本報(bào)記者 譚卓雯

　　“感謝互聯(lián)網(wǎng)‘寶寶’，讓我第一次知道了貨幣基金，第一次開始理財(cái)，第一次有了存錢的想法。”談到2014年理財(cái)?shù)淖畲笫斋@，供職于南寧市一家貿(mào)易公司的90后小白領(lǐng)王欣不假思索地說。

　　愛上網(wǎng)、愛血拼、愛旅游、吃貨，是這個(gè)90后女孩身上顯著的標(biāo)簽。去年她的最大改變就是從花錢如流水到開始存錢?！拔业耐顿Y額不大因此收益不多，是快樂的理財(cái)體驗(yàn)讓我樂此不疲?！?/p>

　　互聯(lián)網(wǎng)金融 草根金融書寫神話

　　2014年，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是年輕工薪族熱門的話題。

　　沒門檻、易操作的互聯(lián)網(wǎng)“理財(cái)神器”，引領(lǐng)了全民理財(cái)時(shí)代的到來。余額寶和它的小伙伴們，在改變每個(gè)人生活的同時(shí)，更改變了整個(gè)金融市場(chǎng)格局。

　　與不斷龐大的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模形成對(duì)比的是，各家銀行的儲(chǔ)蓄存款遭遇了持續(xù)萎縮。

　　銀行群起反擊，各路“銀行寶”跟風(fēng)而生，銀行與互聯(lián)網(wǎng)的金融之爭(zhēng)愈演愈烈，讓一直以來備受冷落和歧視的小額閑散資金“身價(jià)倍增”。

　　隨著市場(chǎng)資金面的寬松，以對(duì)接貨幣基金為主的寶寶類產(chǎn)品收益率在去年逐步下滑，收益率從年初的7%左右一路下滑至目前的4%左右，吸金能力也開始減弱。

　　在投資余額寶半年后，王欣開始把理財(cái)方向轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)、票據(jù)等收益較高的產(chǎn)品上，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)之路越走越寬。

　　如果互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品只動(dòng)了銀行的奶酪，那么在2014年野蠻生長(zhǎng)的P2P網(wǎng)貸則直接搶銀行的飯碗。

　　盡管平臺(tái)跑路事件始終不絕于耳，但幾十元就可放貸、平均16%的收益率以讓眾多投資者趨之若鶩。使得已被互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”攪得陣腳大亂的銀行腹背受敵。

　　時(shí)間進(jìn)入2014年年末，股市雄起，股票型基金稱霸互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，讓互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)更加值得期待。

　　業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)：“傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)之爭(zhēng)，實(shí)際上是利率之爭(zhēng)。為保住存款，銀行不得不付出比以前更高的成本，中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程在互聯(lián)網(wǎng)金融的倒逼中加速?！?/p>

　　銀行理財(cái) “剛性兌付”成為歷史

　　去年年末，剛好有一筆理財(cái)產(chǎn)品到期的南寧市民林女士，為尋找下一個(gè)收益高、期限長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品不斷穿梭于各家銀行之間。但奔波數(shù)日仍然沒有找到理想的產(chǎn)品。

　　與往年同期動(dòng)輒6%以上的收益率相比，2014年末的銀行理財(cái)產(chǎn)品顯得低調(diào)許多，6%以上收益率的產(chǎn)品不僅少之又少，期限也較短，與2013年年底的情況相去甚遠(yuǎn)。

　　林女士對(duì)此有些不解：季度末和年底發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率高是銀行的慣例，怎么到了2014年年底就一反常態(tài)了呢？

　　2014年，銀行理財(cái)產(chǎn)品可謂“內(nèi)憂外患”。為應(yīng)對(duì)來勢(shì)洶洶的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，上半年6%以上收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品比比皆是。不過，隨著去年6月央行通過定向降準(zhǔn)“開閘放水”，無論是貨幣基金，還是銀行理財(cái)產(chǎn)品，都逃不過收益率下跌的命運(yùn)。

　　“理財(cái)產(chǎn)品收益率取決于市場(chǎng)資金面的緊張程度，11月份降息后，理財(cái)產(chǎn)品收益一路走低?！迸c記者相熟的一位銀行業(yè)人士說，以往銀行季末年末理財(cái)產(chǎn)品收益率走高，源于銀行存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為，去年9月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《人民銀行辦公廳關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確提出商業(yè)銀行改進(jìn)績(jī)效考評(píng)制度，不得設(shè)立時(shí)點(diǎn)性存款規(guī)?？荚u(píng)指標(biāo)，同時(shí)設(shè)立存款偏離度不得超過3%等指標(biāo)，從根源上約束了這種行為，月末、季末高收益理財(cái)產(chǎn)品逐漸減少將是“新常態(tài)”。

　　除了收益率看跌外，2014年4月29日央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》，發(fā)出了讓理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的信號(hào)。

　　報(bào)告提出，為促進(jìn)我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的健康發(fā)展，完善信用風(fēng)險(xiǎn)在定價(jià)中的作用，減少道德風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律約束，應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，有序打破剛性兌付，順應(yīng)基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的釋放，讓一些違約事件在市場(chǎng)的自發(fā)作用下“自然發(fā)生”。

