■福州晚報(bào)記者 楊劍峰

　　福州晚報(bào)訊 股市經(jīng)過去年下半年的大漲后眼下進(jìn)入震蕩，資本市場的風(fēng)向也亂到了理財(cái)財(cái)市場。個別銀行趁勢推出了掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，但與此前單向掛鉤不同，銀行同時(shí)推出的“姐妹”款掛鉤產(chǎn)品，兩者條款幾乎相同，不同的是一個看漲，另一個看跌。

　　福州晚報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，理財(cái)產(chǎn)品正悄然興起“左右手互搏”的情形。近日一家大銀行正在發(fā)售幾款掛鉤滬深300指數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品，其中兩款理財(cái)產(chǎn)品條款幾乎一樣。兩者期限均為42天，投資門檻為5萬元；預(yù)期最高收益率均為7.9%。唯一不同的是，一款產(chǎn)品是看漲型，如果觀察日滬深指數(shù)的收盤價(jià)大于期初滬深指數(shù)，則到期時(shí)投資者有望獲得7.9%的最高年化收益率；如果觀察日滬深指數(shù)的收盤價(jià)格小于或等于期初滬深指數(shù)，則到期時(shí)投資者獲得1%的年化收益率。另一款產(chǎn)品則是看跌型，收益掛鉤條件正好與看漲型相反。除了這對理財(cái)產(chǎn)品外，這家大銀行還同期發(fā)行了另兩款掛鉤滬深300指數(shù)的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，期限為91天，同樣除了方向不同外，兩款產(chǎn)品其他條款內(nèi)容一模一樣。

　　除了掛鉤股市指數(shù)理財(cái)產(chǎn)品外，此前在榕招行推出的黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品也曾同時(shí)出現(xiàn)“左右手互搏”的情形，即推出了同時(shí)看漲型和看跌型的掛鉤理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品掛鉤黃金現(xiàn)貨走勢，除了對黃金價(jià)格走勢作出相反的判斷外，其他要素如掛鉤標(biāo)的、投資時(shí)點(diǎn)等基本都一樣。

　　據(jù)了解，傳統(tǒng)穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品安全性高，但收益率相對較低，在此情況下部分銀行重新推出了掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品，以滿足一部分愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)但最終預(yù)期收益率有可能更高的理財(cái)需求。掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品目前常見的掛鉤標(biāo)的有指數(shù)、黃金或者股票。其預(yù)期收益率不明確，最終回報(bào)率取決于掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)，如果期間所掛鉤的指數(shù)或者黃金走勢達(dá)到預(yù)設(shè)的條件，就會獲取最高收益率，反之則只能拿到比普通理財(cái)產(chǎn)品收益率低的最低收益率。因而掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品對于普通客戶而言，能否獲得高回報(bào)需要一定的判斷。

　　不過早前掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品往往只有單向，即同一條款的產(chǎn)品不是看漲，就是看跌。銀行為何要推出雙向理財(cái)產(chǎn)品？在榕業(yè)內(nèi)人士表示，市場震蕩后市難以判斷，機(jī)構(gòu)也難以對后市作出預(yù)測，最高收益率能否實(shí)現(xiàn)存在很大的不確定性。如果結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期收益率低于預(yù)期，往往對銀行構(gòu)成負(fù)面影響。因而銀行現(xiàn)時(shí)也樂意推出同時(shí)看漲和看跌兩類產(chǎn)品，將判斷市場方向的選擇權(quán)留給投資者。不過此舉又增加了客戶選擇的難度，因而普通客戶在選購時(shí)更需要斟酌判斷。