潔

　　鋼材產(chǎn)量四季度仍維持在低位，但基建投資和下游若干重點行業(yè)的需求同樣疲軟，鋼材價格比較穩(wěn)定。在經(jīng)濟(jì)下滑和穩(wěn)增長政策的博弈下，預(yù)計2015年一季度鋼材價格仍將區(qū)間運行

　　去年四季度，宏觀經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，對鋼材價格形成一定壓制。鋼材供應(yīng)壓力雖有所減輕，但房地產(chǎn)仍不景氣，受低溫和地方政府資金到位情況的影響，基建設(shè)施用鋼需求也有所放緩，鋼材價格總體平穩(wěn)。

　　從供應(yīng)端看，供應(yīng)壓力有所減輕。四季度，粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)負(fù)增長，為-0.25%，鋼材產(chǎn)量增速維持低位為1.5%。從需求端看，雖然去年四季度發(fā)改委批復(fù)了多條鐵路項目，但項目投資暫未到位，具體落實可能還需半年以上時間。下游重點行業(yè)中，汽車產(chǎn)量增速穩(wěn)定在低位，基建投資增速約23%，同樣比較穩(wěn)定。下滑最大的是房地產(chǎn)市場，1至11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長11.9%，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計增速連續(xù)10個月環(huán)比回落；新開工面積164705萬平方米，同比下降9.0%，降幅擴(kuò)大3.5個百分點。供需均疲軟，鋼材價格得以穩(wěn)定。

　　從原材料供應(yīng)來看，2014年鐵礦石價格暴跌47%，礦山供應(yīng)大幅上升是鐵礦石價格下滑背后的主要原因。鑒于供應(yīng)量增長遠(yuǎn)超需求的局面還將持續(xù)兩年，鐵礦石未來12至24個月的價格難被看漲。今年一季度，受天氣因素影響，鐵礦石供應(yīng)相對較小，因此原料端對鋼材的壓制稍微有所緩解，對價格或?qū)⑿纬梢欢ㄖ巍?/p>

　　宏觀方面，經(jīng)濟(jì)下滑與寬松政策相互博弈，價格上有壓力、下有支撐。2014年12月，規(guī)模以上工業(yè)增速為7.9%，官方制造業(yè)PMI為50.10%，比上月回落0.2個百分點；CPI為1.5%，仍處低位，對鋼材價格形成較大壓制。在此背景下，貨幣政策適時寬松來托底經(jīng)濟(jì)，對鋼材價格形成一定支撐。

　　出口是2014年的亮點，1至12月份鋼材出口總量為9378噸，同比上漲50.5%。但新年伊始，國家稅務(wù)總局就取消了含硼鋼材出口退稅政策，這對鋼材出口形成打壓，尤其是對一季度鋼材出口壓制明顯。預(yù)計今年一季度，鋼材價格仍將區(qū)間運行。