由決策者會議集團主辦的第六屆中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新大會2015—華南站于1月22日在深圳金茂JW萬豪酒店圓滿落下帷幕。來自政府/協(xié)會、科研院校、銀行、基金、保險、證券、期貨等金融機構(gòu)、PE/VC的專家和領(lǐng)導(dǎo)們共同參與了本次會議。大會上，主題演講、頒獎典禮、項目路演、媒體采訪各個環(huán)節(jié)精彩紛呈。

　　深圳互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長曾光擔(dān)任大會第一位發(fā)言人，帶來了題為“互聯(lián)網(wǎng)金融一二級市場聯(lián)動路徑”的主題演講。他認為，可以這么去定義，2015年將成為資本市場和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的元年。很多互聯(lián)網(wǎng)公司因為競爭的需要，迫切的需要品牌的注入、資本的注入和資源的注入，也需要和包括上市公司在內(nèi)的一些資本市場主體來結(jié)合。

　　我們可以看到一個趨勢，不管是P2P還是互聯(lián)網(wǎng)金融，草根是越來越難玩。因為現(xiàn)在很多大資本在進入，上市公司、風(fēng)投、產(chǎn)業(yè)資本都在紛紛進入這個行業(yè)。第二，價值鏈正在由B端向C端遷移，所以滿足C端的價值才有投資的價值。同時，金融牌照的價值正在弱化，做互聯(lián)網(wǎng)金融實際上是把牌照的價值取代了，沒有牌照可以沒有監(jiān)管。另外，曾光指出，互聯(lián)網(wǎng)金融在整個行業(yè)里要迎來一個聯(lián)盟整合。他提出了一級市場和二級市場的概念。一級市場應(yīng)該去投哪些方向？第一就是P2P，他認為P2P可以定義為資產(chǎn)證券化的平臺；第二就是基于互聯(lián)網(wǎng)的財富管理；第三就是移動支付，特別是移動支付終端，是一個非常大的入口，基于這個入口，可以在其他商業(yè)模式兌現(xiàn)。此外，還有消費金融、在線要素交易平臺等。二級市場的話應(yīng)該關(guān)注哪些？1. 互聯(lián)網(wǎng)金融流量入口型公司；2.基于海量用戶提供征信數(shù)據(jù)和核心服務(wù)的公司；3.基于已有數(shù)據(jù)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，如用友。還有就是基于B2B電子商務(wù)交易平臺轉(zhuǎn)型的公司等。最后，說到一二級市場如何聯(lián)動，曾光表示，就上市公司和投資機構(gòu)來講，初期要投資一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，可在體外收購。

　　財付通市場策略副總監(jiān)周文向與會嘉賓介紹了騰訊財付通在移動互聯(lián)網(wǎng)金融方面的探索。周文表示，對于用戶來說，在上網(wǎng)市場類的明顯區(qū)別，移動端占據(jù)越來越多的時間，時間意味著入口。在移動端，指紋、溫度、觸感等信息都可以通過搜集或其他穿戴設(shè)備來傳遞，意味著在移動端除了可以去跟蹤用戶在線上的種種行為和數(shù)據(jù)之外，也可以跟蹤用戶在線下的行為，也就是說通過移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，可以很真實地去勾勒用戶在真實世界的境況。

　　另外，周文說，我們發(fā)現(xiàn)，一些打車、醫(yī)療、教育等等行業(yè)都在做互聯(lián)化的動作。在互聯(lián)網(wǎng)端，去年我們做過很多關(guān)于微信支付的推廣，在與很多商家交流過程中，發(fā)現(xiàn)在微信端企業(yè)和用戶可以第一次發(fā)生直接的聯(lián)系，這其實也是一個去中間化的過程。此外，另一個很關(guān)鍵的變量是社交，通過社交互動增強用戶體驗，社交可以更好地影響決策與決策驅(qū)動，此外，社交對于數(shù)據(jù)的流通、數(shù)據(jù)的動態(tài)和活性是很好的刺激作用，相對來說，社交的數(shù)據(jù)的真實性會比交易數(shù)據(jù)更真實?？梢詮恼嬲饬x上來說，移動互聯(lián)網(wǎng)才是真正的互聯(lián)網(wǎng)，覆蓋更廣、活性更強，也意味著新的商業(yè)模式的誕生。之后 ，周文表示，在這樣一個新的環(huán)境下，財付通作為一個平臺性的企業(yè)，更多地是去打造一個開放共贏的生態(tài)。第一是要去定位自己的核心能力在哪？第二是輸出自己的核心能力，包括支付能力、微信支付、手機錢包、大數(shù)據(jù)的分析能力等，最終呈現(xiàn)到C端的客戶更多是以征信的方式出現(xiàn)。第三就是基礎(chǔ)能力的建設(shè)，即金融云的服務(wù)開放給合作伙伴，呈現(xiàn)給B端客戶的就是互聯(lián)網(wǎng)理財平臺“理財通”。

