野村證券13日發(fā)布報(bào)告，認(rèn)為2015年中國(guó)股市小牛初長(zhǎng)成，對(duì)于2015年第一季度而言，建議減持銀行類股，其次是能源和原材料。還建議增持互聯(lián)網(wǎng)和科技類股，其次是電信服務(wù)和汽車及非必需消費(fèi)品板塊的大眾消費(fèi)類股。

　　野村推薦六大投資主題，分別是：1）國(guó)內(nèi)研發(fā)型領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，特別是高科技和IT行業(yè)；2）國(guó)企改革受益板塊，特別是獲得資產(chǎn)注入的企業(yè)和業(yè)務(wù)單一的國(guó)有企業(yè)；3）大眾消費(fèi)相關(guān)板塊，將受益于2015年由政府部門薪酬上漲帶動(dòng)的普遍薪酬上漲；4）互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)，尤其是電子商務(wù)和搜索行業(yè)；5）中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和新絲綢之路受益板塊，這一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式可能為急需增長(zhǎng)的全球經(jīng)濟(jì)以及中國(guó)自身產(chǎn)能過剩的問題破題；6）部分房地產(chǎn)和金融板塊，尤其是房地產(chǎn)和非銀行金融類股。

　　野村證券認(rèn)為，未來(lái)幾年中，結(jié)構(gòu)性改革經(jīng)濟(jì)再平衡以及宏觀政策緩沖下行風(fēng)險(xiǎn)將促使市場(chǎng)份額進(jìn)一步整合，行業(yè)領(lǐng)先者的凈資產(chǎn)收益率上升，以及企業(yè)績(jī)效機(jī)制改善，國(guó)有企業(yè)凈資產(chǎn)收益率上升。

　　此外，資本和金融市場(chǎng)改革有助于保障A股小股東，從而吸引中國(guó)家庭將更多資產(chǎn)配置到股票。上述愿景需要一定的想象力和魄力。但是相比2012-2014年，2015年我們離2017年的改革目標(biāo)更進(jìn)一步了。野村預(yù)測(cè)至2017年的高點(diǎn)，MSCI中國(guó)指數(shù)將從2014年末的水平上漲60%，主要受盈利增長(zhǎng)和MSCI中國(guó)指數(shù)估值倍數(shù)重估至10年平均市凈率的帶動(dòng)。