■雋語投資

　　張俊

　　2015年1月25日，基于大數據智能匹配推送，微信通過朋友圈投放首批三個廣告：寶馬、VIVO、可口可樂。通過對用戶消費偏好、社交網絡、活躍度等的分析，微信將3家品牌的廣告各投放給1000萬用戶，邁出了移動廣告的第一步?？梢灶A期，精準營銷將成為移動互聯時代重要趨勢，支撐這一趨勢的大數據，將成為未來A股重要的投資風向標。2014年被稱為大數據元年，A股市場大數據概念股均有所躁動，微信精準營銷的落地，無疑將進一步提升這一板塊的市場關注度。黑馬，很可能在有業(yè)績支撐的個股中跑出。

　　大數據的采集、分析、基礎應用和行業(yè)應用將使哪些公司率先受益？哪些行業(yè)和公司在率先應用大數據？這些都是希望掘金的投資者需要考慮的問題。由于大數據概念宏大、應用廣泛，本文僅從股市投資的角度，考察與A股上市公司相關的一些投資機會。

　　第一，大數據采集類上市公司將率先受益。從采集、管理、基礎應用、行業(yè)應用的價值鏈來看，微信朋友圈精準投放廣告，首先需要數據的采集和分析。采集和分析是剛性需求，相關公司也必將是最先受益的。目前，基礎數據大致可分為如下幾類：一是百度、阿里、騰訊等互聯網巨頭自身采集的數據，二是電信運營商的原始數據，三是主營數據服務的第三方公司參與采集和分析的數據，四是醫(yī)療、旅游等相關行業(yè)公司自行采集和管理的數據。

　　對于電信運營商和互聯網巨頭來說，大數據是趨勢，是新的業(yè)務方向。不過，由于自身體量巨大，加上中國和國際上大數據技術幾乎處于同一起跑線，本身并不成熟，此類業(yè)務要貢獻顯著的業(yè)績，尚需要一段時間。反而是以數據服務為主業(yè)的小市值上市公司，在這一大行業(yè)里更具看點。以上市公司初靈信息（市值40多億元）的全資子公司博瑞得為例，該公司是通信網絡數據采集、分析和應用的系統(tǒng)解決方案提供商，客戶群包括國內三大電信運營商和中興、華為等設備廠家，無疑非常具有想象空間。此外，宜通世紀、信威集團等上市公司，均有類似業(yè)務，也不同程度遭到炒作。不過，隨著類似個股股價的不斷走高，好公司目前未必有好價格，只有不斷考察類似公司未來的盈利狀況和盈利空間，才能更好地做出投資決策。

　　第二，大數據行業(yè)應用中，最具商業(yè)變現能力、價值最大化的領域值得重點關注，如工業(yè)互聯網、個性化旅游、智慧醫(yī)療、國防信息化等。以工業(yè)互聯網為例，A股上市公司東土科技，主要提供工業(yè)控制系統(tǒng)數據傳輸解決方案，面向電力、軌道交通、石油、機場行業(yè)，幫助客戶降低工業(yè)和資源配置成本，服務附加值高。以旅游為例，大數據研究最早便是從旅游行業(yè)中如何買到便宜機票的念頭而來，其后續(xù)的應用效果，也可謂立竿見影?？梢灶A期，2015年，大數據將改變經營商務旅行業(yè)務的方式。從機票到酒店，再到租車和火車票，所有預訂都會留下數據追蹤，智能手機的廣泛應用必將帶來海量數據，包括在線點評、網站追蹤等。此類垂直應用類上市公司，如A股中鵬博士、世紀鼎利、宜通世紀、天源迪科、科大訊飛等，應作為掘金大數據考察的一個重點。

　　第三，高度警惕大數據的純概念化炒作。一位大數據領域的權威人士曾對筆者表示，目前國內真正意義上的大數據技術尚停留在實驗和初級應用階段，在各行各業(yè)的大面積應用尚有很長一段路要走，其中涉及到保護客戶隱私、規(guī)范數據格式、行業(yè)數據對接、長期數據維護等問題，解決難度大，不確定性大。因此，對A股相關上市公司，投資者一方面需要高度關注其實質業(yè)務的進展程度，不能被概念模糊雙眼，另一方面可留心發(fā)達市場同行業(yè)上市公司的股價表現與估值高低，從而作出理性選擇。

　　無論如何，大數據是信息社會發(fā)展的必然趨勢，將大幅提升生產效率、降低普通人的生活成本，這一趨勢的不可逆轉性，決定了大數據概念股的中長期投資價值。