摘要：投資者不應(yīng)大盤一時(shí)的飆漲而亂了方寸，從而盲目的追漲殺跌，對(duì)漲幅巨大、大漲缺乏量能、主力暗中對(duì)倒的股票，我們反而應(yīng)逢高獲利了結(jié)。

　　大勢(shì)猜想：謹(jǐn)防大漲后空頭殺出“回馬槍”

　　實(shí)現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：經(jīng)歷周四市場(chǎng)的百點(diǎn)長(zhǎng)陽之后，今日早盤滬深兩市延續(xù)強(qiáng)勢(shì)格局，再一次雙雙高開。開盤后權(quán)重股直接開啟強(qiáng)攻模式，帶動(dòng)指數(shù)震蕩上揚(yáng)，其中保險(xiǎn)、高鐵等部分權(quán)重股對(duì)指數(shù)的貢獻(xiàn)較大。題材股經(jīng)歷了連續(xù)兩個(gè)交易日的低迷后今日也重新回到上行的軌道。在上證指數(shù)大漲的同時(shí)，地產(chǎn)股大跌，拖累深成指快速跳水，主板行情演繹著冰火兩重天的格局。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)平開之后直線上攻，不僅再一次突破5日均線束縛，而且還穩(wěn)穩(wěn)的站上5日均線上方。整天上早盤滬深兩市漲跌互現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板再互聯(lián)金融的帶動(dòng)下繼續(xù)延續(xù)上行趨勢(shì)運(yùn)行，運(yùn)輸設(shè)備、網(wǎng)貸概念、國(guó)產(chǎn)軟件、保險(xiǎn)、物聯(lián)網(wǎng)、鐵路基建等板塊漲幅居前；而券商、家電、公共交通、新三板、房地產(chǎn)、建材等板塊跌幅較大。

　　今日市場(chǎng)雖然主板繼續(xù)演繹強(qiáng)勢(shì)格局運(yùn)行，但是盤中明顯的板塊是輪動(dòng)有加速的趨勢(shì)，主要體現(xiàn)在主板上漲，題材回落，題材上漲、權(quán)重低迷；金融上漲、地產(chǎn)下跌，地產(chǎn)上漲，金融下跌。不僅僅是板塊輪動(dòng)的加劇，而且大部分板塊出現(xiàn)一日游的行情，如環(huán)保周四大漲，今日低迷；周四的地產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)，近期卻領(lǐng)跌等等。對(duì)于這種行情的表現(xiàn)，我們認(rèn)為主要還是市場(chǎng)正處于投資主線轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，這種期間內(nèi)，板塊之間與個(gè)股之間往往是以“上躥下跳”的形勢(shì)展開。

　　不過雖然股指再次百點(diǎn)飆漲，但其中卻暗藏了反?，F(xiàn)象，作為先行指標(biāo)的期指，多方減倉力度卻超過空方，投資者須謹(jǐn)防大漲后空頭殺出“回馬槍”。具體來看，主力持倉方面，雖然指數(shù)大幅拉升，但前20名主力席位四個(gè)合約合計(jì)多單減持2814手，空單減持2085手，凈空持倉連續(xù)六個(gè)交易日上漲，累計(jì)增加5633手至2.01萬手，為近三周高點(diǎn)。若結(jié)合結(jié)合成交放量情況來看，昨日入場(chǎng)的多頭極可能是以短線交易為主，獲利即離場(chǎng)，進(jìn)攻不具可持續(xù)性。若再加上凈空持倉攀升，期指繼續(xù)上攻的難度或?qū)⒅饾u加大，因此投資者不應(yīng)大盤一時(shí)的飆漲而亂了方寸，從而盲目的追漲殺跌，對(duì)漲幅巨大、大漲缺乏量能、主力暗中對(duì)倒的股票，我們反而應(yīng)逢高獲利了結(jié)。

　　股指期貨資金一般都是市場(chǎng)最敏感群體，在大盤上漲下其多空力量反而倒掛，確實(shí)讓我們對(duì)大盤上漲產(chǎn)生懷疑。因此與其追漲再次拉升的大象股，還不如參與還未大漲、且業(yè)績(jī)優(yōu)秀與政策雙重推動(dòng)的股票。

　　應(yīng)對(duì)策略：因此與其追漲再次拉升的大象股，還不如參與還未大漲、且業(yè)績(jī)優(yōu)秀與政策雙重推動(dòng)的股票。

　　主力猜想：基金集中火力投資新興成長(zhǎng)股龍頭

　　實(shí)現(xiàn)概率：80%

　　具體理由：新年之后的A股行情中改變了金融藍(lán)籌板塊一枝獨(dú)秀的格局，也使得新興成長(zhǎng)板塊獲得喘息性機(jī)會(huì)。創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)在多個(gè)交易日內(nèi)持續(xù)走強(qiáng)，已說明資金對(duì)藍(lán)籌板塊的非理性炒作逐步回歸，在A股市場(chǎng)進(jìn)入新常態(tài)的背景下，資金開始逐步兼顧到前期深度調(diào)整的新興成長(zhǎng)股。

　　但觀察新年后的成長(zhǎng)股行情可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，這完全不同于去年上半年的景象。去年上半年新興成長(zhǎng)股行情中，市場(chǎng)呈現(xiàn)大小通吃的普漲局面，在當(dāng)時(shí)的機(jī)構(gòu)資金看來，只要有轉(zhuǎn)型、升級(jí)、并購或重組的邏輯，無論什么行業(yè)，只要屬于成長(zhǎng)風(fēng)格都會(huì)受到資金關(guān)注，相關(guān)品種也會(huì)有一定程度上漲。

