美聯(lián)儲1月議息會議之后，盡管美國公布的一系列數(shù)據(jù)尚屬平穩(wěn)，但關(guān)于美聯(lián)儲今年加息問題的爭議并未結(jié)束。從媒體報道看，鷹鴿兩派對今年是否需要加息看法存在明顯差異。

　　鷹鴿相持

　　加息派的克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特較為激進，他明確表示，美聯(lián)儲應(yīng)在短期內(nèi)加息。梅斯特的觀點是，美國經(jīng)濟形勢在好轉(zhuǎn)，勞動力市場顯著改善，而且較低的燃料價格讓消費者獲益，美國這個世界最大的經(jīng)濟體狀況將持續(xù)改善，而且美國的通貨膨脹率正在向美聯(lián)儲2%的目標靠近。他認為將很快有合適的時機上調(diào)利率，不必等到完全實現(xiàn)通脹目標。梅斯特認為應(yīng)盡快上調(diào)利率的一個原因是，持續(xù)低利率會擾亂市場預(yù)期，盡管他預(yù)計通脹率要到明年2月才能升到2%。

　　圣路易斯聯(lián)儲主席詹姆斯·布拉德也是加息派，不過他今年不具有投票權(quán)。布拉德認為，美聯(lián)儲應(yīng)盡快加息，隨后根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)調(diào)整貨幣政策，小幅加息將利好通脹，同時還可維持寬松政策。他贊同目前的寬松貨幣政策，但并不贊同利率接近零這種危機時期的緊急政策。他還主張美聯(lián)儲應(yīng)將FOMC聲明中對加息應(yīng)有耐心的措辭刪掉。對于通貨膨脹水平，他認為目前水平與美聯(lián)儲的設(shè)定目標并未相距甚遠。美聯(lián)儲需要等待油價對通脹的影響更為清晰化，以了解通脹的真正走勢。布拉德還表示，美國10年期國債收益率處于2%之下非常低的水平，美國從歐洲央行QE中受益。他還認為，美聯(lián)儲將在今年6月或7月加息。

　　反對加息的美聯(lián)儲鴿派人士明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔則認為，目前美國的就業(yè)市場終于進入令人滿意的上升通道，但必須維持低利率才能保證就業(yè)增長和通脹率回升，否則會造成通脹復(fù)蘇放緩。他認為美國國債收益率處于低水平令人擔心，這表明投資者對央行缺乏信心。他對美國經(jīng)濟的看法十分悲觀。他認為，如果低油價對通脹的負面影響消除后，通脹還不能朝2%前進，美聯(lián)儲甚至需要考慮新一輪QE。

　　投資大師巴菲特雖然不是美聯(lián)儲官員，但是一位反對加息的人士。他從美國面對的外部環(huán)境來進行分析，認為美國以外地區(qū)在推行寬松貨幣政策，而且出現(xiàn)了新的國際紛爭，加息會放大美元升值帶來的問題，所以美聯(lián)儲今年難以加息，加息是錯誤的行動。

　　很顯然，鷹鴿兩派在美聯(lián)儲加息問題上的分歧難以消除，這或許意味著在3月舉行的美聯(lián)儲貨幣政策會議上，官員們的爭論仍將十分激烈。

　　數(shù)據(jù)平穩(wěn)

　　據(jù)報道，美聯(lián)儲主席耶倫對美國經(jīng)濟基本面高度樂觀。弗吉尼亞州參議員蒂姆·凱恩1月底在國會接受采訪時說，耶倫對美國經(jīng)濟基本面表示樂觀，但對海外經(jīng)濟形勢表示擔憂。據(jù)伊利諾伊州參議員迪克·德賓稱，耶倫在談話中提到了歐洲經(jīng)濟形勢，認為是經(jīng)濟發(fā)展中的風險因素之一。上月末，美國紐約州民主黨參議員查克·舒默表示，耶倫稱美國經(jīng)濟在持續(xù)轉(zhuǎn)好，不過耶倫認為勞動力市場改善還有許多路要走。

　　最近公布的系列數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟穩(wěn)中向好。去年12月核心PCE（個人消費支出）物價指數(shù)同比增1.3%，雖連續(xù)第32個月未達美聯(lián)儲2%目標水平，不過表現(xiàn)仍屬中性。2014年全年美國實際個人消費支出增長2.5%，為2006年以來最高水平。經(jīng)濟學(xué)家表示，2015年的整體消費前景依然向好，消費者對于新一年充滿信心。

　　近期的主要就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)市場仍在加速復(fù)蘇。去年12月非農(nóng)報告顯示，失業(yè)率跌至5.6%，為2008年以來新低，新增就業(yè)高達25.2萬人，為連續(xù)第11個月超出20萬大關(guān)。1月份的密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值98.1，創(chuàng)出11年新高，而密歇根消費者信心中對通脹的預(yù)期并不悲觀。其中，1年期通脹預(yù)期為2.5%，高于1月初值的2.4%。5年期通脹預(yù)期為2.8%，與1月初值持平。密歇根調(diào)查委員會主席理查德·柯蒂斯表示，消費者們認為美國經(jīng)濟前景是10年來最好的，有一半的受調(diào)查人員預(yù)計美國經(jīng)濟還會擴張5年。一些消費者認為，消費者支出增加將提振美國2015年經(jīng)濟增長，但絕大多數(shù)消費者認為，未來工資僅會溫和增長。如果工資沒有顯著增加，消費者可能不得不尋找大量打折商品，這對通脹構(gòu)成下行壓力。

　　在海外市場不甚明朗的情況下，美聯(lián)儲官員的各種分歧存在不足為怪，預(yù)計隨著更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出臺，美聯(lián)儲對于加息問題的看法會更為明晰和統(tǒng)一。