在剛剛過去的1月份，澳大利亞貨幣澳元并未像南半球的氣溫那樣高漲，相反，澳元“跌跌不休”，接連失守重要關(guān)口，屢次刷新五年半以來的低點(diǎn)。

　　1月5日，澳元對美元匯率跌破0.81美元的關(guān)口，雖然此后有所回調(diào)，但到1月22日，由于加拿大意外降息，市場預(yù)期歐洲央行推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施，澳元承壓而再度跌至0.81美元線下；1月23日，歐洲央行宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模，澳元跌破0.80美元關(guān)口；1月26日，澳元對美元早盤跌破0.79美元；1月30日，在市場對澳大利亞央行降息預(yù)期加大的壓力下，澳元失守0.78美元，再度創(chuàng)下五年半來新低，結(jié)束了澳元匯率的“黑暗”1月。

　　目前，澳大利亞經(jīng)濟(jì)因鐵礦石價(jià)格下跌等因素而逐步放緩，使得澳元失去了根本性支撐，澳元匯率已經(jīng)從2014年開始走軟。而2015年1月份澳元震蕩加劇，卻主要?dú)w咎于外部環(huán)境波動帶來的沖擊。

　　一是歐洲央行刺激措施的作用。在寬松的“靴子”落地前，市場對歐洲央行推出刺激政策的預(yù)期不斷發(fā)酵；而“靴子”落地后，歐元大跌，刷新2011年的低點(diǎn)。歐元的暴跌推高了美元指數(shù)，而與美元掛鉤的大宗商品價(jià)格，如原油、鐵礦石等，則持續(xù)走軟，這給依賴資源的國家造成通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，不利于經(jīng)濟(jì)增長。在此情況下，澳元不斷承壓，連連下行也就在所難免。

　　二是美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭迅猛，2014年第二、三、四季度GDP增幅分別達(dá)5%、4.6%和2.6%(初值)，同時(shí)，美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日一周，美國首次申請事業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至26.5萬人，創(chuàng)14年來新低。表現(xiàn)搶眼的美國經(jīng)濟(jì)帶來了強(qiáng)勢美元的回歸，令澳元在直接受到壓制。

　　美國經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)國家中“一枝獨(dú)秀”，使得發(fā)達(dá)國家貨幣政策更加涇渭分明。除了美聯(lián)儲收緊貨幣政策外，其他主要發(fā)達(dá)國家為提振經(jīng)濟(jì)而繼續(xù)實(shí)施寬松的政策，僅在1月份，全球金融市場接連迎來加拿大央行降息、歐洲央行擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模、丹麥一周兩次降息、新加坡央行降息。

　　隨著這一波寬松浪潮的襲來，加之澳大利亞通脹率創(chuàng)兩年半低點(diǎn)，澳國內(nèi)對澳央行降息的預(yù)期不斷增強(qiáng)，給澳元下挫增添又一壓力源。尤其是2014年第四季度澳大利亞貿(mào)易條件進(jìn)一步下降，更是加大了市場對澳大利亞央行將利率立場向?qū)捤煞较蛘{(diào)整的預(yù)期。彭博近日進(jìn)行的一項(xiàng)針對35名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，有11位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期今年6月30日前，澳央行將加息，而在去年底，支持這一看法的只有6位經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期，無論澳央行降息與否，2015年澳元匯率將不會回到0.80美元以上。除了不斷惡化的貿(mào)易條件外，美銀美林首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家索爾?埃斯萊克分析認(rèn)為，流向采礦業(yè)的投資將逐步減少，市場對澳元需求降低，澳元將繼續(xù)下行，預(yù)計(jì)2015年底澳元將在0.77美元的水平，2016年底則進(jìn)一步跌至0.73美元的水平。