■田野

　　仿佛在一夜之間，街頭雨后春筍般冒出了數(shù)百家投資理財(cái)公司。這些公司向投資者推薦的理財(cái)產(chǎn)品、財(cái)富計(jì)劃、P2P（個(gè)人對(duì)個(gè)人）理財(cái)方案等，年收益均在12%以上，有的甚至高達(dá)30%。這些承諾，使他們不僅完勝銀行的存款利息和信托理財(cái)，連幾大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的各種“寶寶”產(chǎn)品也自嘆弗如。

　　創(chuàng)造投資奇跡的股神巴菲特，窮其一生年化收益率也才21%。這些民間理財(cái)投資公司，如何能做到低風(fēng)險(xiǎn)高收益比肩股神？

　　現(xiàn)象：誘人的承諾

　　上海市Y公司理財(cái)顧問(wèn)孔先生推薦了公司一款叫做“四季盈”的理財(cái)產(chǎn)品，保證年化收益率在15%~17%，利息月付。

　　對(duì)于理財(cái)?shù)牟僮?，Y公司表示，他們是把錢(qián)貸給需求企業(yè)，需求企業(yè)以房產(chǎn)等作為抵押債權(quán)，保證最終支付本息。如果貸款方到時(shí)不能還本付息，承諾在3天之內(nèi)墊付本金和利息。而對(duì)于投資的支付方式，他們表示，公司有自己的資金托管平臺(tái)，理財(cái)資金是進(jìn)中國(guó)人民銀行下屬的第三方支付平臺(tái)FY支付。

　　事實(shí)果真如此嗎？記者深入調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，公司的說(shuō)辭和宣傳中，存在諸多夸大和不實(shí)之處。第一，在記者咨詢的整個(gè)過(guò)程中，Y公司無(wú)法告知貸款企業(yè)的翔實(shí)情況，更無(wú)法確認(rèn)這些企業(yè)貸款需求的真實(shí)性。第二，F(xiàn)Y支付是一家第三方支付公司，跟央行無(wú)任何直屬關(guān)系。

　　此外，記者查詢Y公司的工商登記資料發(fā)現(xiàn)， Y公司吃驚地“年輕”，其成立于2013年7月10日。某會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的驗(yàn)資報(bào)告顯示，Y公司成立時(shí)注冊(cè)資本金僅為3萬(wàn)元。

　　發(fā)展：“三無(wú)”狀況下瘋長(zhǎng)

　　去年11月25日，央行條法司為包括P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在內(nèi)的民間投資理財(cái)公司，開(kāi)出了三點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)警示，明確“不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙?！?但記者調(diào)查的民間投資理財(cái)公司和P2P網(wǎng)貸公司，都游走在央行三點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)警示的邊緣。

　　記者還暗訪了兩家P2P平臺(tái)提供個(gè)人金融服務(wù)的理財(cái)公司，兩家公司的產(chǎn)品年化收益在12%左右。但在記者的追問(wèn)下，兩家公司的理財(cái)顧問(wèn)都承認(rèn)，投資者的錢(qián)不是直接劃款給下家，而是先歸集公司的賬戶。理財(cái)顧問(wèn)李先生甚至直白地向記者表示，“我們這行，誰(shuí)說(shuō)公司不碰到投資者的錢(qián)，那肯定是在忽悠”。

　　記者先后調(diào)查了共計(jì)12家在上海的民間資產(chǎn)管理和P2P理財(cái)公司。概括起來(lái)，其基本特征為：多數(shù)成立時(shí)間只有一到兩年；實(shí)際控制人均是外省市籍；公司團(tuán)隊(duì)年輕化，有正規(guī)金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)者極少；為理財(cái)產(chǎn)品提供擔(dān)保的公司和企業(yè)，多半為關(guān)聯(lián)公司，有的只是空殼，有的本身資產(chǎn)負(fù)債率已極高；其成功銷(xiāo)售的對(duì)象以退休職工和老年人為主。

　　而在記者暗訪調(diào)查的這些公司中，九成以上都形成了事實(shí)上的“資金池”。

　　中國(guó)小額信貸聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)白澄宇表示，民間投資理財(cái)公司和P2P平臺(tái)公司，只要形成了“資金池”，不管是機(jī)構(gòu)道德原因，還是經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的機(jī)構(gòu)倒閉和資金虧空，都有可能給客戶造成損失。“在沒(méi)有監(jiān)管的情況下，也為龐氏騙局提供了便利條件”。

　　預(yù)防：市場(chǎng)上“劣幣驅(qū)逐良幣”

　　實(shí)際上，部分民間投資理財(cái)公司涉嫌非法集資和龐氏騙局，已經(jīng)實(shí)實(shí)在在上演。

　　2014年10月27日，浙江銀坊投資管理有限公司負(fù)責(zé)人（外稱“銀坊投資”）蔡錦聰跑路，“銀坊金融”累計(jì)成交額3.36億元，杭州警方已經(jīng)展開(kāi)立案?jìng)刹椤?月26日，北京里外貸官方網(wǎng)站發(fā)布公告確認(rèn)，因借款人高琴目前被濟(jì)南警方所控制，該平臺(tái)已無(wú)法提現(xiàn)。這家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)因待償付本息金額達(dá)9.34億元，被稱為“業(yè)內(nèi)最大危機(jī)”。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在民間金融活躍的浙江省，2014年至少有12家民間投資理財(cái)公司倒閉或跑路失聯(lián)，“吃”掉了投資人超過(guò)20億元。在北京市，2014年僅“隆尊資產(chǎn)”跑路，涉案資金就高達(dá)30億元。

　　對(duì)于民間投資理財(cái)公司的亂象，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈表示，民間金融理財(cái)市場(chǎng)的亂象，可以從兩個(gè)方面來(lái)解決：第一，在金融的法律法規(guī)上要更完善、更寬容，要更開(kāi)放一些，把合理的需求釋放出來(lái)；第二，對(duì)于那些搞非法活動(dòng)的，搞詐騙和旁氏騙局的，堅(jiān)決予以打擊。另外，投資者自身要提高辨別力，不要去貪圖高收益，不要參與非法集資活動(dòng)。

　　在2014年舉行的一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上，央行副行長(zhǎng)潘功勝肯定了包括P2P模式在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融在提高金融服務(wù)效率、降低交易成本上的正面作用。但他同時(shí)也表示，互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有改變金融的風(fēng)險(xiǎn)屬性，而且與互聯(lián)網(wǎng)伴生的技術(shù)、信息、安全等風(fēng)險(xiǎn)更為突出。（原載《上海證券報(bào)》）