■本報記者喬馨

　　產(chǎn)品收益穩(wěn)定

　　截至2015年1月31日，光大頤享陽光A養(yǎng)老理財產(chǎn)品(EB1301)本月每萬份單位收益為52.59元，1月月度年化收益率為6.1926%，累計單位凈值為1.1004元。頤享陽光B養(yǎng)老理財產(chǎn)品(EB1302)本月每萬份單位收益為53.02元，1月月度年化收益率為6.2437%，累計單位凈值為1.0995元。

　　需要提醒投資者的是，2月開放日為2月16日，在春節(jié)假期前兩日，投資者無論申購或者贖回本產(chǎn)品，其確認日均將在春節(jié)假期之后，期間無法計息。所以，投資者將申購和贖回行為轉(zhuǎn)為次月較為適當。

　　1月15日養(yǎng)老產(chǎn)品重新開放，根據(jù)交易規(guī)則，確認日為1月19日(T+2個工作日)，中間包括周末的2天，申購資金的沉淀時間達到4天無法產(chǎn)生收益。在本月開放日，養(yǎng)老A的規(guī)模凈增長率為25%，養(yǎng)老B的規(guī)模凈增長率為21%，由于短期內(nèi)無法找到適合的投資品種，加之月末計提業(yè)績報酬的影響，因此下半月的投資收益率要顯著低于上半月。

　　未來投資展望

　　金融市場的歷史表明，合理的資產(chǎn)配置是實現(xiàn)中長期收益的決定性因素。但是，在何種市場形勢之下，如何逐步調(diào)整固定收益、權(quán)益和另類資產(chǎn)之間的配置比例，對于所有的投資者而言都是巨大的挑戰(zhàn)。

　　在累積了一定的收益后，頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品管理人將在2015年根據(jù)市場形勢，逐步實現(xiàn)資產(chǎn)配置的多元化，形成以固定收益資產(chǎn)為核心，股票資產(chǎn)和另類資產(chǎn)為輔助的格局。

　　截至2015年2月初，養(yǎng)老產(chǎn)品的大類資產(chǎn)配置情況如下：83%投資于本行固定收益和準固定收益型工具，9.5%投資于銀行間市場的固定收益產(chǎn)品，7.5%投資于靈活配置型組合。其中，靈活配置型組合將主要投資于股票、另類資產(chǎn)等非固定收益資產(chǎn)，其波動性顯著高于固定收益和準固定收益組合。非固定收益組合的投資比例將根據(jù)固定收益資產(chǎn)所能提供的收益安全墊和市場機會來相機抉擇。

　　自2014年第三季度以來，全球大宗商品價格出現(xiàn)暴跌。美國、日本、歐盟和中國等主要經(jīng)濟體的中長期國債到期收益率處于歷史低位，各國中央銀行實施量化寬松或?qū)捤傻呢泿耪?，股票市場出現(xiàn)反復(fù)上升。雖然美國和歐洲股票市場指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，但是市盈率并非達到歷史高點，股息率依然優(yōu)于國債收益率。受益于寬松的貨幣政策和杠桿化融資快速擴張，A股市場在2014年第四季度的大幅上漲，目前進入?yún)^(qū)間震蕩階段，政策仍然是引領(lǐng)A股市場方向的重要指南。

　　2015年度，養(yǎng)老產(chǎn)品計劃對于包括美國股票市場、A股市場在內(nèi)的股票型基金產(chǎn)品擇機進行少量投資，以增強組合的收益水平。