本報(bào)記者 龍雨晴

　　紅火的股市似乎開(kāi)啟了一個(gè)“全民炒股”的時(shí)代，但股票不是你想炒，想炒就能炒，對(duì)于那些不會(huì)炒股的“圍觀群眾”而言，難道就只能眼睜睜地看著自己與牛市擦肩而過(guò)？理財(cái)專家表示，不會(huì)炒股的投資者其實(shí)不妨試試銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)中掛鉤股市的產(chǎn)品，也可以分一杯牛市的羹。但是，對(duì)于普通投資者而言，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品有些復(fù)雜難懂，想賺錢(qián)還是要先看清產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和收益條款，并對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有個(gè)確切的認(rèn)識(shí)。

　　讀懂三大概念

　　據(jù)了解，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)復(fù)雜多樣，根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，大致可以分為外匯掛鉤類(lèi)、指數(shù)掛鉤類(lèi)、股票掛鉤類(lèi)和商品掛鉤類(lèi)等。從收益結(jié)構(gòu)來(lái)看，又可以分為單邊收益型結(jié)構(gòu)和區(qū)間收益型結(jié)構(gòu)，所以購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)必須對(duì)一下三大概念心中有數(shù)。

　　1.掛鉤標(biāo)的。目前主流的掛鉤標(biāo)的有股票、指數(shù)、匯率、利率、價(jià)格等，投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品前，務(wù)必要了解清楚掛鉤標(biāo)的的性質(zhì)、數(shù)目（部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品可能存在不止一個(gè)掛鉤標(biāo)的），以及近期的趨勢(shì)走向，以幫助判斷漲跌。部分產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中會(huì)給出掛鉤標(biāo)的的趨勢(shì)圖。

　　2.單邊/區(qū)間結(jié)構(gòu)。單邊結(jié)構(gòu)和區(qū)間結(jié)構(gòu)的最大區(qū)別在于障礙價(jià)格的個(gè)數(shù)，單邊結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單只有一個(gè)障礙價(jià)格。但是區(qū)間結(jié)構(gòu)采用了多個(gè)障礙價(jià)格，甚至多重價(jià)格區(qū)間，投資者務(wù)必了解清楚價(jià)格區(qū)間的設(shè)置寬度，如果區(qū)間寬度過(guò)窄，在產(chǎn)品運(yùn)行期間將極大可能觸發(fā)障礙價(jià)格，進(jìn)而導(dǎo)致到期收益率有較大出入。

　　3.浮動(dòng)收益率計(jì)算方式。目前大部分涉及浮動(dòng)收益率的產(chǎn)品都會(huì)在其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中給出“理財(cái)收益測(cè)算示例”，分別計(jì)算在最好情景、較好情景、一般情景、最差情景下的到期收益率。由于該部分往往涉及比較復(fù)雜的數(shù)學(xué)函數(shù)，因此投資者務(wù)必十二分注意。條件允許的話，投資者可以繪制簡(jiǎn)單的到期收益率函數(shù)圖來(lái)加深了解。

　　看清投資品種

　　了解了結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明中的三大概念之后，就可以開(kāi)始對(duì)不同種類(lèi)的產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估和選擇了。專家建議投資者，盡量選擇自己熟悉的掛鉤標(biāo)的，更容易獲得較好的回報(bào)?！巴顿Y者要對(duì)該掛鉤品種的走勢(shì)有一定判斷，結(jié)合銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益計(jì)算方法分析，產(chǎn)品獲得預(yù)期高收益的概率是否較大，再做投資決策”。從穩(wěn)健的角度來(lái)看，掛鉤利率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)達(dá)到預(yù)期最高收益率的概率較高，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率的概率偏低，投資者要謹(jǐn)慎選擇。

　　目前結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品以保本型居多，但不要認(rèn)為保本就是100%保證本金安全。該專家表示，投資者一定要認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的保本比例。有的產(chǎn)品為部分保本產(chǎn)品，如保本比例為90%，則意味著有出現(xiàn)虧損10%本金的可能性。

　　值得注意的是，也有結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為非保本浮動(dòng)收益類(lèi)，這意味著即使本金全部虧損也是有可能的，因此收益類(lèi)型、保本比例在購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定要看清楚。

　　評(píng)估可承風(fēng)險(xiǎn)

　　不論購(gòu)買(mǎi)何種理財(cái)產(chǎn)品，除了對(duì)產(chǎn)品本身有所了解之外，對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也要了然于心。

　　專家表示，“整體而言，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的評(píng)級(jí)一般是R1，評(píng)級(jí)為R2的產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的是穩(wěn)健型投資，風(fēng)險(xiǎn)承受力稍強(qiáng)的投資者還可以購(gòu)買(mǎi)R3型產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)的是平衡型投資風(fēng)格，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R4和R5的產(chǎn)品則分別代表了進(jìn)取型和激進(jìn)型投資，適合那些風(fēng)險(xiǎn)承受力較高的投資者，本金風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)更高。所以初次購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資者都要到附近銀行網(wǎng)點(diǎn)做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和閑錢(qián)配置時(shí)間長(zhǎng)短，來(lái)選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，切莫貪圖‘高收益’?！?/p>