今年1月28日，政府確定支持發(fā)展“眾創(chuàng)空間”的政策措施，提出“為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)搭建新平臺(tái)”和“完善互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資機(jī)制和發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)”。創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)離不開(kāi)有利的市場(chǎng)土壤和政策環(huán)境，更離不開(kāi)金融活水的澆灌，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的基礎(chǔ)市場(chǎng)——區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)作為服務(wù)中小微企業(yè)新的組織形式和業(yè)態(tài)，無(wú)疑是大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的有效潤(rùn)滑劑和強(qiáng)力助推器。

　　廣東省作為金融大省，是國(guó)內(nèi)最早啟動(dòng)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)的省份之一，筆者走訪了掛牌企業(yè)數(shù)量、融資交易金額等主要市場(chǎng)數(shù)據(jù)均位居全國(guó)前列的廣州股權(quán)交易中心。廣州股權(quán)交易中心總經(jīng)理黃成博士表示，經(jīng)過(guò)兩年多的探索，廣州股權(quán)交易中心在“平臺(tái)+中介機(jī)構(gòu)”運(yùn)營(yíng)模式的基礎(chǔ)上，充分利用廣東、廣州資本市場(chǎng)資源豐富、金融要素齊備、政策扶持力度大的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，成功地將資本市場(chǎng)資源與政府政策資源進(jìn)行了有效整合，形成了多方市場(chǎng)主體參與、產(chǎn)品與服務(wù)并舉、互聯(lián)網(wǎng)金融與線下投融資互動(dòng)的金融生態(tài)體系，走出了一條具有廣州特色發(fā)展模式。

　　有效整合資源積極培育中小微企業(yè)發(fā)展

　　走進(jìn)廣州股權(quán)交易中心交易大廳，交易信息發(fā)布大屏兩側(cè)的“資本市場(chǎng)平臺(tái)，企業(yè)成長(zhǎng)搖籃”12個(gè)大字與信息發(fā)布大屏幕同樣顯得明亮、顯眼。在位于交易大廳右側(cè)的專業(yè)服務(wù)區(qū)，筆者留意到，近20間為廣州股權(quán)交易中心合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備的工作間均有機(jī)構(gòu)入駐。從專業(yè)服務(wù)區(qū)指引牌顯示的機(jī)構(gòu)名稱來(lái)看，銀行、本土券商、國(guó)內(nèi)知名券商、大型投資公司等金融機(jī)構(gòu)，以及律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，甚至融資租賃公司、小額貸款公司等各類其他金融機(jī)構(gòu)也都赫然在列。

　　據(jù)廣州股權(quán)交易中心副總經(jīng)理李潤(rùn)才介紹，入駐專業(yè)服務(wù)區(qū)的機(jī)構(gòu)僅是會(huì)員機(jī)構(gòu)中的一小部分，而目前在廣州股權(quán)交易中心的平臺(tái)上為掛牌企業(yè)提供服務(wù)的各類會(huì)員已達(dá)200多家。李潤(rùn)才表示，從會(huì)員機(jī)構(gòu)的構(gòu)成來(lái)看，廣州股權(quán)交易中心已經(jīng)匯聚了一批服務(wù)中小微企業(yè)所需的各類資本市場(chǎng)元素和資源，秉承“同呼吸，共成長(zhǎng)”的運(yùn)營(yíng)原則，廣州股權(quán)交易中心將與各類會(huì)員機(jī)構(gòu)資源互補(bǔ)、相互配合、緊密合作，形成強(qiáng)大的資本市場(chǎng)合力，全力服務(wù)中小微企業(yè)。

　　在大力發(fā)展會(huì)員，豐富平臺(tái)資本市場(chǎng)要素的同時(shí)，廣州股權(quán)交易中心充分整合政府政策資源服務(wù)掛牌企業(yè)的實(shí)踐，無(wú)疑與“區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)是地方政府扶持小微企業(yè)各種政策和資金綜合運(yùn)用的平臺(tái)”功能不謀而合。

