廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者楊杉）昨日，已停牌兩個(gè)多月的錦江股份（600754.SH）發(fā)布公告表示，擬斥資9.6億～12.1億歐元收購(gòu)盧浮集團(tuán)100%股權(quán)，近年來(lái)洶涌的中資酒店出海潮再添新手。分析認(rèn)為，錦江股份此次收購(gòu)的估值偏高，由于收購(gòu)標(biāo)的去年虧損、屬于二線品牌、自有物業(yè)占比低等因素，錦江股份未來(lái)業(yè)績(jī)將承受不小壓力。

　　錦江股份的股票將繼續(xù)停牌，待取得上交所審核結(jié)果后復(fù)牌。

　　未來(lái)業(yè)績(jī)承壓

　　錦江股份表示，本次交易是公司國(guó)際化戰(zhàn)略的發(fā)展需要，將有利于把握歐洲旅游及酒店市場(chǎng)機(jī)會(huì)、完善酒店品牌系列、引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)等。從財(cái)務(wù)層面看，收購(gòu)將使?fàn)I業(yè)收入規(guī)模出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，從28億元上升至66億元。但是，業(yè)內(nèi)也有不同聲音，中金公司分析認(rèn)為，雖然此次收購(gòu)有一定的協(xié)同效應(yīng)，利于公司規(guī)模的迅速擴(kuò)大和全球化戰(zhàn)略實(shí)施，但估值偏高、財(cái)務(wù)費(fèi)用壓力大，且盧浮本身為歐洲二線品牌。據(jù)其測(cè)算，本次收購(gòu)對(duì)應(yīng)的估值和市盈率顯著高于歐洲同業(yè)公司。

　　華美顧問(wèn)機(jī)構(gòu)首席知識(shí)官趙煥焱則表示，錦江股份購(gòu)買虧損企業(yè)后凈利潤(rùn)的壓力將增大，未來(lái)盧浮集團(tuán)或許會(huì)拖公司業(yè)績(jī)的“后腿”。據(jù)了解，相較于2013財(cái)年3122萬(wàn)歐元的凈利潤(rùn)，2014財(cái)年盧浮集團(tuán)虧損2247萬(wàn)歐元。

　　趙煥焱還指出，此次錦江股份的收購(gòu)屬于品牌收購(gòu)，因?yàn)楸R浮酒店集團(tuán)持有不動(dòng)產(chǎn)的酒店占比僅五分之一，但又由于集團(tuán)70%的酒店在法國(guó)，品牌影響力并不大。昨日發(fā)布的公告顯示，在盧浮酒店集團(tuán)旗下1115家酒店中，自有物業(yè)的直營(yíng)酒店僅186家，位于法國(guó)的酒店為820家。