1月26日，中國光大集團董事長唐雙寧在香港會晤了香港特別行政區(qū)行政長官梁振英，感謝行政長官和特區(qū)政府對光大集團在香港發(fā)展的關(guān)心和支持。而梁振英也感謝光大30多年來為支持香港經(jīng)濟發(fā)展繁榮穩(wěn)定做出的貢獻，期望光大集團在更高的起點上，穩(wěn)步拓展在港業(yè)務(wù)，并以香港為基地進一步推進國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

　　就在一個多月前的2014年12月8日，光大集團剛剛順利完成改革重組，中國光大集團股份公司在北京成立，光大總公司（包括境外分支機構(gòu)）全部資產(chǎn)、負債、機構(gòu)和人員由新的光大集團繼承，其原來北京和香港的總部也合二為一，香港的中國光大集團有限公司成為光大集團股份公司的子公司。

　　重組后僅1個多月，光大集團的掌門人就到香港會晤香港特區(qū)最高行政長官，這進一步引發(fā)市場猜測，在國家“走出去”的大戰(zhàn)略背景下，光大是否已經(jīng)在謀劃進一步的國際化戰(zhàn)略？是否已經(jīng)在謀劃香港整體上市？是否已經(jīng)在謀劃總部回歸香港？近日更有光大證券收購香港新鴻基金融集團，更加深了人們這方面的猜測。在光大改革重組后，中國光大集團股份公司已成為擁有銀行、證券、保險、資產(chǎn)管理、信托、基金、期貨、金融租賃、環(huán)保新能源產(chǎn)業(yè)和其他實業(yè)企業(yè)的特大型金融控股集團，管理資產(chǎn)超過3萬億元人民幣，并成為真正實現(xiàn)“全牌照”的金控集團。在重組之后，光大上市雖未正式啟動，但也引發(fā)各方揣度，其中，香港無疑是光大上市較為理想的選擇地。30多年前光大起家于香港，總部回歸也不無可能。

　　筆者梳理光大集團改革重組過程發(fā)現(xiàn)，光大集團11年的漫長重組過程，數(shù)次面臨解體又數(shù)次起死回生，其復(fù)雜性、艱難性都成為中國國有大型金融機構(gòu)改制的典型案例。而與此前“拆分”的重組思路不同，光大的這次重組使其登上了金融綜合經(jīng)營平臺，這讓光大又一次站在了新的改革發(fā)展起點上。

　　重組光大：得以“強化”，成為國內(nèi)“全牌照”金融綜合經(jīng)營平臺

　　2014年12月8日，經(jīng)國務(wù)院批準，中國光大集團股份公司在北京正式成立，中國光大（集團）總公司由“國有獨資企業(yè)”改制為“股份制公司”，并更名為 “中國光大集團股份公司（以下簡稱光大集團）”。

　　這是一次歷時11年的改革重組，而光大集團改革重組后，本輪十年大型金融機構(gòu)改革也畫上圓滿句號。而親歷和推動這一改革的中國光大集團股份公司董事長唐雙寧也表示，未來將以“一流金融控股集團”為目標，適時引進戰(zhàn)略投資者，并擇機整體上市。

　　作為曾經(jīng)是中國改革開放初期的對外窗口企業(yè)，由“紅色資本家”王光英創(chuàng)辦的光大集團，與榮毅仁創(chuàng)辦的中信集團并稱為中國改革開放初期的“兩大橋頭堡”。而經(jīng)過十余年的艱辛曲折發(fā)展，光大集團終于實現(xiàn)破繭重生。

　　據(jù)了解，新成立的光大集團由國家財政部和中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司共同發(fā)起，財政部持股比例為44.33%，匯金公司持股55.67%。重組改制后，光大集團將承繼中國光大（集團）總公司（包括境外分支機構(gòu)）全部資產(chǎn)、負債、機構(gòu)和人員。

　　而這次光大集團改制的一大亮點就在于，匯金公司和財政部分別將光大銀行股權(quán)、光大集團（香港）的資產(chǎn)注入新的光大集團中。而光大集團最重要、最賺錢的資產(chǎn)光大銀行也得以與集團合并財務(wù)報表。

　　筆者了解到，光大集團最終的重組方案是財政部以光大集團的股權(quán)、中國光大集團有限公司（光大香港）的股權(quán)、財政部對光大集團享有的債權(quán)本息作為出資。匯金公司則以持有的90億股光大銀行股份、中國光大實業(yè)(集團)有限責(zé)任公司(以下簡稱光大實業(yè))的股權(quán)及承接的中國人民銀行再貸款本息作為出資，共同發(fā)起設(shè)立“中國光大集團股份公司”。而正是這樣，新的光大集團對光大銀行、光大北京總部、光大香港總部直接控股，實現(xiàn)財務(wù)并表。

　　光大銀行對于光大集團有多重要？對此，國金證券此前在一份研報中表示，“盡管受集團持股比例較低影響，光大銀行對集團估值的拉動效應(yīng)不及中信，但仍是光大系內(nèi)對集團估值最大的影響因素，對集團估值的拉動效應(yīng)是光大證券的3倍?！倍舜沃亟M改制，由于光大香港、光大實業(yè)全部注入新的光大集團，未來的光大集團還將通過光大香港、光大國際、光大控股、光大實業(yè)及光大投資進一步持有光大銀行，整體持股比例超過26%。

　　或者從另一方面也可以說，新的光大股份成立后，光大集團的整體性得以最大程度地保留，30多年來的歷史遺留問題包括光大北京總部與香港總部長期互不隸屬、光大集團對光大銀行、在港企業(yè)、實業(yè)企業(yè)等不能并表、影響集團生存發(fā)展中的所有關(guān)鍵等問題，都得以解決，光大集團也借此得以新生。

　　重組方案實現(xiàn)了光大集團的三個回歸：香港企業(yè)回歸、銀行回歸、實業(yè)回歸。而由此光大集團得以構(gòu)建一個強大的總部。光大集團內(nèi)部人士評價，除了資產(chǎn)實力的明顯增強，股權(quán)關(guān)系的理順外，更使得光大集團對子公司的管控能力顯著提升，可以告別有集團之名、而無集團之實的窘境，進而步入發(fā)展正軌。

　　改革重組后的光大集團管理的資產(chǎn)總額達3萬億元，年利潤450億元，員工6萬余人，業(yè)務(wù)涵蓋銀行、證券、保險、資產(chǎn)管理、信托、投行、基金、期貨、金融租賃、環(huán)保新興產(chǎn)業(yè)及其他實業(yè)領(lǐng)域，并成為集齊“全牌照”的金控集團。

　　同時，光大作為中央直屬企業(yè)的地位也不發(fā)生變化，其將繼續(xù)探索金融業(yè)綜合經(jīng)營試點，擇機引入戰(zhàn)略投資者，實現(xiàn)整體上市。

　　筆者也注意到，與此前的分拆、肢解光大集團的重組思路不同，這次光大重組以強大光大集團為中心，最大程度的保證了其完整性，并給光大未來的發(fā)展留下了足夠的空間。毋庸置疑，重組改制對于光大集團而言意味著得以在更高的起點和更寬的范圍上開展金融綜合業(yè)務(wù)。光大透露，重組后的光大將充分發(fā)揮金控集團牌照齊全、橫跨內(nèi)地與香港等優(yōu)勢，著力推進由行政推動型向內(nèi)生機制型轉(zhuǎn)變，整合業(yè)務(wù)資源，提升服務(wù)效能和服務(wù)水平，為客戶提供“一站式”綜合金融服務(wù)。