　　波士頓咨詢董事經(jīng)理張越講述了“直銷銀行的前世今生”。 在全球范圍內(nèi)，直銷銀行的確很老，第一家成立于1989年，在英國，在那時，直銷銀行是用電話來做的。如果把一些零零種種的有些名氣的直銷銀行概括起來可以分成四種模式：產(chǎn)品專家型、全能型、細分市場型、客戶專家型。從對各國市場的觀察來看，在海外，直銷銀行實際上實現(xiàn)盈利大概需要3-5年的時間，在國內(nèi)這個數(shù)字非常難測算。張越指出，在看待直銷銀行這個概念時，并不強調(diào)說它不能有網(wǎng)點，只是說它深度利用互聯(lián)網(wǎng)這個工具，也深度利用互聯(lián)網(wǎng)里面以客戶為中心的很多思維和理念，大家都知道這是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的很大弱點。所以到今天我們更加觀察到的是直銷銀行經(jīng)典的這種形式和普通的磚瓦銀行之間的界限越來越模糊。

　　此外，張越也表示，直銷銀行的同質(zhì)化非常嚴重。直銷銀行的使命也是隨著發(fā)展而不斷豐富，包括數(shù)字化、互聯(lián)網(wǎng)化、吸引特定客群：年輕人、“忙、潮、精”，吸儲、個人融資服務(wù)及低成本服務(wù)。 金融服務(wù)的宏觀環(huán)境正在經(jīng)歷深刻而快速的變化，包括新客戶、新需求、新競爭、新格局、新監(jiān)管、新政策以及新技術(shù)、新手段。

　　啟賦資本合伙人彭鑫的演講主題是“風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之本”。他首先指出，啟賦目前已投資了5個億，投了50多家企業(yè)，提及了啟賦所投的一些項目，包括銅道、金銀島、中科柏誠、智游網(wǎng)安、愛加密、創(chuàng)業(yè)邦、短絨網(wǎng)等。

　　彭鑫同時表示，金融的本質(zhì)就是風(fēng)險的管理，互聯(lián)網(wǎng)并沒有改變這個本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過對原有傳統(tǒng)金融的要素，在保證安全、提高效率、效益，增加流動性的前提下，進行重新組合，是一種創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險都有各自 個性化的風(fēng)險，但是一些比較共性的風(fēng)險就是法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和市場風(fēng)險。要解決互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險的三個步驟，那就是找“婆家”、定“家規(guī)”、守“家規(guī)”，其中，守法是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基本保障，在無法可依的情況下，要隨時保持和政府相關(guān)監(jiān)管部門的溝通，嚴守政策紅線。

　　另外，彭鑫介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的幾大投資機會，一是互聯(lián)網(wǎng)貸款等比價搜索平臺，如融360，好貸，91金融等平臺，此類平臺延展性和想象空間比較大，比較容易估值；二是社交化投資平臺，目前國內(nèi)做得比較好的是雪球，富途，微量等；三是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，這是對傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的改良而不是顛覆，提升了體系的效率；最后是互聯(lián)網(wǎng)金融安全，這是行業(yè)發(fā)展的必須品。

