□單個投資者的權(quán)利倉持倉限額為20張，總持倉限額為50張，單日買入開倉限額為100張

　　□單個期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務的總持倉限額為500萬張

　　□做市資金10億以上的做市商權(quán)利倉限額10萬張，總持倉限額20萬張，單日開倉限額50萬張

　　□每張期權(quán)合約對應10000份“50ETF”基金份額，合約到期月份為當月、下月及隨后兩個季月

　　⊙記者 浦泓毅 ○編輯 楓林

　　上交所昨日發(fā)布《關(guān)于上證50ETF期權(quán)合約品種上市交易有關(guān)事項的通知》及《上海證券交易所股票期權(quán)持倉限額管理業(yè)務指引》(下稱《通知》、《指引》)，對期權(quán)上市初期投資者限倉額度作出具體規(guī)定。上交所同時提出，將實施循序漸進的持倉限額管理。分析人士認為，較早開戶進入期權(quán)市場的投資者未來有望更快獲得持倉限額提升。

　　《通知》規(guī)定，上證50ETF期權(quán)上市初期，單個投資者(含個人投資者、機構(gòu)投資者以及期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)自營業(yè)務)的權(quán)利倉持倉限額為20張，總持倉限額為50張，單日買入開倉限額為100張。單個期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務的總持倉限額為500萬張。

　　做市商持倉限額則根據(jù)做市資金規(guī)模不同而有所變化。安排做市資金10億以上的做市商權(quán)利倉限額10萬張，總持倉限額20萬張，單日開倉限額50萬張。

　　根據(jù)《通知》規(guī)定，每張期權(quán)合約對應10000份“50ETF”基金份額。合約到期月份為當月、下月及隨后兩個季月。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2015年3月、4月、6月和9月。

　　同時，《指引》對投資者出于期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、投資者因進行套期保值交易、經(jīng)紀以及做市業(yè)務等需要，對單個合約品種申請?zhí)岣邫?quán)利倉持倉限額、總持倉限額以及單日買入開倉限額作出具體規(guī)定。投資者可以根據(jù)持有相反方向現(xiàn)貨合約標的或權(quán)利倉的數(shù)量申請?zhí)岣呦揞~。不過，上交所受理提高持倉限額申請的具體時間將另行通知。

　　對于這樣的措施，投資者普遍表示限倉較嚴。對此，上交所方面表示，期權(quán)上市后的首要任務就是讓投資者盡快熟悉期權(quán)產(chǎn)品，避免投資者不理性交易行為影響期權(quán)產(chǎn)品功能的發(fā)揮。上交所希望能夠以時間換空間，當投資者有足夠的鍛煉、知曉產(chǎn)品功能后，市場自然活躍。

　　據(jù)了解，在海外市場，期權(quán)問世之初其成交量也較為平淡。例如，美國芝加哥期權(quán)交易所1973年4月26日上市首日，16只股票期權(quán)合計成交量只有911張，當年成交不過110萬張。

　　同時，上交所提出實施循序漸進的持倉限額管理，即對所有初次進入期權(quán)市場的投資者，無論是個人還是機構(gòu)，均實行嚴格的限倉制度。待投資者交易一段時間、充分了解期權(quán)特性后，再逐步放開持倉額度限制。

　　上交所有關(guān)負責人這樣舉例解釋“循序漸進”：“若期權(quán)上線一段時間后，交易所提升原有投資者的總持倉額度。但即使原有投資者總持倉額度從50張?zhí)岣叩?000張，新開戶或交易未滿三個月投資者的持倉額度將仍為50張?！?/p>

　　對此，業(yè)內(nèi)人士分析認為，在這樣的持倉額度管理制度下，若符合開戶資格的投資者確有參與期權(quán)市場的意愿，應盡早開戶累積交易經(jīng)驗，以便未來持倉額度逐漸提高后能夠跟上市場主流腳步。