央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月23日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報(bào)道，昨天晚間，大連圣亞發(fā)布滬市首份年報(bào)。此前，大連圣亞在沒有實(shí)際利好的情況下，出現(xiàn)了一波連續(xù)上漲行情，近8個(gè)交易日股價(jià)上漲了23.66%。深市首家披露年報(bào)的公司沃華醫(yī)藥也遭到熱炒，近8個(gè)交易日股價(jià)上漲了39.2%。投資者對(duì)這兩家公司的熱捧，把A股2014年報(bào)行情推向高潮。

　　與此同時(shí)，上市公司也加快了發(fā)布年報(bào)業(yè)績快報(bào)的步伐。截至昨天，滬深兩市共有69家上市公司發(fā)布2014年年報(bào)業(yè)績快報(bào)，其中，年度凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司達(dá)到51家，占比73.91%。

　　隨著年報(bào)行情的深入，業(yè)績動(dòng)向越來越成為上市公司市場(chǎng)表現(xiàn)的風(fēng)向標(biāo)。從行業(yè)角度來看，如果同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時(shí)業(yè)績?cè)鲩L，就可能說明這個(gè)行業(yè)的整體成長性相當(dāng)不錯(cuò)，有較大潛力可挖。年報(bào)大幕已經(jīng)拉開，投資者如何搭上2014年報(bào)行情的順風(fēng)車？第一創(chuàng)業(yè)投資顧問郭樹華對(duì)此解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：今年年報(bào)行情怎么來選？

　　郭樹華：今年年報(bào)整體上還是延續(xù)了去年的增長狀態(tài)。經(jīng)過一段時(shí)期的政策沉淀，一些政策已經(jīng)產(chǎn)生了影響。所以，今年大概七成多的公司都出現(xiàn)了預(yù)盈預(yù)增扭虧等等，上市公司業(yè)績還是比較穩(wěn)定的。第一是從這些政策來看，更多是體現(xiàn)在下游行業(yè)，也就是說下游行業(yè)上市公司業(yè)績會(huì)比上游的可能更好，從基建到互聯(lián)網(wǎng)等等這些新興行業(yè)轉(zhuǎn)變都體現(xiàn)在上下游品種中。所以，包括一些環(huán)保、家電、傳媒、消費(fèi)類品種，還有一些中下游行業(yè)，在今年的年報(bào)增長比例是比較高的。第二，也不能完全從所謂的業(yè)績公告的高增長當(dāng)中來進(jìn)行一個(gè)選股。有的高增長是由于去年的基數(shù)低，尤其在所謂的調(diào)結(jié)構(gòu)當(dāng)中，并不是所有的高增長都是可信的。所以，如果保證股價(jià)有表現(xiàn)，最好要看它的持續(xù)性。也就是對(duì)于一些所謂一次性收入或者一些補(bǔ)貼等等來講，由于業(yè)績改善的這種品種可能說還要剔除出去。然后再結(jié)合一些市場(chǎng)整體狀況，以往業(yè)績延續(xù)性等等來講，綜合起來才會(huì)真正選出那種被低估或者被錯(cuò)殺這樣的品種來說。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：那量化一下，比如說我們看去年的年報(bào)，還是看三季報(bào)，大概什么樣的一個(gè)增幅，大家覺得可以在關(guān)注它是否高增長？

　　郭樹華：最少要看到半年報(bào)或者三季報(bào)或者半年報(bào)到年報(bào)的時(shí)候，這兩個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上有沒有什么變化。像有的公司來講，半年報(bào)的時(shí)候基本上還是虧損的，那很難想象經(jīng)過半年努力就增長好幾千，或者百分點(diǎn)好幾百。一些小公司可能性比較大，接了一個(gè)特別大的訂單，或者以前有應(yīng)收帳款沒有收，到年終結(jié)帳有比較大的轉(zhuǎn)變。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：可能還有些問題，比如在財(cái)務(wù)處理上，比如公司在前三季它有些利潤的留存，留到第四季度一來來發(fā)，這個(gè)時(shí)候投資人怎么來分辨，到底是前面的留存，還是真正是有一些巨大的變化？

　　郭樹華：一般人對(duì)財(cái)務(wù)分析搞不那么清楚，這分兩種情況。第一，看這個(gè)公司確實(shí)干沒干事情，今年業(yè)績太好的話，可能明年不一定有激烈的高增長，它得存留一部分留到明年。如果確實(shí)利潤貢獻(xiàn)率比較高，既是沒有那么多利潤，應(yīng)該說它也是干了很多事，證明它把利潤給壓下來。第二，就是看它的經(jīng)營改善情況，也就是不一定業(yè)績?cè)鲩L特別快，或者還是一般業(yè)績。但是如果業(yè)績?cè)鲩L確實(shí)體現(xiàn)出了公司經(jīng)營的改善，應(yīng)該可以給它一個(gè)改過的機(jī)會(huì)。