　　據(jù)了解，廣東省、廣州市及有關(guān)地市政府在廣州股權(quán)交易中心市場(chǎng)建設(shè)、制度建設(shè)以及政策扶持等方面給予了大力支持。

　　2014年6月，廣州市政府專門出臺(tái)了《關(guān)于支持廣州股權(quán)交易中心加快發(fā)展的若干意見(jiàn)》，對(duì)廣州股權(quán)交易中心平臺(tái)建設(shè)、功能定位和全方位支持企業(yè)掛牌融資均提出了明確政策措施。而早在廣州股權(quán)交易中心設(shè)立之初，在主管部門廣州市金融辦的推動(dòng)下，廣州市財(cái)政安排專項(xiàng)資金，對(duì)廣州股權(quán)交易中心掛牌的股份公司，每家給予30萬(wàn)元的股份制改造費(fèi)用補(bǔ)貼；對(duì)在廣州股權(quán)交易中心進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資的企業(yè)，按融資金額的1%給予貼息；市發(fā)改委安排了200萬(wàn)元的專項(xiàng)資金，作為支持廣州股權(quán)交易中心平臺(tái)信息系統(tǒng)建設(shè)的專項(xiàng)費(fèi)用。

　　在廣州市工商局的支持推動(dòng)下，省工商局下發(fā)專門文件，支持全省企業(yè)利用廣州股權(quán)交易中心平臺(tái)融資發(fā)展，要求全省各級(jí)工商部門對(duì)中心掛牌企業(yè)有關(guān)業(yè)務(wù)給予綠色通道服務(wù)。廣州市工商局還專門在廣州股權(quán)交易中心設(shè)立“政務(wù)服務(wù)窗口”，積極支持和推動(dòng)中心開(kāi)展非上市股份公司登記托管業(yè)務(wù)。廣州市經(jīng)貿(mào)委和科信局等部門均出臺(tái)相應(yīng)政策，引導(dǎo)各類中小企業(yè)和科技企業(yè)掛牌和融資發(fā)展，并給予掛牌企業(yè)融資貼息和科技專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)支持等。廣州市各區(qū)也積極出臺(tái)了配套政策，廣州開(kāi)發(fā)區(qū)政府除對(duì)掛牌企業(yè)股份制改造和掛牌、融資、交易費(fèi)用補(bǔ)貼（貼息）外，還對(duì)廣州股權(quán)交易中心專門給予多項(xiàng)軟硬件設(shè)施支持。據(jù)了解，除廣州市政府外，梅州、清遠(yuǎn)等多個(gè)地市均專門出臺(tái)政策支持企業(yè)利用廣州股權(quán)交易中心掛牌及融資交易。

　　通過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)資源與政府政策資源進(jìn)行有效整合，廣州股權(quán)交易中心在積極培育和規(guī)范中小微企業(yè)方面取得了可圈可點(diǎn)的成績(jī)。據(jù)了解，截至2015年1月31日，廣州股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)達(dá)1075家，32家企業(yè)成功在平臺(tái)上完成了股份制改造，其中7家掛牌企業(yè)在平臺(tái)及會(huì)員機(jī)構(gòu)的協(xié)助下已成功轉(zhuǎn)板至全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板），現(xiàn)有20多家掛牌企業(yè)正籌備轉(zhuǎn)板。

　　多管齊下打造綜合金融服務(wù)平臺(tái)

　　黃成表示，廣州股權(quán)交易中心一直致力于打造較強(qiáng)的融資和再融資能力、簡(jiǎn)單快捷的融資機(jī)制、合理的融資成本以及多樣化的融資方式，為中小微企業(yè)提供真正的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。據(jù)黃成介紹，目前，廣州股權(quán)交易中心已開(kāi)發(fā)融資總體籌劃、私募股權(quán)融資、私募債券融資、股權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)眾籌融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資、銀行信貸融資和小額信貸融資等八個(gè)不同功能的服務(wù)模塊，適用于不同經(jīng)營(yíng)稟賦、不同發(fā)展階段、不同財(cái)務(wù)狀況及不同融資需求的掛牌企業(yè)，切實(shí)幫助掛牌企業(yè)解決融資難、融資貴的問(wèn)題。