　　“2015年，銀行理財(cái)或許將面臨著真正的轉(zhuǎn)型之年?！鄙鲜鲢y行人士表示，隨著監(jiān)管部門要求消除銀行“隱性擔(dān)?！焙汀皠傂詢陡丁保碡?cái)業(yè)務(wù)將繼續(xù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，凈值型產(chǎn)品將成為未來銀行理財(cái)市場(chǎng)的主流，投資者需“自負(fù)盈虧”，銀行不再對(duì)此承擔(dān)隱性風(fēng)險(xiǎn)。

　　看清楚了嗎，各位理財(cái)?shù)挠H們，未來除了保本保收益型理財(cái)產(chǎn)品，其他產(chǎn)品的到期收益都存在不確定性。此前的到期產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率由銀行“兜底”的做法將成為歷史。

　　利率杠桿 長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄重獲青睞

　　2014年11月21日，時(shí)隔28個(gè)月后，央行再次降息。與以往降息不同的是，此次降息央行打出“非對(duì)稱降息＋提高存款利率上限”的創(chuàng)新組合拳，銀行存款利率自主浮動(dòng)區(qū)間上調(diào)至基準(zhǔn)利率的1.2倍，并不再對(duì)5年期定存統(tǒng)一給出基準(zhǔn)利率。

　　這是繼2012年6月央行在降息的將同時(shí)存款利率上限上浮到基準(zhǔn)利率的1.1倍后，央行對(duì)存款利率管制的進(jìn)一步放松。利率市場(chǎng)化腳步在加快，降息令下后，南寧市的多數(shù)銀行都根據(jù)自身情況，將各檔次利率進(jìn)行了不同程度的上浮。

　　與互聯(lián)網(wǎng)寶寶、債券、股票、網(wǎng)貸等近年流行的理財(cái)方式相比，銀行儲(chǔ)蓄存款顯得“老土”。但利率最高可上浮20%，加上理財(cái)產(chǎn)品收益率下滑，相當(dāng)一部分市民再次對(duì)儲(chǔ)蓄存款，特別是長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄動(dòng)了心。

　　家住南寧市民主路的某事業(yè)單位退休干部劉大爺，去年剛一降息，就趕緊跑道一家城商行把自己50萬元養(yǎng)命錢辦了5年定期：“可能今后降息還要繼續(xù)，現(xiàn)在有的銀行5年定期利息給到了5%以上，收益率比同樣保本保息的理財(cái)產(chǎn)品高出近一個(gè)點(diǎn)。存進(jìn)去之后，不管怎么降息，也不管市場(chǎng)怎么變動(dòng)我也不用擔(dān)心了?！?/p>

　　劉大爺存錢的這家城商行5年定期利率為5.225%，為所有銀行中最高。他存50萬元的到期利息為130625元，比利率定價(jià)最低的銀行利息要多出好幾萬元。

　　“長(zhǎng)期定期存款遇到急用時(shí)，不但可以進(jìn)行一次提前支取，還能把存單拿去做質(zhì)押貸款，用貸款來緩解燃眉之急，存款利息照樣享受。”業(yè)內(nèi)人士告訴記者，銀行對(duì)存單的多種靈活處理方式，讓許多人對(duì)存款重新燃起了興趣。

　　牛熊轉(zhuǎn)換 股民的笑容很燦爛

　　2014年，當(dāng)股民們還深陷在熊市“固定思維”時(shí)，勢(shì)如破竹的牛市在不經(jīng)意間爆發(fā)。

　　這一次，股民的笑容很燦爛：上證指數(shù)在2000點(diǎn)附近起步，牛勁十足，連續(xù)上漲，一度攀上3300點(diǎn)。

　　證券營(yíng)業(yè)部里的人漸漸多了起來，笑容又悄悄爬上了股民的眼角和眉梢。2014年12月31日，滬指再次大漲，以3234.68點(diǎn)完美收官，全年漲了1118.7點(diǎn)，漲幅52.87%，“?！惫谌颉?/p>

　　“熬了7年，終于等來了牛市！”有著十多年炒股經(jīng)驗(yàn)的南寧股民周先生遙想上一波牛市，感嘆連連。

　　2014年的牛市，對(duì)于基民唐女士來說同樣意義重大，她被套了7年的股票基金終于回本。去年年底她家恰好要花一大筆錢，此前因?yàn)楝F(xiàn)金不足發(fā)愁了好久。“行情起來得真是時(shí)候?。　碧婆坎蛔〉馗袊@。

　　銀行界有關(guān)人士表示，中國(guó)股市在經(jīng)歷了階段性大漲之后，2015年走勢(shì)撲朔迷離，隨著股指的上漲，大量散戶開始涌入，“游資”開始炒作，而央行降息直接降低了企業(yè)的融資成本，有效促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步向好。不過，此輪牛市究竟是“大?！边€是“小?！蹦壳斑€沒有定數(shù)，投資者不要忘了緊繃風(fēng)險(xiǎn)這根弦。