國(guó)內(nèi)首個(gè)交易所現(xiàn)貨期權(quán)產(chǎn)品昨天在上海黃金交易所上市。澳新銀行、交通銀行、匯豐銀行、工商銀行、民生銀行、平安銀行、建設(shè)銀行、中信證券及部分企業(yè)客戶(hù)參與首日交易。上海金交所表示，詢(xún)價(jià)期權(quán)業(yè)務(wù)的上線(xiàn)標(biāo)志著黃金市場(chǎng)產(chǎn)品線(xiàn)得到了拓展和完善，有利于提升“上海金”的國(guó)際影響力。

　　僅限機(jī)構(gòu)投資者參與

　　黃金詢(xún)價(jià)現(xiàn)貨期權(quán)是指交易雙方通過(guò)雙邊詢(xún)價(jià)的方式，在上海金交所指定交易系統(tǒng)達(dá)成的，在未來(lái)某一日期期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)以約定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量黃金的交易。期權(quán)買(mǎi)方以支付期權(quán)費(fèi)的方式擁有權(quán)利；期權(quán)賣(mài)方收取期權(quán)費(fèi)，并在期權(quán)買(mǎi)方選擇行權(quán)時(shí)履行義務(wù)。黃金詢(xún)價(jià)現(xiàn)貨期權(quán)為歐式期權(quán)。

　　上海金交所交易二部總經(jīng)理張維德告訴記者，金交所推出的交易品種為“OAu9999”和“OAu9995”?？紤]到我國(guó)黃金市場(chǎng)開(kāi)放較晚，投資者對(duì)期權(quán)類(lèi)產(chǎn)品還接觸不多，金交所的黃金實(shí)物詢(xún)價(jià)期權(quán)沒(méi)有對(duì)個(gè)人投資者開(kāi)放，只允許機(jī)構(gòu)投資者參與?！暗鹊桨l(fā)展成熟后，我們會(huì)適時(shí)向個(gè)人客戶(hù)開(kāi)放?！?/p>

　　張維德說(shuō)，黃金實(shí)物詢(xún)價(jià)期權(quán)的交易方式為線(xiàn)下雙邊詢(xún)價(jià)交易。期權(quán)成交后，由交易雙方的會(huì)員將交易登記至金交所，期權(quán)費(fèi)由交易雙方自行清算。

　　更類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)管理工具

　　張維德表示，利用期權(quán)進(jìn)行套期保值，如果現(xiàn)貨部位盈利，期權(quán)部位虧損，投資者可以放棄行權(quán)，期權(quán)的虧損僅限于投資者支付的期權(quán)費(fèi)，而現(xiàn)貨部位的盈利卻可以隨著價(jià)格有利的變化而不斷擴(kuò)大，從而實(shí)現(xiàn)盈利。因此，期權(quán)套保類(lèi)似于買(mǎi)“保險(xiǎn)”，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)并未放棄盈利的機(jī)會(huì)。

　　同時(shí)，期權(quán)的資金成本較低。由于期權(quán)具有較強(qiáng)的杠桿作用，特別是虛值期權(quán)，其價(jià)值較低，杠桿作用更強(qiáng)，套期保值者投入的資金更少。利用買(mǎi)入期權(quán)進(jìn)行套期保值，投入的資金是固定的，僅為支付的期權(quán)費(fèi)。

　　多家機(jī)構(gòu)參與首日交易

　　上海金交所表示，從昨天成交情況看，會(huì)員參與積極性高，交易登記順利，系統(tǒng)總體運(yùn)行平穩(wěn)。澳新銀行與交通銀行完成了首筆詢(xún)價(jià)期權(quán)交易，匯豐銀行、工商銀行、民生銀行、平安銀行、建設(shè)銀行、中信證券及部分企業(yè)客戶(hù)也參與了首日交易。

　　匯豐銀行（中國(guó)）有限公司資本市場(chǎng)總監(jiān)宋躍升表示：“中國(guó)是黃金生產(chǎn)和消費(fèi)第一大國(guó)，新產(chǎn)品的推出有利于豐富市場(chǎng)品種，既為投資者提供了更多選擇，也更好地滿(mǎn)足了企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要。”

　　推動(dòng)產(chǎn)生“上海金”標(biāo)準(zhǔn)

　　去年9月上海黃金國(guó)際板啟動(dòng)，打造出了“上海金”品牌。此次黃金詢(xún)價(jià)現(xiàn)貨期權(quán)的上市，使得金交所產(chǎn)品體系更完善，將推動(dòng)產(chǎn)生“上海金”標(biāo)準(zhǔn)，提升其國(guó)際影響力。

　　上海金交所推出黃金期權(quán)后，形成了黃金現(xiàn)貨和黃金延期、即期、遠(yuǎn)期、掉期和期權(quán)等完整的產(chǎn)品體系，投資者可以利用這些產(chǎn)品組合行成豐富的投資策略，對(duì)于進(jìn)一步提升市場(chǎng)定價(jià)的有效性，進(jìn)一步提高市場(chǎng)的流動(dòng)性十分有益?！?/p>

　　張維德表示，隨著國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)產(chǎn)品體系的完善，黃金價(jià)格的形成機(jī)制也將得到強(qiáng)化，吸引更多的境內(nèi)外投資者參與交易，從而進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)生真正意義上的“上海金”標(biāo)準(zhǔn)，有利于上海金交所的國(guó)際板建設(shè)，有利于提高中國(guó)黃金市場(chǎng)的國(guó)際影響力。

　　本報(bào)記者 張鈺蕓