□ 孟 佳

　　上周最熱的新聞莫過(guò)于“養(yǎng)老并軌”。

　　近日，國(guó)務(wù)院2號(hào)文《機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》(下稱(chēng)《決定》)發(fā)布，呼吁多年的“養(yǎng)老并軌”改革終于落地?！稕Q定》規(guī)定，從2014年10月1日起機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革，機(jī)關(guān)事業(yè)單位實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶(hù)相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，由單位和個(gè)人共同繳費(fèi)，單位按工資總額20%繳費(fèi)，個(gè)人按本人繳費(fèi)工資8%繳費(fèi)。同時(shí)，機(jī)關(guān)事業(yè)單位將建立職業(yè)年金制度。

　　養(yǎng)老并軌改革細(xì)則出臺(tái)，標(biāo)志著企業(yè)和機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老制度正式走向統(tǒng)一。饒有意味的是，細(xì)讀《決定》不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)近幾年輿論經(jīng)常關(guān)注的養(yǎng)老金“入市”問(wèn)題，文件并未作出任何規(guī)定。

　　對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理，《決定》提出建立健全基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金省級(jí)統(tǒng)籌，暫不具備條件的，可先實(shí)行省級(jí)基金調(diào)劑制度；機(jī)關(guān)事業(yè)單位基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金單獨(dú)建賬，與企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分別管理使用；基金實(shí)行嚴(yán)格的預(yù)算管理，納入社會(huì)保障基金財(cái)政專(zhuān)戶(hù)，收支兩條線、專(zhuān)款專(zhuān)用。但未提及基本養(yǎng)老基金賬戶(hù)如何保值增值問(wèn)題。

　　對(duì)養(yǎng)老基金如何投資運(yùn)營(yíng)，各界爭(zhēng)論已久?？紤]到養(yǎng)老金是關(guān)系穩(wěn)定大局的民生資金，在投資運(yùn)營(yíng)的考量上十分謹(jǐn)慎，一直沒(méi)在安全性和保值增值之間找到平衡點(diǎn)。目前，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金主要投資國(guó)債和銀行存款，投資回報(bào)率在2%左右，扣除通脹因素收益為負(fù)。

　　相比之下，全國(guó)社會(huì)保障基金很早就進(jìn)行了投資運(yùn)營(yíng)探索。根據(jù)官方披露的數(shù)據(jù)，自2000年成立至2011年，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)平均投資回報(bào)率8.6%，2012、2013年投資回報(bào)率亦均在6%以上。

　　在養(yǎng)老金“入市”的呼聲下，近幾年，地方養(yǎng)老基金開(kāi)始探索投資經(jīng)營(yíng)。2012年3月，廣東省政府委托全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)就廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金中的1000億元人民幣進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。這一“入市”協(xié)議頗受矚目，被看作中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系下的基金結(jié)余，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的第一步。

　　在這種形勢(shì)下，《決定》對(duì)養(yǎng)老基金入市問(wèn)題避而不談，似乎有些不合常理。其實(shí)，未談保值增值問(wèn)題與養(yǎng)老金空賬脫不開(kāi)干系。

　　在2014年12月28日的中國(guó)社會(huì)科學(xué)院社會(huì)保障國(guó)際論壇上，社科院發(fā)布了《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2014》，該報(bào)告指出，做實(shí)賬戶(hù)的資金額度2007年為790億元，2013年底增加到4154億元，而個(gè)人賬戶(hù)空賬規(guī)模從1.1萬(wàn)億元提高到了3.1萬(wàn)億元。

　　顯然，個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)無(wú)法做實(shí)的情況下，養(yǎng)老金“入市”保值增值就是個(gè)偽命題。養(yǎng)老金要想真正“入市”，需要個(gè)人養(yǎng)老賬戶(hù)盡快做實(shí)，需要“歷史欠賬”盡快歸還。