新年伊始，泛?？毓?/a>發(fā)布公告，籌劃收購(gòu)香港老牌券商時(shí)富金融。這是繼控股民生證券之后，泛?？毓稍诖_定轉(zhuǎn)型地產(chǎn)+金融+戰(zhàn)略投資模式后收購(gòu)的又一家券商。在剛剛過(guò)去的2014年，這家傳統(tǒng)的地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型動(dòng)作頻密，正在逐步實(shí)現(xiàn)預(yù)想中的未來(lái)公司戰(zhàn)略架構(gòu)。

　　時(shí)富金融是一家老牌的香港券商，成立于1972年，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供證券、期貨、期權(quán)及互惠基金以及保險(xiǎn)相關(guān)投資產(chǎn)品的網(wǎng)上以及傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券及期權(quán)為主的投資，以及提供保證金融資及貸款服務(wù)等綜合金融服務(wù)。

　　根據(jù)雙方簽署的協(xié)議框架，泛海控股將以約6.63億港元（相當(dāng)于每股0.37港元）的現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)時(shí)富金融44.01%股權(quán)，較其停牌前的0.29港元高出27.59%；股份轉(zhuǎn)讓者為CIGL、Cash Guardian以及自然人關(guān)百豪。此后，股份轉(zhuǎn)讓者將盡合理努力，協(xié)助泛?？毓梢酝葍r(jià)格（即以每股時(shí)富金融股份0.37港元計(jì)算）取得時(shí)富金融不少于51%的控股權(quán)，完成對(duì)時(shí)富金融的控股，成為泛?？毓傻目毓晒尽?/p>

　　時(shí)富金融董事長(zhǎng)關(guān)百豪指出，泛?？毓梢恢敝铝Πl(fā)展金融業(yè)務(wù)，加上以其雄厚的實(shí)力及國(guó)內(nèi)廣泛的網(wǎng)絡(luò)，相信對(duì)時(shí)富金融未來(lái)的發(fā)展及股東最為有利。他指出，時(shí)富金融作為一家少數(shù)全牌照經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)，擁有低負(fù)債比率及現(xiàn)金流的優(yōu)勢(shì)。

　　港資券商股漸熱

　　自“滬港通”宣布啟動(dòng)以來(lái)，香港本地的券商一直成為熱門的潛在收購(gòu)目標(biāo)，其中已經(jīng)上市的券商股更可謂買少見(jiàn)少。過(guò)去一年，券商股被收購(gòu)的消息不斷，成功例子包括于去年6月，西南證券以3.5 億元收購(gòu)本地證券商敦沛證券（00812）51%的股權(quán)；去年7月，本地證券商恒利證券被復(fù)星國(guó)際（00656）收購(gòu)。

　　至于已上市的香港券商股中，如景福集團(tuán)（00280）、南華金融（00619）、華富國(guó)際（00952）、耀才證券（ 01428）以及新鴻基公司（00086），也先后傳出多次獲中資證券商接洽賣盤的消息，但最終卻因不同理由而未能完成。此次主角時(shí)富金融也曾于去年9 月宣布獲國(guó)企天津?yàn)I海建設(shè)投資提出收購(gòu)，但雙方最后未能達(dá)成最終協(xié)議。

　　有券商分析師表示，內(nèi)地一線券商基本已進(jìn)駐香港，中小型券商萌生收購(gòu)之意實(shí)屬合理，但是，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，中資券商在香港自建平臺(tái)的效果并不理想，收購(gòu)香港子公司的形式更利于內(nèi)地券商快速布局國(guó)際業(yè)務(wù)。

　　爾悅投資分析師劉晨分析稱，“雖然此次收購(gòu)并非民生證券直接收購(gòu)，但是收購(gòu)?fù)瓿珊?，兩者?huì)形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)?！睍r(shí)富金融在香港的深耕和民生證券在內(nèi)地的運(yùn)作，使得泛?？毓山鹑诓季衷趪?guó)內(nèi)和國(guó)際資本市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，將共同為泛?？毓蓭?lái)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

　　？雙券商架構(gòu)形成聯(lián)動(dòng)

　　自2014年年初確定轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略后，泛?？毓砷_(kāi)始了堅(jiān)定的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，其中的金融布局不僅被列為支撐轉(zhuǎn)型的三架馬車之一，也將成為其全球戰(zhàn)略布局的重要一環(huán)。

　　去年3月27日，從收購(gòu)民生證券73%股權(quán)開(kāi)始，泛海控股的金融布局開(kāi)始迅速展開(kāi)；5月，出資10億元參與民生信托增資，取得民生信托25%股權(quán)；8月，出資10億元參與中民投創(chuàng)立；12月，泛海控股對(duì)民生證券增資擴(kuò)股10億股，并計(jì)劃在2015年對(duì)其增資擴(kuò)股20億元左右，還計(jì)劃將民生證券迅速推向資本市場(chǎng)完成上市計(jì)劃。

　　目前，境外資本市場(chǎng)資金充沛，且對(duì)A股市場(chǎng)充滿信心，尤其是滬港通開(kāi)通以來(lái)，境外資本通過(guò)香港市場(chǎng)源源不斷涌入內(nèi)地，為香港券商帶來(lái)了一個(gè)長(zhǎng)足的發(fā)展機(jī)遇。此時(shí)收購(gòu)時(shí)富金融，借助時(shí)富金融在香港資本市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，泛?？毓煽梢赃M(jìn)行多渠道低成本的境外的融資業(yè)務(wù)，來(lái)滿足日益增長(zhǎng)的資金需求。

　　此外，利用泛?？毓烧掀脚_(tái)的優(yōu)勢(shì)，時(shí)富金融可以與民生證券形成的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，為境外投資者提供優(yōu)質(zhì)的A股服務(wù)，同時(shí)，民生證券也能夠借助時(shí)富金融提供境外資本市場(chǎng)服務(wù)。在兩個(gè)證券公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)下，泛?？毓蓪⑼瓿纱箨懪c香港資本市場(chǎng)的布局，同時(shí)享受兩個(gè)市場(chǎng)的資本紅利。

　　“房地產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新的商業(yè)模式，誰(shuí)能最早看清趨勢(shì)，將以往成就歸零重新出發(fā)，才可在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中贏得先機(jī)。”業(yè)內(nèi)人士指出，“泛海控股利用金融板塊形成的資源、資產(chǎn)、資金優(yōu)勢(shì)，支持房地產(chǎn)板塊的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，集團(tuán)各產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生綜合聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，在業(yè)內(nèi)樹(shù)立了標(biāo)桿，未來(lái)可能會(huì)有更多企業(yè)學(xué)習(xí)這種發(fā)展模式?！?/p>