■李春蓮

　　原油價(jià)格持續(xù)多達(dá)半年的下跌還未結(jié)束，而這一輪下跌給石油貿(mào)易商也帶來了新的機(jī)會(huì)，低油價(jià)囤油以待價(jià)格反彈后賣出的規(guī)模正在逐漸擴(kuò)大。

　　分析師認(rèn)為，盡管原油價(jià)格不斷下跌，但未來重歸高位的概率較大，一部分石油貿(mào)易商基于這一考慮，已經(jīng)開始囤油賭漲。

　　貿(mào)易商趁低油價(jià)囤油

　　近日，我國也借低油價(jià)開始全球掃貨，不斷增加原油進(jìn)口量。僅2014年12月的原油進(jìn)口量就創(chuàng)下了自2005年有記錄以來的新高。

　　有分析師表示，在低位買入原油屬正常市場行為，我國也借低油價(jià)進(jìn)行全球掃貨、大力囤油，石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備也正在穩(wěn)步提升。

　　原油價(jià)格不斷下跌，也給石油貿(mào)易商帶來了新的機(jī)會(huì)。據(jù)了解，維多是全球最大的獨(dú)立石油貿(mào)易商，目前已預(yù)訂了TI Oceania超級(jí)油輪，該油輪運(yùn)載能力為300萬桶，是世界上以載重噸位計(jì)較大的遠(yuǎn)洋油輪之一。

　　船運(yùn)業(yè)消息人士和貨運(yùn)公司的預(yù)訂記錄也顯示，過去一周，托克、維多公司Gunvor、Koch，以及能源巨擘殼牌等貿(mào)易公司均已開始預(yù)訂儲(chǔ)油油輪，最多到12個(gè)月。

　　石油貿(mào)易商的囤油行為在一定程度上可以說“救活”了油輪生意。海運(yùn)信息發(fā)布機(jī)構(gòu)波羅的海交易所數(shù)據(jù)顯示，中東至日本海運(yùn)線油輪的每日收入增至9.7489萬美元，為自2008年以來最高水平。

　　囤油規(guī)模或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大

　　中宇資訊分析師張永浩表示，目前原油正處在長周期的下行通道中，但是隨著價(jià)格的不斷跌去，其下行空間也越來越小。另外，石油因其特殊的商品屬性，未來價(jià)格重歸高位的概率較大，石油貿(mào)易商囤油賭漲也是基于這一考慮，這并不意外，金融危機(jī)期間原油大跌末期也有類似現(xiàn)象出現(xiàn)。

　　不過，張永浩還認(rèn)為：“從短期來看，囤積石油仍然是高風(fēng)險(xiǎn)事件。此類操作大多出現(xiàn)在具備長期充裕資金的大型石油貿(mào)易商群體中?！?/p>

　　而對于石油貿(mào)易商來說，似乎機(jī)會(huì)還遠(yuǎn)未到來。

　　中信期貨分析師張靈軍就認(rèn)為，在市場最壞的時(shí)刻到來之前，油價(jià)向下的勢頭仍不會(huì)改變，上上周鉆井?dāng)?shù)繼續(xù)下降49臺(tái)~1317臺(tái)，按照目前每周下降50臺(tái)的速度來看，下降至1000臺(tái)附近需要6周，這也意味著油價(jià)最早3月見底，而從跨月價(jià)差的水平來看，近月貼水仍在擴(kuò)大。

　　根據(jù)花旗最新報(bào)告以及IEA數(shù)據(jù)，歐洲陸上儲(chǔ)罐已被填滿，海上浮倉囤油量在5000萬桶左右，不到2008年一半。

　　原油進(jìn)口量創(chuàng)近十年新高

　　我國海關(guān)總署近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國原油進(jìn)口量創(chuàng)下2005年以來的新高，達(dá)到3.1億噸，增長9.5%。

　　自2009年突破兩億噸關(guān)口至今，我國原油進(jìn)口量已連續(xù)6年維持在兩億噸以上。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，僅2014年12月份的原油進(jìn)口量就達(dá)3037萬噸，創(chuàng)下2005年有記錄以來的新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年1月~11月，中國日均進(jìn)口石油600萬桶，遠(yuǎn)高于2013年同期564萬桶的日均進(jìn)口量。

　　中宇資訊分析師王金濤認(rèn)為，在低位買入原油屬正常市場行為。進(jìn)口原油都是需要較長操作周期的，我國前期原油進(jìn)口的操作被油價(jià)的進(jìn)一步下跌對沖了，繼續(xù)追進(jìn)也很正常。

　　值得注意的是，2013年我國的石油進(jìn)口依存度約為57.7%，繼續(xù)逼近60%，進(jìn)口依存度高企。因此，在低油價(jià)時(shí)期，趁機(jī)增加原油進(jìn)口量可謂必然之舉措。

　　隆眾石化網(wǎng)分析師李彥表示，2014年6月下旬~11月，國際原油出現(xiàn)了長達(dá)5個(gè)月的超長跌勢，我國借低油價(jià)進(jìn)行全球掃貨、大力囤油，石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備也正在穩(wěn)步提升，到2020年國家石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備的總庫容大概將達(dá)到5億桶以上。

　　“從長線來看，國家戰(zhàn)略安全角度出發(fā)，現(xiàn)在是原油低點(diǎn)。短線從經(jīng)營操作上看，囤油正在成為很多石油公司和貿(mào)易商的共識(shí)?！?安迅思分析師李莉表示。（原載《證券日報(bào)》）