　　但在最近的10個(gè)交易日內(nèi)，少數(shù)大市值白馬成長(zhǎng)股幾乎壟斷了成長(zhǎng)股的反彈行情，而其他成長(zhǎng)股已大幅度跑輸市場(chǎng)，部分板塊個(gè)股甚至在新年后仍然有一定程度調(diào)整。

　　在傳媒、互聯(lián)網(wǎng)金融板塊，這種分化特點(diǎn)尤其明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融板塊一方面在整個(gè)新興成長(zhǎng)板塊內(nèi)表現(xiàn)出一枝獨(dú)秀的特點(diǎn)，而另一方面則出現(xiàn)巨大分化，基金重倉的東方財(cái)富、用友軟件、銀之杰幾乎壟斷了互聯(lián)網(wǎng)金融板塊行情。傳媒板塊的特點(diǎn)也相似，基金重倉股樂視網(wǎng)在最近一段時(shí)間內(nèi)幾乎壟斷了傳媒板塊的投資機(jī)會(huì)，而華誼兄弟、華策影視等品種則繼續(xù)掙扎在弱勢(shì)調(diào)整中。

　　“導(dǎo)致新興成長(zhǎng)股內(nèi)部分化以及行業(yè)內(nèi)部個(gè)股分化的因素主要來自某些已經(jīng)證偽的因素?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000004" target="_blank" title="大成基金 00000004">大成基金股票投資總監(jiān)焦巍據(jù)記者坦言，2015年的新興成長(zhǎng)投資可能完全不同于以往，資金可能將集中精力抓住少數(shù)幾個(gè)具有較大投資機(jī)會(huì)的行業(yè)或個(gè)股，過去那種行業(yè)個(gè)股同漲同跌的現(xiàn)象開始淡化。焦巍認(rèn)為新興成長(zhǎng)板塊未來蘊(yùn)含大量投資機(jī)會(huì)，但從短期來看，部分行業(yè)或個(gè)股的上漲邏輯被證偽，2015年的新興成長(zhǎng)板塊可能呈現(xiàn)冰火兩重天的格局。

　　新年后資金對(duì)成長(zhǎng)股的區(qū)別對(duì)待，可能來自此前并購重組概念股降溫后的某些思考。曾擔(dān)任南方基金投資總監(jiān)的邱國(guó)鷺也認(rèn)為，新興成長(zhǎng)板塊許多行業(yè)或個(gè)股并不具備太多投資機(jī)會(huì)，尤其是當(dāng)并購重組被業(yè)績(jī)證偽后，這類上市公司將面臨股價(jià)大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。邱國(guó)鷺強(qiáng)調(diào)去年收購影視或者手游的大多數(shù)公司都沒有完成業(yè)績(jī)承諾。

　　當(dāng)前機(jī)構(gòu)資金熱潮的互聯(lián)網(wǎng)金融本身也是一種概念炒作，尤其是基金重倉的用友軟件、銀之杰等公司或嚴(yán)重虧損或毫無利潤(rùn)，但對(duì)基金經(jīng)理而言，只要短期炒作邏輯無法證偽，這種炒作就不會(huì)停歇。

　　深圳一位重倉互聯(lián)網(wǎng)金融的基金經(jīng)理直言，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊目前并不在乎短期有多大規(guī)模盈利，其邏輯在于市場(chǎng)認(rèn)同這個(gè)行業(yè)在未來會(huì)成為一個(gè)具有更大空間的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融一方面享受互聯(lián)網(wǎng)公司的高估值，一方面又進(jìn)入了暴利的金融業(yè)務(wù)，它的故事和空間都不是此前的手游題材所能媲美的。

　　應(yīng)對(duì)策略：在經(jīng)過一段時(shí)間回調(diào)之后，近日以互聯(lián)網(wǎng)金融為首的成長(zhǎng)股再度成為中小盤股反彈的先鋒，后期值得繼續(xù)關(guān)注

　　熱點(diǎn)猜想：奧巴馬將宣布新的網(wǎng)絡(luò)安全措施

　　實(shí)現(xiàn)概率：80%

　　具體理由：美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將在1月20號(hào)的國(guó)情咨文演講上宣布新的網(wǎng)絡(luò)安全措施，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全，這些新舉措包括美國(guó)公司在數(shù)據(jù)泄露時(shí)須在30天內(nèi)通知顧客，科技不得收集學(xué)生數(shù)據(jù)作盈利用途等。

　　作為全球信息化領(lǐng)先的國(guó)家，美國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全的規(guī)定將成為國(guó)際社會(huì)的示范。目前大數(shù)據(jù)的采集在倫理上引起的爭(zhēng)議已經(jīng)使大數(shù)據(jù)的應(yīng)用涉及多項(xiàng)法律問題。數(shù)據(jù)采集的規(guī)范將有助于行業(yè)健康發(fā)展，并進(jìn)一步提升個(gè)人信息安全防護(hù)的意識(shí)。個(gè)人信息安全市場(chǎng)容量潛力將遠(yuǎn)超企業(yè)間市場(chǎng)約100億元的市場(chǎng)規(guī)模。

　　分析認(rèn)為，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到國(guó)防、金融、醫(yī)療等各個(gè)領(lǐng)域，而“棱鏡門”事件凸顯了互聯(lián)網(wǎng)安全的重要性。目前，網(wǎng)絡(luò)安全已經(jīng)上升到了國(guó)家戰(zhàn)略，已經(jīng)受到各國(guó)的重視，網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)未來機(jī)遇巨大。