就業(yè)市場穩(wěn)健復(fù)蘇，美元延續(xù)漲勢

　　外界認(rèn)為美聯(lián)儲年中之前可能加息，此觀點將受到本周公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)的考驗。美聯(lián)儲上周對美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的評估從“溫和”提升至“穩(wěn)健”，并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長“強勁”。周五晚間公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將顯示美國1月新增就業(yè)23萬個左右，略低于去年12月的25.2萬，但仍屬于強勁水平。美國1月失業(yè)率預(yù)計為5.6%，持平于上月。就業(yè)市場是美國政策制定的一個重要依據(jù)，由于美聯(lián)儲依舊對首次加息保持“耐心”，它將在3月份的下次會議前密切關(guān)注這一數(shù)據(jù)。如果預(yù)估成真，這將是美國非農(nóng)就業(yè)增幅連續(xù)第12個月超過20萬。但是，回想2014年1月，因為嚴(yán)寒天氣，導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)人數(shù)驟降至11.3萬。而今年1月，美國同樣遭受了暴風(fēng)雪襲擊，不排除本次非農(nóng)會遭受同樣驟降的風(fēng)險。薪資增長疲弱，使得強勁就業(yè)增長帶來的樂觀情緒有所削弱。美國12月平均薪資下降0.2%，為至少8年以來的最大跌幅。市場預(yù)計1月平均薪資會上升0.3%。美聯(lián)儲官員目前表示，最早可能在6月份加息，自2008年末以來，美國指標(biāo)利率一直保持在近零的水準(zhǔn)。美聯(lián)儲主席耶倫反復(fù)強調(diào)，聯(lián)儲將依據(jù)數(shù)據(jù)來作出決定。數(shù)據(jù)處理公司ADP本周中公布的數(shù)據(jù)顯示，素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)報告顯示，雖然低于市場預(yù)期，但是1月ADP就業(yè)人口增幅，已經(jīng)連續(xù)5個月超過20萬。作為非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的前瞻指標(biāo)，這份報告表明，美國的就業(yè)市場穩(wěn)健增長，同時也為周五公布的1月非農(nóng)就業(yè)報告提供了一個有力的支撐。

　　美元指數(shù)強力下跌之后重新反彈。日線圖上看，價格跌破了上升趨勢線的支撐，但均線系統(tǒng)仍然保持多頭排列，整體的漲勢沒有發(fā)生改變。4小時圖，道氏低點的支撐在92.10，距離現(xiàn)價依然遙遠(yuǎn)。短線關(guān)注美指是否有走出abc結(jié)構(gòu)調(diào)整的可能。上方94.95的阻力非常重要，若美指可以強勢升破此位置，則仍將繼續(xù)創(chuàng)出新高。

　　澳元受降息影響，直線下行挑戰(zhàn)0.75關(guān)口

　　因澳聯(lián)儲降息至紀(jì)錄低點，結(jié)束18個月來的寬松政策空白期，澳元兌美元短線遭遇重挫。預(yù)計澳聯(lián)儲將于周五出爐的季度貨幣政策聲明中暗示進(jìn)一步降息，澳元后市面臨更大的下行壓力。澳聯(lián)儲本周宣布下調(diào)隔夜拆款利率25個基點，至紀(jì)錄低點2.25%，此舉旨在刺激低迷的經(jīng)濟(jì)，同時繼續(xù)對澳元施加下行壓力。近期全球其他央行匆忙放寬政策，意味著澳聯(lián)儲如果希望制止澳元升值到?jīng)]有競爭力的水平，就必須隨之采取行動。這也讓降息更加迫在眉睫。聯(lián)儲在會后聲明中表示，此次降息預(yù)計可進(jìn)一步為需求提供一些支撐，由此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和通脹率符合目標(biāo)。這是澳聯(lián)儲自2013年8月以來的首次降息，也標(biāo)志著貨幣政策較之12月會議發(fā)生大逆轉(zhuǎn)。聯(lián)儲在12月的會議上暗示，將在一段時期內(nèi)維持政策穩(wěn)定。澳聯(lián)儲此次降息也頗為無奈，原本市場在2014年底的時候已經(jīng)開始預(yù)計聯(lián)儲未來的貨幣政策可能從鴿派轉(zhuǎn)為中性了，但國際油價的大跌，令大宗商品價格全線承壓，對澳洲出口構(gòu)成重創(chuàng)。同時，澳洲國內(nèi)通脹水平也開始受到油價下跌的拖累。目前來看，澳元下跌已經(jīng)不是問題了，問題在能跌到哪里？就近期而言，預(yù)計短期看至0.7500關(guān)口不會有太大的難度。而0.7500原本就是澳聯(lián)儲希望看到的澳元匯率。聯(lián)儲“經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)平衡可能需要澳元進(jìn)一步下跌”的措辭也明顯是在暗示著什么。澳元有可能就此進(jìn)入到一個新的降息周期。

　　惠勒維護(hù)利率穩(wěn)定，紐元低位強勢反彈

　　目前紐元兌美元強勢反彈，主要因為紐聯(lián)儲主席惠勒周中發(fā)表講話稱，即便在全球央行相繼推出寬松政策的背景下，維持一段時間的利率穩(wěn)定仍是謹(jǐn)慎而又最佳的選擇?；堇赵诨匠羌~西蘭坎特布里雇主商會上發(fā)表講話，表示在多家央行相繼放寬貨幣政策的情況下，紐聯(lián)儲仍將在未來一段時間內(nèi)保持利率不變。這一言論一出，意味著在全球央行寬松浪潮的推動下，紐聯(lián)儲仍然頂住壓力不降息，紐元兌美元應(yīng)聲大受提振?；堇罩赋?，未來的利率政策調(diào)整，無論是升息還是降息，都將取決于接下來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。且在提到有關(guān)1月29日的利率決定時表示，如果新西蘭內(nèi)需進(jìn)一步惡化，則物價將會面臨進(jìn)一步下行壓力，可能有理由放寬貨幣政策。另外新西蘭干旱或外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化也可能是推動因素。在上周紐聯(lián)儲貨幣政策立場轉(zhuǎn)為中性后，我們預(yù)計聯(lián)儲將于2016年前按兵不動，且預(yù)計新西蘭聯(lián)儲降息的分析師微乎其微，因為2015年新西蘭經(jīng)濟(jì)預(yù)計將增長3%，決策者對再次引發(fā)房價加速上漲保持警惕。