　　新新貸創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官張揚解釋了如何看待P2P流動性問題。他說，如果一家P2P公司的項目期限都過短，存在2種可能：1、他沒有做期限錯配，但是這種信貸的產(chǎn)品因為期限過短，對風(fēng)險控制的要求極高，和金融的邏輯其實是背道而馳的，就新新貸而言，是不看好這類產(chǎn)品的，我們也不會開發(fā)這一類的產(chǎn)品，金融的本質(zhì)還是賺取風(fēng)險溢價，風(fēng)險溢價要在一個相對長的時間里才能體現(xiàn)出來；2、在產(chǎn)品設(shè)計中出現(xiàn)了期限轉(zhuǎn)換，也就是我們俗稱的期限錯配，這種情況下平臺自身介入了流動性風(fēng)險的管理，風(fēng)險極大。

　　談到為什么P2P 會出現(xiàn)流動性問題，張揚闡述到，簡單來說就是像銀行一樣，做了期限轉(zhuǎn)換，也就是俗稱的拆標。一邊以1個月左右期限的項目讓投資者投資，一邊借款人的期限是6個月， 每個月還款時都先用自有資金墊付。這種運作的方式其實弊大于利，表面看容易吸引到投資者，但是實際上本身承擔(dān)的流動性風(fēng)險會很大，一旦資金墊付壓力過大， 或者借款人違約還款，自有資金調(diào)動不及時，短時間就容易造成擠兌風(fēng)險。

　　為什么很多平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難、擠兌，除去惡意挪用用戶資金以外，大多數(shù)倒閉平臺根源就在于這種運營方式。平臺進行拆標，目的主要是為了加速資金的流動性和吸引大批的用戶及用戶的短期資金，根源在于用戶對網(wǎng)貸平臺的不信任，安全指數(shù)低導(dǎo)致偏好短期標現(xiàn)象，“至少一兩個月內(nèi)不會出事吧”？時間和金額雙重錯配的，直接就違背了P2P——點對點的初衷，平臺直接介入交易。

　 e速貸副總經(jīng)理黃遠里出任最后一位主題演講嘉賓，他談到了互聯(lián)網(wǎng)金融自律規(guī)范之路。他表示，對于P2P平臺來說，有三股力量是交織在一起的，一是創(chuàng)新，二是風(fēng)控，三是規(guī)范。在過去的一年里，許多平臺的交易量迅猛擴張，但是與此同時，跑路以及經(jīng)營出現(xiàn)困難，風(fēng)控出現(xiàn)問題，大項目爆發(fā)壞賬，這些都是相隨相生的。對于P2P決策者來說，去看待自己的創(chuàng)新，看待平臺的發(fā)展，與風(fēng)險控制分不開，而對于行業(yè)發(fā)展未來，特別是對2015年的看待，認為行業(yè)規(guī)范是一個很重要的因素。

　　談及創(chuàng)新，黃遠里指出，投資者進入到平臺，首先關(guān)注的是平臺是干什么的，之后，在信息傳達方面，我們要給他們的是真相和信任感，這是很重要的。如果一個平臺在信息透明的建設(shè)以及公信力方面不足的話，不僅砸了大量的廣告費用，隨之轉(zhuǎn)化率比較低，最后投資者投資平臺帶來的效益是很直接的影響。

　　所以互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的公信力很重要，公信力影響著利率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要找到一個好的商業(yè)模式，透明化、規(guī)范化，減少信息不對稱產(chǎn)生的溢價成本，助推現(xiàn)有資本市場的發(fā)展。交易成本，讓公司的力量在市場經(jīng)濟中放射出無比的光芒。而在市場經(jīng)濟中，信息不對稱成本是造成本交易成本的重要原因。

　　本屆大會頒獎典禮上，宗親貸、e速貸、興信悅投融、投哪網(wǎng)和紅嶺創(chuàng)投五家企業(yè)同時獲得十佳互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新獎，此外，廣東新佳聯(lián)投資管理有限公司 (新聯(lián)在線)聯(lián)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理、首席風(fēng)控官榮獲互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)云人物獎以及元貸通榮獲互聯(lián)網(wǎng)金融新銳企業(yè)獎。

　　華南深圳站就此告一段落了~下一次，4月10日華北北京站，我們期待依然能與與您相見。

　　大會官網(wǎng)：http://www.cdmc.org.cn/2015/cific/cn/