　　在融資服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新方面，廣州股權(quán)交易中心積極探索創(chuàng)新型服務(wù)模式，引導(dǎo)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資金共同支持中小企業(yè)融資發(fā)展：一是通過(guò)建立股權(quán)投資基金與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的融資服務(wù)模式，在廣州市發(fā)改委和廣州基金的大力支持下，推出“股融通”系列融資產(chǎn)品，利用區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)和銀行的篩選機(jī)制，政府引導(dǎo)基金以擔(dān)保加投資的模式扶植中小企業(yè)發(fā)展；二是以“兩權(quán)質(zhì)押，投貸聯(lián)動(dòng)”融資模式，推出“知融通”系列融資產(chǎn)品，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資及知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股相結(jié)合，構(gòu)建了企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、銀行、擔(dān)保公司和科研機(jī)構(gòu)等多方主體共同參與的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易體系，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)與股權(quán)、債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)化的融資方式，多種渠道幫助中小科技型企業(yè)融資。據(jù)了解，廣州股權(quán)交易中心目前實(shí)現(xiàn)各類融資交易近80億元，其中股權(quán)交易40.20億元，增資擴(kuò)股8.38億元、股權(quán)質(zhì)押融資10.84億元、私募債融資12.40億元、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資6300萬(wàn)元，掛牌企業(yè)通過(guò)“股融通”和“知融通”所需的綜合融資成本分別為10.8%和11%（未含政府貼息）。

　　黃成還介紹，中心在2013年獨(dú)資設(shè)立了廣州金融資產(chǎn)交易中心，并于2014年4月開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)，填補(bǔ)了華南地區(qū)金融交易平臺(tái)的空白。目前金交中心運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)良好，小貸資產(chǎn)收益權(quán)業(yè)務(wù)居國(guó)內(nèi)前列，完成小貸公司資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)16筆，項(xiàng)目交易金額4.4億元。另外，2014年9月金交中心啟動(dòng)廣州銀行國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)交易額40.02億元。目前金交中心正在積極拓展融資租賃收益權(quán)、商業(yè)票據(jù)等新的交易品種。

　　強(qiáng)調(diào)服務(wù)至上發(fā)揮資本市場(chǎng)中介功能

　　據(jù)黃成介紹，廣州股權(quán)交易中心一直秉承為中小微企業(yè)提供“專業(yè)服務(wù)、優(yōu)質(zhì)服務(wù)、創(chuàng)新服務(wù)”的價(jià)值理念，為區(qū)域內(nèi)各類中小微企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)中介服務(wù)功能。目前中心的中小微企業(yè)綜合金融服務(wù)體系已基本搭建完成。服務(wù)體系包括基礎(chǔ)服務(wù)、融資服務(wù)和財(cái)務(wù)顧問(wèn)增值服務(wù)3大類共計(jì)22小類。黃成表示，除了登記托管、掛牌展示、交易組織和清算交收4項(xiàng)基礎(chǔ)服務(wù)和8大融資服務(wù)，中心還根據(jù)中小微企業(yè)的各類需求，結(jié)合自身市場(chǎng)定位，聯(lián)合會(huì)員單位研發(fā)出系列財(cái)務(wù)顧問(wèn)增值服務(wù)產(chǎn)品，為掛牌企業(yè)提供發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部控制、資本運(yùn)作、資產(chǎn)及債務(wù)重組等方面的分析、咨詢、解決方案設(shè)計(jì)、實(shí)施指導(dǎo)等綜合服務(wù)。黃成強(qiáng)調(diào)，中心未來(lái)將通過(guò)全面的綜合金融服務(wù)體系為掛牌企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展提供全方位的孵化培育和融資服務(wù)。

