1月22日，在德國(guó)法蘭克福，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉（中）出席新聞發(fā)布會(huì)。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉22日宣布?xì)W元區(qū)逾1萬(wàn)億歐元規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃（量化寬松），以應(yīng)對(duì)區(qū)域內(nèi)持續(xù)的通縮壓力并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。新華社記者申正寧攝

　　新華網(wǎng)北京1月29日電 自歐洲央行開(kāi)始實(shí)施開(kāi)放QE政策后，不少發(fā)達(dá)國(guó)家央行“跟風(fēng)”，陸續(xù)出臺(tái)更為寬松的貨幣政策，而與之相對(duì)的是美元單邊強(qiáng)的趨勢(shì)卻被進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，隨著新加坡金融管理局意外宣布降低新加坡元貨幣政策的斜率，今年1月份以來(lái)，已有九個(gè)經(jīng)濟(jì)體采取行動(dòng)進(jìn)一步寬松貨幣政策。一時(shí)間，各國(guó)央行紛紛進(jìn)入“會(huì)議季”，貨幣政策“冰火兩重天”的跡象愈發(fā)明顯，一場(chǎng)波及世界的貨幣戰(zhàn)的序幕已被正式拉開(kāi)。

　　■ 寬松派

　　歐洲央行

　　1月22日，備受通縮風(fēng)險(xiǎn)困擾的歐洲央行意料之中地宣布超過(guò)1萬(wàn)億歐元的量化寬松政策：在維持基準(zhǔn)利率保持在0.05%的歷史低位的同時(shí)，至少到2016年9月，歐洲央行將每個(gè)月購(gòu)買(mǎi)600億歐元的2到30年期限不等的債券。

　　歐洲央行管理委員會(huì)委員、意大利央行行長(zhǎng)Ignazio Visco表示，這次量化寬松計(jì)劃是開(kāi)放式的。如果到2016年9月仍未實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，歐洲央行將繼續(xù)實(shí)施資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃。

　　中國(guó)央行

　　繼上周四(1月22日)時(shí)隔一年重啟500億元人民幣7天逆回購(gòu)以來(lái)，中國(guó)央行——中國(guó)人民銀行周二(1月27日)時(shí)隔兩年重啟300億元人民幣28天逆回購(gòu)，繼續(xù)為資金偏緊的中國(guó)貨幣市場(chǎng)增添流動(dòng)性，這些都令市場(chǎng)依舊對(duì)中國(guó)央行的進(jìn)一步寬松貨幣政策報(bào)以較高期待。

　　此外，近來(lái)暴跌的人民幣匯率也進(jìn)再度增加對(duì)寬松貨幣政策的需求。

　　瑞穗證券駐香港首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光說(shuō)，目前而言，人民幣承受著進(jìn)一步貶值的壓力，這將引發(fā)更多資本流出，為了防止流動(dòng)性流失造成經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步減速，中國(guó)央行可能需要進(jìn)一步加大定向注資力度，或下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率或利率。

　　加拿大央行

　　加拿大央行在1月21日把商業(yè)銀行間隔夜貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至0.75%，這是加拿大央行四年多來(lái)首次降息。專家表示，此番加拿大央行降息實(shí)屬不得以，由于受到原油價(jià)格走低導(dǎo)致加拿大通脹率持續(xù)下跌，希望依靠降息的方式來(lái)提振通脹率。

　　渣打經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Costerg和策略師Eimear Daly認(rèn)為，加拿大央行將在3月份和4月份分別降息25個(gè)基點(diǎn)；ING：如果油價(jià)不企穩(wěn)，加拿大央行可能再次降息。

　　希臘央行

　　1月28日希臘總理齊普拉斯發(fā)表聲明稱希臘政府將協(xié)商債務(wù)減記、放松財(cái)政緊縮問(wèn)題，新政府將結(jié)束國(guó)內(nèi)政治的保護(hù)主義，優(yōu)先考慮尋求與歐盟成員國(guó)達(dá)成折衷的方案，決不能背棄選民對(duì)希臘政府的希望。

　　政府將尋求預(yù)算平衡，但不會(huì)追求不現(xiàn)實(shí)的財(cái)政盈余。不尋求與債權(quán)人發(fā)生沖突，希臘將尋求“公平的、互惠互利的”與歐盟的協(xié)議。

　　

　　 1月21日，在日本東京，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥參加新聞發(fā)布會(huì)。日本央行當(dāng)日在政策會(huì)議后表示，考慮到近期國(guó)際原油價(jià)格大幅下滑，日本2015財(cái)年（始于同年4月1日）通脹預(yù)期從此前的1.7%下調(diào)至1%。不過(guò)，日本央行認(rèn)為目前日本經(jīng)濟(jì)仍持續(xù)溫和復(fù)蘇，因此維持每年購(gòu)買(mǎi)80萬(wàn)億日元金融資產(chǎn)的規(guī)模不變。新華社發(fā)

　　日本央行

　　21日，日本央行宣布大幅下調(diào)通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)2015財(cái)年核心CPI上升1%，10月預(yù)測(cè)為上升1.7%。同時(shí)，維持每年擴(kuò)大80萬(wàn)億日元基礎(chǔ)貨幣的貨幣刺激政策不變并維持現(xiàn)有寬松規(guī)模不變。

　　在日本央行日本央行公布利率決定后，美元兌日元直線跳水，跌幅一度接近0.5%。

　　目前，日本經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇的趨勢(shì)，整體來(lái)看加稅影響正在消退。

