深圳特區(qū)報(bào)訊 （記者 李焱）“由于企業(yè)盈利能力強(qiáng)勁并且估值吸引，2015年繼續(xù)看好亞洲區(qū)內(nèi)股票和企業(yè)債券。這兩類(lèi)資產(chǎn)均有投資機(jī)會(huì)，而股票回報(bào)有望高于債券或現(xiàn)金?！弊蛉眨瑓R豐發(fā)布2015投資展望報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)定地溫和增長(zhǎng)，該增長(zhǎng)有機(jī)會(huì)從對(duì)投資的依賴(lài)轉(zhuǎn)移至消費(fèi)層面。未來(lái)，國(guó)有企業(yè)改革、滬港通及中國(guó)政府的貨幣寬松措施，將成為左右中國(guó)股市表現(xiàn)的三大主題。

　　匯豐中國(guó)零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)部總經(jīng)理王浩靜表示：“不同經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期和全球貨幣政策將在2015年出現(xiàn)分化。美國(guó)收緊貨幣政策可能導(dǎo)致利率自金融危機(jī)以來(lái)首度上升，這將成為未來(lái)的主要宏觀風(fēng)險(xiǎn)，特別是對(duì)新興市場(chǎng)而言。預(yù)期市場(chǎng)波動(dòng)性在2015年將會(huì)加劇，通過(guò)資產(chǎn)配置進(jìn)行多元化投資組合將是捕捉不同資產(chǎn)類(lèi)別投資機(jī)會(huì)的關(guān)鍵?！?/p>

　　盡管美國(guó)利率及當(dāng)?shù)卣畟找媛士赡苡趤?lái)年上升，但仍有機(jī)會(huì)維持在較低水平。2016年年底前，各大央行（美國(guó)、英國(guó)、歐洲和日本）提供的資金將為市場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性。 匯豐分析指出，鑒于亞洲的基本面因素逐步改善，美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇趨勢(shì)，以及美聯(lián)儲(chǔ)審慎制訂貨幣政策，這些都預(yù)示量化寬松的結(jié)束對(duì)亞洲股票的潛在影響有限。

　　與世界其他地區(qū)相比，亞洲提供更具吸引力的投資機(jī)會(huì)。隨著亞洲企業(yè)收入不斷改善，其盈利能力得以持續(xù)提升。區(qū)內(nèi)股票估值已連續(xù)12個(gè)月上升，但從長(zhǎng)線(xiàn)回報(bào)看，仍處于具有吸引力的水平。

　　在亞洲區(qū)內(nèi)，從估值看，中國(guó)股票市場(chǎng)是亞洲區(qū)內(nèi)最便宜的市場(chǎng)，亦是全球最便宜的市場(chǎng)之一。經(jīng)濟(jì)改革仍將是推動(dòng)中國(guó)股市最重要的因素之一。預(yù)期中國(guó)政府將繼續(xù)采取針對(duì)性的政策措施，推動(dòng)改革進(jìn)程，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)維持在合理范圍內(nèi)。就板塊而言，相對(duì)于消費(fèi)必需品和醫(yī)療保健等防守性股票，科技及金融這類(lèi)周期性股票更具投資價(jià)值，因?yàn)檫@些企業(yè)擁有更高的盈利能力，同時(shí)仍處于低估值水平。王浩靜表示：“盡管2015年波動(dòng)性或會(huì)增加，尤其是亞洲新興市場(chǎng)的股票，但股票市場(chǎng)仍有可觀的長(zhǎng)線(xiàn)投資機(jī)會(huì)。以企業(yè)盈利能力和估值篩選股票，是在此環(huán)境中跑贏大市的關(guān)鍵?！?/p>

　　在債券方面，基于估值分析，匯豐看好企業(yè)債券，尤其是亞洲新興市場(chǎng)內(nèi)的企業(yè)債券。相比被視為“資金避難所”的成熟市場(chǎng)政府債券，匯豐預(yù)計(jì)這類(lèi)債券長(zhǎng)線(xiàn)將提供更高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。短期內(nèi)，充裕的全球流動(dòng)資金和合理的收益率仍可為亞洲企業(yè)債券提供支持。