　　據(jù)了解，廣州股權(quán)交易中心目前正在積極推動(dòng)建立掛牌企業(yè)分層分級(jí)機(jī)制。黃成表示，中心于2014年下半年啟動(dòng)分層分級(jí)管理和服務(wù)，目前已制定完成。分層分級(jí)管理以提高掛牌企業(yè)信息披露質(zhì)量為核心、以投資需求為導(dǎo)向，根據(jù)發(fā)展階段、規(guī)范程度、信息披露完善程度將掛牌企業(yè)分為“進(jìn)取板”、“精選板”和“成長(zhǎng)板”三個(gè)板塊。其中，“進(jìn)取板”采取與中證資本市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)中心互聯(lián)互通的方式共建，共建工作目前已進(jìn)入系統(tǒng)調(diào)試階段。“精選板”則通過(guò)與廣東省中小企業(yè)局合作的方式共建，雙方已于今年1月30日就此合作正式簽約。

　　上線青創(chuàng)板互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺(tái)

　　青年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)一直是社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)，各級(jí)政府也相繼出臺(tái)了多項(xiàng)支持政策，但仍缺乏一個(gè)集聚各類市場(chǎng)化資源、培養(yǎng)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)技能、提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)和創(chuàng)業(yè)運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)化平臺(tái)。2014年5月，共青團(tuán)廣東省委與廣州股權(quán)交易中心合作共建國(guó)內(nèi)首個(gè)為青年創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和企業(yè)提供綜合金融服務(wù)的平臺(tái)——“青年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)板”（簡(jiǎn)稱“青創(chuàng)板”），通過(guò)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)平臺(tái)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌模式，促進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的市場(chǎng)化、資本化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

　　據(jù)黃成介紹，凡是擁有或授權(quán)擁有產(chǎn)品或服務(wù)，具有核心團(tuán)隊(duì)，具備實(shí)施創(chuàng)業(yè)基本條件的青年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目或企業(yè)，都可以申請(qǐng)?jiān)谇鄤?chuàng)板平臺(tái)掛牌和融資。青創(chuàng)板以互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌的融資模式和全流程的輔導(dǎo)培育服務(wù)機(jī)制，為青年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供孵化培育、規(guī)范輔導(dǎo)、登記托管、掛牌展示、投融資對(duì)接等綜合金融服務(wù)。

　　黃成表示，中心針對(duì)“青創(chuàng)板”建立專門的輔導(dǎo)機(jī)制，聘請(qǐng)投資銀行、律師和財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的專家作為青年創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目導(dǎo)師，同時(shí)發(fā)揮中心專業(yè)服務(wù)會(huì)員的服務(wù)職能，為青年大學(xué)生提供企業(yè)咨詢、財(cái)務(wù)規(guī)范、法律指導(dǎo)、專利注冊(cè)等定制服務(wù)。另外，中心還積極加強(qiáng)與高等院校、孵化器、高新技術(shù)園區(qū)的合作，充分集聚社會(huì)資源，共同為青年大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供服務(wù)。

　　據(jù)了解，截至目前，青創(chuàng)板累計(jì)上板項(xiàng)目112項(xiàng)（創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目78項(xiàng)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)34項(xiàng)），覆蓋全國(guó)16個(gè)省市和地區(qū)，在審項(xiàng)目和企業(yè)近100項(xiàng)；接近40個(gè)項(xiàng)目與投資公司達(dá)成投資意向，融資金額近5000萬(wàn)元。

　　“青創(chuàng)板”建立以來(lái)，團(tuán)中央書記處相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)先后到中心和“創(chuàng)青春”國(guó)賽現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研青創(chuàng)板，并高度肯定青創(chuàng)板為青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供培育輔導(dǎo)和投融資服務(wù)的成效，支持將廣州股權(quán)交易中心青創(chuàng)板打造成為服務(wù)全國(guó)的市場(chǎng)平臺(tái)。