　　丹麥央行

　　和歐元區(qū)匯率機(jī)制掛鉤的丹麥，其央行在19和22日連續(xù)將存款利率從-0.05%下調(diào)至-0.35%。以維持丹麥克朗和歐元之間的固定匯率。此舉捍衛(wèi)了丹麥克朗與歐元之間的聯(lián)系機(jī)制，跟著歐洲央行同步進(jìn)入更寬松周期，以提振出口。

　　印度聯(lián)儲(chǔ)

　　印度聯(lián)儲(chǔ)1月15日，意外將回購(gòu)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至7.75%，為2013年5月來(lái)首次降息；維持逆回購(gòu)利率6.25%不變，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。

　　印度央行表示，這是因?yàn)殡S著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)令人悲觀，通脹存在潛在上升的風(fēng)險(xiǎn)。其政策立場(chǎng)將由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹以及印度的收支平衡來(lái)決定，并將在未來(lái)幾個(gè)月發(fā)展，該行還補(bǔ)充說(shuō)道，央行準(zhǔn)備使用所有可用的手段和措施，以響應(yīng)任何不利的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　新加坡金管局

　　昨日（28日），新加坡金管局意外降低匯率政策的斜率，這是年內(nèi)又一家主動(dòng)加入全球貨幣戰(zhàn)的央行。

　　新加坡金管局同時(shí)下調(diào)對(duì)2015年物價(jià)預(yù)測(cè)，估計(jì)物價(jià)跌幅高達(dá)0.5%。新加坡出乎意料放寬貨幣政策后，坡元兌美元應(yīng)聲跌至1.3569，創(chuàng)2010年9月以來(lái)低位。

　　經(jīng)濟(jì)員指出，近期多間央行采取先發(fā)制人行動(dòng)，新加坡此舉跟隨大勢(shì)而行。繼歐洲央行實(shí)施量寬，加拿大、丹麥和印度相繼減息，新加坡起碼是本月以來(lái)第九個(gè)經(jīng)濟(jì)體放寬政策，預(yù)期將有更多后來(lái)者加入。

　　

　　■ 加息派

　　

　　美聯(lián)儲(chǔ)

　　今日凌晨，2015年美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)首次貨幣政策會(huì)議終于召開(kāi)，但如之前所料，所發(fā)政策聲明中性偏鷹，并未引起市場(chǎng)驚濤駭浪。

　　此番美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)估，并指出新增就業(yè)強(qiáng)勁，淡化了低通脹率的影響，并再次承諾在升息問(wèn)題上保持“耐心”，并稱作加息決定時(shí)會(huì)考慮海外經(jīng)濟(jì)。

　　此外，還指出，雖然近期通脹會(huì)進(jìn)一步下降，但隨著油價(jià)下跌影響的消退，中期內(nèi)將逐步升向其2%的目標(biāo)。

　　美國(guó)FOMC會(huì)議聲明鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)今年將進(jìn)行2006年以來(lái)首次升息的預(yù)期，推動(dòng)股市下跌，美元指數(shù)小幅走高，依舊維持在10多年來(lái)高位。

　　英國(guó)央行

　　1月28日英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼稱加息速度將比去年此時(shí)預(yù)期的更加緩和，僅憑歐洲央行一己之力，恐怕還不足以消除長(zhǎng)期性停滯風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)通脹率將在12個(gè)月內(nèi)再度回升。

　　英國(guó)央行(MPC)貨幣政策委員會(huì)Haldane表示，MPC并不急于加息，重申升息將是逐漸的，可能未來(lái)好幾年利率都在0.5%。

　　摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家Allan Monks在客戶報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)首次加息發(fā)生在年底，比目前金融市場(chǎng)消化的預(yù)期要大大提前。

　　巴西央行

　　在各大央行近期紛紛宣布降息以提振經(jīng)濟(jì)之際，巴西央行日前卻宣布將該國(guó)銀行基準(zhǔn)利率提高50個(gè)基點(diǎn)，由11.75%升至12.25%。

　　官方稱，此番巴西央行逆勢(shì)加息是為了抑制現(xiàn)今巴西嚴(yán)重的通脹局面。2014年，巴西的通脹率為6.41%。而2015年巴西通脹率將達(dá)6.99%，由此可能創(chuàng)下11年來(lái)最高值。

　　這已是巴西金融市場(chǎng)連續(xù)第四次調(diào)高通脹預(yù)期。這一數(shù)字將打破巴西政府保持通脹率不超過(guò)6.5%的預(yù)期。

　　對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為盡管可以通過(guò)加息的方式緩解通脹壓力，但此舉如同雙刃劍，可能會(huì)傷及巴西經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　俄羅斯央行

　　去年底，受油價(jià)崩跌和西方制裁引發(fā)的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)影響，盧布暴跌。去年12月15日，俄羅斯央行宣布將把關(guān)鍵利率從10.5%提高至17%。這是該行1998年以來(lái)最大的單次加息幅度。

　　由于盧布貶值將推升通脹，而目前通脹率已經(jīng)達(dá)到11%，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于俄羅斯央行5%的目標(biāo)。在這種形勢(shì)下，俄羅斯通過(guò)加息遏制資本外逃的做法可以理解。

　　但與此同時(shí)，由于利率上升，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)滑坡也會(huì)隨著加劇，俄羅斯央行目前處于兩難境地。（游蘇杭/綜編）