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　　什么是期權(quán)？

　　“期”表示未來(lái)，“權(quán)”表示權(quán)利，期權(quán)合約就是一份代表未來(lái)權(quán)利的合約。它的買(mǎi)方通過(guò)支付一筆權(quán)利金，獲得了在未來(lái)以某個(gè)價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某種資產(chǎn)的權(quán)利；而它的賣(mài)方則收取買(mǎi)方所付的權(quán)利金，承擔(dān)著必須賣(mài)出或者買(mǎi)入的義務(wù)。

　　例如：王先生支付了1元錢(qián)，獲得了在1個(gè)月后以10元買(mǎi)入1股股票ABC的權(quán)利，其中王先生就是通過(guò)1元的權(quán)利金支出獲得了未來(lái)的資產(chǎn)買(mǎi)入權(quán)。

　　什么是認(rèn)購(gòu)期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)？

　　從期權(quán)買(mǎi)方的角度看，如果他所獲得的是以約定價(jià)格買(mǎi)入某資產(chǎn)的權(quán)利，那么該期權(quán)稱為認(rèn)購(gòu)期權(quán)；如果他所獲得的是以約定價(jià)格賣(mài)出某資產(chǎn)的權(quán)利，那么該期權(quán)稱為認(rèn)沽期權(quán)。正因?yàn)檎J(rèn)購(gòu)期權(quán)買(mǎi)方是擁有買(mǎi)入的權(quán)利，認(rèn)沽期權(quán)買(mǎi)方是擁有賣(mài)出的權(quán)利，所以在臺(tái)灣市場(chǎng)上，認(rèn)購(gòu)期權(quán)又稱為“買(mǎi)權(quán)”，認(rèn)沽期權(quán)又稱為“賣(mài)權(quán)”。

　　期權(quán)合約包含哪些要素？

　　一張期權(quán)合約主要由5個(gè)要素構(gòu)成：

　　一是合約標(biāo)的，是指期權(quán)交易雙方權(quán)利和義務(wù)所共同指向的對(duì)象，比如上交所股票期權(quán)合約標(biāo)的是指在上交所上市交易的單只股票或ETF。

　　二是行權(quán)價(jià)格，是指期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)時(shí)標(biāo)的證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。

　　三是到期日，它是期權(quán)合約有效的最后一日，即在該日后，期權(quán)合約將被摘牌。

　　四是合約單位，是指單張合約對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的的數(shù)量。

　　五是合約類型，是指期權(quán)合約的權(quán)利類型，即一張期權(quán)合約到底是認(rèn)購(gòu)期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)。

　　例如：投資者老李買(mǎi)了一張行權(quán)價(jià)格為1.700元、合約單位為10000、12月24日到期的50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)，這意味著老李在12月24日當(dāng)日可以以每份1.700元的價(jià)格買(mǎi)入10000份50ETF。

　　什么是歐式期權(quán)、美式期權(quán)？

　　期權(quán)的買(mǎi)方既然擁有權(quán)利，那么他何時(shí)可以行使他手中的權(quán)利呢？從可以行權(quán)的時(shí)間限制來(lái)看，期權(quán)可被區(qū)分為歐式期權(quán)與美式期權(quán)。歐式期權(quán)只能到期日當(dāng)天才能行權(quán)，這就像電影票，一張規(guī)定了晚上8點(diǎn)入場(chǎng)的電影票，提前不允許入場(chǎng)；而美式期權(quán)可以在到期日前任何一個(gè)交易日（包括到期日）行權(quán)，這就像月餅票，一張規(guī)定9月20日為最后期限的月餅票，消費(fèi)者在之前一段時(shí)間內(nèi)都能夠提貨。