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歐版QE有何影響

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-01-26 05:29:32  來源：山西日?qǐng)?bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　歐洲央行1月22日宣布將開始購(gòu)買主權(quán)債券，意味著歐洲央行正式啟動(dòng)全面量化寬松政策(QE)。本次QE將持續(xù)18個(gè)月，總規(guī)模高達(dá)1.08萬億歐元，超過市場(chǎng)預(yù)期。

　　民生證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，歐元貶值利好美元，未來可能是美元強(qiáng)于人民幣強(qiáng)于其他貨幣。對(duì)大宗商品來說，歐版QE利好金融屬性和避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的大宗商品，比如黃金白銀。但考慮到油價(jià)下跌、需求低迷導(dǎo)致全球通縮，美元升值，以及波動(dòng)率難以回升到2008年和2012年等因素，黃金上漲的高度也不會(huì)太大。同時(shí)，QE不會(huì)改變生產(chǎn)類大宗商品的熊市大方向。

　　對(duì)中國(guó)來說，從資本流動(dòng)看，雖然歐央行寬松有助于套利資金流入中國(guó)，但美元強(qiáng)勢(shì)又會(huì)導(dǎo)致人民幣兌美元有貶值壓力，總體看外匯占款仍將維持低增長(zhǎng)。從貿(mào)易渠道來看，歐央行壓低歐元匯率導(dǎo)致全球競(jìng)爭(zhēng)性貶值愈演愈烈，人民幣匯率彈性不足的情況下，實(shí)際有效匯率過于堅(jiān)挺將損及出口，不利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　記者點(diǎn)評(píng)：競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值政策，正在深刻而深遠(yuǎn)地影響著整個(gè)世界。最近，丹麥、加拿大、瑞士、埃及、土耳其、秘魯和印度多家央行紛紛降息。歐版QE意味著全球貨幣大戰(zhàn)正吹響號(hào)角。與其說是提振市場(chǎng)信心，不如說是在扭曲金融市場(chǎng)。

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