gè)交易日里，上漲次數(shù)達(dá)到13次，概率達(dá)87%。

　　從技術(shù)上看，上證綜指KDJ在低位“金叉”后，繼續(xù)向上發(fā)散；MACD中的DIF線已下降至零軸以下，綠柱開(kāi)始縮短，5日均線開(kāi)始拐頭向上，均意味著反彈有望延續(xù)。日K線顯示，10日、20日均線繼續(xù)空頭排列，3200點(diǎn)附近的短線技術(shù)壓力仍然不??；但30日、60日、120日均線繼續(xù)呈現(xiàn)多頭排列，預(yù)示中長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)未變。綜合來(lái)看，上證綜指在3200點(diǎn)附近面臨一定的技術(shù)壓力，如果量能不能有效放大，在該點(diǎn)位附近將震蕩難免。

　　民族證券 李泓灝