制造業(yè)ＰＭＩ時隔兩年跌破50％ 老“引擎”漸疲服務(wù)業(yè)成“穩(wěn)定器”

　　新華網(wǎng)上海2月1日電（記者桑彤、趙文君）中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（ＰＭＩ）為49．8％，較上月下降0．3個百分點，兩年多來首次跌破50％枯榮線。雖然與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)相關(guān)的行業(yè)活動受淡季影響有所回落，但與民生消費相關(guān)的服務(wù)業(yè)表現(xiàn)較好，顯示出非制造業(yè)在總體經(jīng)濟中發(fā)揮著“穩(wěn)定器”的作用。

　　制造業(yè)ＰＭＩ跌破50％

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究員張立群表示，1月份ＰＭＩ指數(shù)環(huán)比回落0．3個百分點，降低到50％的榮枯線以下，且ＰＭＩ中的大多數(shù)指標都呈現(xiàn)下行態(tài)勢。

　　從分項數(shù)據(jù)來看，生產(chǎn)水平較上月下降0．5個百分點降至51．7％，是ＰＭＩ指數(shù)回落的主要原因，這將拉動綜合指數(shù)ＰＭＩ下降0．13個百分點。該指數(shù)自2013年3月份以來首次回落到52％以下，處在相對較低水平。一些企業(yè)提前放假，安排停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致生產(chǎn)指數(shù)下降。與此同時，需求端新訂單指數(shù)也回落到50．2％，為2013年3月份以來的最低值。

　　此外，由于市場需求偏弱，加之以原油為代表的大宗商品價格大幅下跌，市場價格繼續(xù)下降，通縮預(yù)期加重。購進價格指數(shù)下降到41．9％，為2013年5月份以來的最低值。

　　不過，從近十年來的歷史數(shù)據(jù)來看，受節(jié)日因素擾動，1月份ＰＭＩ指數(shù)多有下降，今年降幅不大，僅為同期平均水平。

　　“由于1月份是銜接上年年度目標與本年目標的一個臨界點，而且受春節(jié)因素影響明顯，因此歷年1月份ＰＭＩ指數(shù)大多呈現(xiàn)下行趨勢?？紤]這一因素，1月份指數(shù)變化實際預(yù)示的經(jīng)濟下行幅度不大?！睆埩⑷赫f。

　　在中國物流信息中心分析師陳中濤看來，目前生產(chǎn)、新訂單指數(shù)繼續(xù)保持在50％以上，從業(yè)人員指數(shù)基本保持平穩(wěn)。多數(shù)企業(yè)認為，2月份由于受春節(jié)因素影響，經(jīng)濟活動仍會有所波動，但今年迎春度假安排早，企業(yè)提前做了休整，3月份以后恢復(fù)有望加快，經(jīng)濟走勢將逐漸走向平穩(wěn)。

　　服務(wù)業(yè)活動開局良好

　　同日，中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心還公布了中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)，1月份環(huán)比下降0．4個百分點至53．7％。盡管同樣有所下降，但較去年同期上升0．3個百分點，說明非制造業(yè)活動處于平穩(wěn)較快的運行區(qū)間。

　　國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河認為，在制造業(yè)面臨一定下行壓力的情況下，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)仍位于較高景氣區(qū)間，表明我國非制造業(yè)總體上保持良好發(fā)展勢頭，對穩(wěn)定經(jīng)濟增長的作用不斷增強。

　　中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進表示，1月份服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)均連續(xù)上升，行業(yè)活動開局良好。節(jié)日預(yù)期帶動居民消費活動活躍，零售、旅游、餐飲、住宿等相關(guān)行業(yè)均有良好表現(xiàn)，民生消費潛力依然較強。土木工程建筑業(yè)新出口訂單指數(shù)連續(xù)兩個月保持高位，反映出基建工程“走出去”的步伐繼續(xù)加快。而房地產(chǎn)指數(shù)延續(xù)回落走勢，行業(yè)活動受淡季影響繼續(xù)下行。

　　值得注意的是，非制造業(yè)投入品價格指數(shù)回落至47．6％，創(chuàng)調(diào)查以來的歷史最低水平；銷售價格指數(shù)連續(xù)三個月下降，降至46．9％，創(chuàng)出自2009年2月以來的最低水平。價格指數(shù)持續(xù)回落，通縮風(fēng)險的預(yù)期進一步增強。

　　蔡進提醒，價格下降雖在短期內(nèi)能夠緩解企業(yè)經(jīng)營成本，但若持續(xù)下降，容易形成實質(zhì)性通縮，相關(guān)風(fēng)險仍不容忽視。立足于釋放潛在需求，培育經(jīng)濟增長的內(nèi)生性動力是解決上述問題的根本途徑。

　　全球化背景下寬松預(yù)期增強

　　目前，受國內(nèi)外經(jīng)濟周期因素影響，我國宏觀經(jīng)濟正處在調(diào)整階段。外部環(huán)境的瞬息萬變和季節(jié)等原因，市場的不確定性和數(shù)據(jù)的擾動性增多。專家認為，在經(jīng)濟金融全球化的新時期，我國不能僅從國內(nèi)考慮問題，必須從全球化角度進行布局，這是未來可持續(xù)發(fā)展的重要保障。

　　中國國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所名譽所長夏斌表示，面對當(dāng)前中國經(jīng)濟增速進入換擋期，在正視現(xiàn)實的同時也要看到經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在邏輯和增長潛力。我國經(jīng)濟正處于“三期疊加”時期，特別要處理好前期刺激政策消化，及對外開放過程中形成的錯綜復(fù)雜關(guān)系?！耙环矫嬉^剩產(chǎn)能，尋找海外市場，穩(wěn)定國內(nèi)增長和國內(nèi)就業(yè)；另一方面在美元主導(dǎo)的國際貨幣體系下，要求加快改革開放。”

　　事實上，自上海自貿(mào)區(qū)之后，其他三個自貿(mào)區(qū)和“一帶一路”戰(zhàn)略也相繼獲批，我國對外投資的政策更趨積極，匯率市場化步伐正在加快。由產(chǎn)品走出去到資本走出去，再到產(chǎn)業(yè)走出去，正在成為我國結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的一個必然趨勢。受產(chǎn)業(yè)走出去帶動，一些工程項目“走出去”的步伐也在加快。

　　同時，面對2015年開局美元上漲、油價下跌、盧布貶值、歐元貶值，多數(shù)國家進入降息周期等國際環(huán)境，中國的貨幣政策也面臨更加復(fù)雜的形勢。

　　在海通證券宏觀分析師姜超看來，中國實體經(jīng)濟仍弱，2015年需打通貨幣政策傳導(dǎo)機制，加碼寬松貨幣政策。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委則認為，當(dāng)前人民幣有效匯率被持續(xù)高估，人民幣貶值才能夠讓企業(yè)實現(xiàn)更多盈利，也是中國經(jīng)濟能夠平穩(wěn)去杠桿的關(guān)鍵。

　　不少專家認為，歐洲央行的超預(yù)期量化寬松政策可能推動后續(xù)各國央行競相放松來壓低匯率，進入新一輪的貨幣戰(zhàn)，這對中國造成的外溢效應(yīng)值得警惕。