上證50ETF期權(quán)昨日正式上市交易，縱觀全日交易，各合約成交量較小，但盤中波動比較劇烈，最終幾乎全線收跌。其中，隨著上證50ETF的走高，認(rèn)沽期權(quán)全線暴跌，3月2200、2250、2300認(rèn)沽期權(quán)下跌均一度超20%。截止收盤，主力合約3月2200認(rèn)購合約漲0.77%，報(bào)0.1826，成交金額471萬；3月2200認(rèn)沽合約跌21.70%，報(bào)0.0617，成交金額120萬。

　　上證50ETF期權(quán)上市首日全天總成交量18843張(單向)，其中認(rèn)購期權(quán)11320張，認(rèn)沽期權(quán)7523張；權(quán)利金成交金額0.287億元，成交名義價(jià)值4.318億元；全天未平倉合約數(shù)11720張。

　　昨日上市交易的上證50ETF期權(quán)合約共40個(gè)，包括認(rèn)購、認(rèn)沽兩種類型，四個(gè)到期月份，五個(gè)行權(quán)價(jià)格。其中到期月份為3月、4月、6月、9月，5個(gè)行權(quán)價(jià)格分別為2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。

　　市場人士認(rèn)為昨日市場成交情況符合預(yù)期?？傮w上看，投資者參與理性。全天共542個(gè)賬戶參與期權(quán)交易，其中個(gè)人投資者492個(gè)，機(jī)構(gòu)投資者50個(gè)。對沖前成交持倉比為1.61，對沖后成交持倉比為2.17，低于美國期權(quán)市場和中金所股指期貨市場的10倍水平。

　　上市首日50ETF期權(quán)定價(jià)合理，期權(quán)市場成交價(jià)與根據(jù)國際衍生品市場最常用的期權(quán)定價(jià)公式計(jì)算得出的理論價(jià)偏離度僅1.47%，低于成熟市場10%的偏離水平。當(dāng)日，實(shí)值合約價(jià)格均高于虛值合約，遠(yuǎn)月合約價(jià)格均高于近月合約，未出現(xiàn)價(jià)格倒掛現(xiàn)象。此外，反映投資者對標(biāo)的證券市場預(yù)期的認(rèn)沽認(rèn)購比指標(biāo)為0.66(低于1表示對市場看好)，與當(dāng)天50ETF上漲趨勢一致?？傮w上看，期現(xiàn)聯(lián)動關(guān)系良好。

　　從上市首日的表現(xiàn)看，50ETF期權(quán)對提振現(xiàn)貨市場信心起到積極作用。上周末市場出現(xiàn)了較多利空消息，特別是證券公司禁止代銷傘形信托、監(jiān)管部門重申兩融業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻等，市場普遍預(yù)期本周一大盤將出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整。但從實(shí)際情況看，全天上證綜指收漲0.62%，上證50指數(shù)上漲1.79%(漲幅遠(yuǎn)超過上證綜指)，表明市場對50ETF期權(quán)總體認(rèn)可，也表明我國股票期權(quán)的推出與成熟市場推出股票期權(quán)情況相似，對提升證券市場流動性和投資者信心具有積極意義。 西財(cái)