■股票投資時(shí)鐘

　　1月22日，歐洲央行推出QE，一年半內(nèi)，購(gòu)買資產(chǎn)1.2萬億歐洲債券，確認(rèn)了美元第三次升值周期，美元指數(shù)站上80年的歷史高位。對(duì)于中國(guó)的證券從業(yè)者，這樣高數(shù)值的美元指數(shù)在過去證券交易中還從來未經(jīng)歷過。

　　股票投資時(shí)鐘認(rèn)為，反身性投資和易錯(cuò)性投資是A股兩個(gè)鮮明特征。A股投資的易錯(cuò)性，是機(jī)構(gòu)投資者弄錯(cuò)了股票投資的方向。在股市里摸爬滾打的散戶投資者，憑借多年的投資經(jīng)驗(yàn)，一般不會(huì)犯股票投資方向的錯(cuò)誤。散戶虧錢賠本多發(fā)生在機(jī)構(gòu)投資者突然啟動(dòng)的反身性抄底式股票投資，以及后來的易錯(cuò)性的投資方向糾正的大跌交易行情。用A股的話說，股市發(fā)生周期風(fēng)格轉(zhuǎn)換，又接著發(fā)生了周期風(fēng)格的再轉(zhuǎn)換。滿倉(cāng)踏空和滿倉(cāng)被套就是對(duì)A股反身性投資和易錯(cuò)性投資的真實(shí)寫照。

　　去年7月份，伴隨著美國(guó)退出QE，美元指數(shù)結(jié)束了六年多的徘徊調(diào)整，開始新一輪上漲，A股啟動(dòng)了以弱周期行業(yè)為上漲主體的小牛巿。在去年底，借央行降息之風(fēng)，預(yù)判美元指數(shù)沖擊2006年4月份高點(diǎn)失敗必然大跌的條件，機(jī)構(gòu)投資者發(fā)動(dòng)了世界股票歷史上最為壯觀的一次反身性投資操作，A股豬飛象舞，日成交創(chuàng)世界有股市以來的單日最大交易數(shù)量記錄。瘋牛巿被寫入歷史。

　　股票投資時(shí)鐘認(rèn)為，A股的金融交易市場(chǎng)，存在著內(nèi)在的金融規(guī)律。金融決定股市及國(guó)際金融趨勢(shì)，凡入中國(guó)股市者必談金融。經(jīng)過反身性投資和易錯(cuò)性投資糾錯(cuò)后，A股蓄積了許多風(fēng)險(xiǎn)，下跌調(diào)整是必須的，也是必然的。犯錯(cuò)容易糾錯(cuò)難，A股的糾錯(cuò)交易行情更糾結(jié)。股票的自身成長(zhǎng)性是股市永恒的主題，在A股轉(zhuǎn)型的漫長(zhǎng)過程中，投資者只要牢牢地抓住股票的成長(zhǎng)性，堅(jiān)持長(zhǎng)期持有成長(zhǎng)性優(yōu)秀的股票，就會(huì)跟上中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的步伐，在A股創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的道路上少走彎路，少受挫折，獲取滿意的股票投資收益。郭家軒