2014年，在政府的大力扶持、我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、VC投資轉(zhuǎn)向早期階段等因素的助推下，孵化器得以快速發(fā)展。投中研究院估計，截至2014年年末，全國孵化器已超過1500家。

　　投中研究院日前發(fā)布的《孵化器2014年度報告》顯示，2014年在有效實現(xiàn)資源的聚合與對接、平衡公益屬性和投資屬性上，孵化器仍面臨四大挑戰(zhàn)：盈利模式、政策覆蓋范圍、尋找優(yōu)質(zhì)項目和資源對接問題。

　　盈利模式仍在探索

　　對于投資驅(qū)動型以及中介型孵化器而言，盈利模式是其發(fā)展的主要壓力。

　　投資驅(qū)動型孵化器主要通過投資孵化企業(yè)的股權(quán)來獲取收益，有些孵化器會向入孵企業(yè)收取少量的運營費用，有些則完全免費。投中研究院調(diào)研顯示，該類孵化器在前期階段一般會處于凈支出狀態(tài)，而對孵化企業(yè)的早期投資是否可以順利、及時退出存在很大的風(fēng)險。因此，前期凈支出對于孵化器的承受能力來說是嚴峻的考驗。

　　而對中介型孵化器來說，其主要通過運營服務(wù)費、售賣商品、廣告以及資源包來獲取收入。調(diào)查顯示，不考慮前期投入成本，該類孵化器基本處于現(xiàn)金凈流出或者收支基本平衡的狀態(tài)。

　　投中研究院認為，中介型孵化器所擁有的最大資產(chǎn)即為創(chuàng)業(yè)項目、投資機構(gòu)、第三方服務(wù)機構(gòu)等資源的聚合。而若要實現(xiàn)大的商業(yè)回報，需要找到一種將這種聚合資源變現(xiàn)的商業(yè)模式。3W咖啡通過旗下的拉勾網(wǎng)實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)聚合資源的變現(xiàn)。而對其他中介型孵化器來說，似乎還沒有找到適合的商業(yè)模式。投中研究院調(diào)研顯示，有些中介型孵化器在發(fā)展過程中會形成特有的文化或品質(zhì)，而這種文化或品質(zhì)是基于其初創(chuàng)時側(cè)重于公益性建立的。這就會造成如果過多追求商業(yè)回報則會影響到孵化器的基因，如何找到一種有效的商業(yè)模式仍需要中介型孵化器更多的探索。

　　優(yōu)惠政策是否全覆蓋

　　近年來，國家層面以及地方政府出臺了許多扶持孵化器發(fā)展的優(yōu)惠政策，但是多數(shù)優(yōu)惠政策如稅收優(yōu)惠、房租補貼、風(fēng)險補償、資金支持等都是針對特定類型的孵化器。例如，享受房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅和營業(yè)稅優(yōu)惠政策的孵化器必須取得國家級孵化器資格；享受中關(guān)村的房租補貼和資金支持則需取得中關(guān)村創(chuàng)新型孵化器或早期項目孵化中心、創(chuàng)業(yè)孵化基地等資質(zhì)。

　　對未取得上述資格的孵化器來說，由于無法享受相應(yīng)的優(yōu)惠，其在運行中將面臨諸多困難。首先是盈利壓力。由于無法享受稅收優(yōu)惠、房租補貼、風(fēng)險補償?shù)日峁┑囊幌盗匈Y金支持，這類孵化器屬于純商業(yè)化的運營，例如需要按商用的價格租用辦公場所。而為了降低創(chuàng)業(yè)團隊的綜合辦公成本，孵化器所收取的運營服務(wù)費通常較低，因此該類孵化器會面臨很大的盈利壓力。

　　另一方面是政策的便利性。投中研究院在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有的孵化器由于未取得“中關(guān)村創(chuàng)新型孵化器”或“集中辦公室”的資質(zhì)，導(dǎo)致入孵企業(yè)不能用孵化器的工位進行公司注冊，形成在孵化器外注冊、孵化器內(nèi)辦公的異地辦公現(xiàn)象，面臨較大風(fēng)險。

　　優(yōu)質(zhì)項目去哪兒找

　　投中研究院認為，衡量孵化器是否高效的標(biāo)準(zhǔn)是創(chuàng)業(yè)項目與資源之間是否可以實現(xiàn)無縫對接。可以說入孵企業(yè)的質(zhì)量代表了孵化器的品位，而畢業(yè)項目的質(zhì)量是吸引其他項目入孵的參照。投中研究院調(diào)研顯示，多數(shù)孵化器認為如何找到優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)項目是其面臨的首要挑戰(zhàn)，其次是如何為創(chuàng)業(yè)項目提供深度服務(wù)。

　　2014年，中國孵化器的總量已超過1500家。如何在眾多的孵化器中突出自己的特色以吸引優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)項目是孵化器面臨的重大挑戰(zhàn)。其間，如何定義好的創(chuàng)業(yè)項目，如何判斷未來技術(shù)、商業(yè)的發(fā)展趨勢，如何識別創(chuàng)業(yè)項目是否能實現(xiàn)爆炸性增長對孵化器的經(jīng)驗、眼光、趨勢判斷構(gòu)成嚴峻考驗。

　　如何實現(xiàn)資源對接

　　除尋找優(yōu)質(zhì)項目外，多數(shù)孵化器將如何為創(chuàng)業(yè)項目提供專業(yè)深度服務(wù)列為一大挑戰(zhàn)。這些深度服務(wù)包括人才招聘、投融資、市場推廣以及客戶對接等。投中研究院調(diào)研顯示，多數(shù)孵化器反映在為孵化企業(yè)提供的服務(wù)中，找到合適的優(yōu)秀人才是最難的，說服優(yōu)秀的高端人才加入充滿不確定性的初創(chuàng)團隊十分困難。甚至有孵化器負責(zé)人表示，“中關(guān)村的人才都搶瘋了，需要提供24小時入職服務(wù)，搶奪各種開發(fā)者”。

　　除人才招聘外，如何為創(chuàng)業(yè)項目對接匹配的投資機構(gòu)進行融資也是孵化器面臨的重要挑戰(zhàn)，這需要孵化器對投資機構(gòu)擅長的投資領(lǐng)域、所投企業(yè)、投資資金、投后服務(wù)等有較深的認識和判斷，并幫助孵化企業(yè)進行對接。