連續(xù)幾個(gè)交易日，創(chuàng)業(yè)板與藍(lán)籌之間的博弈屢試不爽。本周四，權(quán)重股和小盤(pán)股繼續(xù)上演水火不容，全天藍(lán)籌表現(xiàn)低迷，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股則風(fēng)生水起，尾盤(pán)滬指大跌失守3300，而創(chuàng)業(yè)板則上漲1.21%。

　　京華時(shí)報(bào)記者敖曉波

　　□盤(pán)面權(quán)重熄火股指大跌

　　短期獲利籌碼繼續(xù)回吐。周四滬指小幅低開(kāi)，短暫拉升后高位跳水殺跌，臨近午盤(pán)，兩桶油、煤炭股拉升護(hù)盤(pán)，股指跌幅有所收窄。午后權(quán)重板塊全線回落，帶動(dòng)滬指繼續(xù)下行，并在尾盤(pán)迎來(lái)了跳水行情，3300點(diǎn)大關(guān)也宣告失守，滬指報(bào)收3293.46點(diǎn)，大跌2.39%。兩市成交量比上個(gè)交易日明顯萎縮。

　　值得注意的是，在權(quán)重股全線熄火的同時(shí)，題材股不甘寂寞，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股周四再度發(fā)起猛攻，銀之杰、世紀(jì)瑞爾、網(wǎng)宿科技等領(lǐng)漲，截至尾盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.21%，報(bào)收1541.89點(diǎn)。

　　板塊方面，計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁、傳媒指數(shù)漲幅居前，具體漲幅分別為1.14%、0.77%和0.40%；與之對(duì)比，建筑、銀行、非銀行金融指數(shù)跌幅居前，具體跌幅分別為4.34%、3.68%和3.42%。

　　□分析市場(chǎng)存三大回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于本周以來(lái)市場(chǎng)幾度走出的調(diào)整行情，東吳基金等機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，一季度股市可能存以下幾大回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)：一是降息等穩(wěn)增長(zhǎng)措施短期難以扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑的態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及上市公司2014年度和一季度業(yè)績(jī)并不理想；二是石油價(jià)格暴跌導(dǎo)致的新興市場(chǎng)貨幣貶值和美元加息預(yù)期，可能在短期對(duì)中國(guó)造成國(guó)際資本外流的沖擊；三是改革預(yù)期催生的牛市快漲行情已經(jīng)持續(xù)了兩個(gè)季度左右，市場(chǎng)存在休整的需要。

　　東吳基金認(rèn)為，既然這波牛市主要是降息、改革驅(qū)動(dòng)，那么順著方向來(lái)選擇投資標(biāo)的也有章可循。首先，受益降息和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降的板塊，比如利率敏感型的房地產(chǎn)、券商、保險(xiǎn)；高股息率或者投資回報(bào)穩(wěn)定的公用事業(yè)、持有性物業(yè)等類債權(quán)型。其次，國(guó)企改革惠及的各個(gè)行業(yè)，也可以依照各自所處的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域、資產(chǎn)質(zhì)量和轉(zhuǎn)型方向進(jìn)行甄別。此外，按照我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新以及新增需求等方面也可進(jìn)行一些選擇。

　　未來(lái)熱點(diǎn)仍在藍(lán)籌股

　　對(duì)于目前市場(chǎng)上出現(xiàn)的藍(lán)籌與成長(zhǎng)的風(fēng)格之爭(zhēng)，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，權(quán)重股接連出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，而創(chuàng)業(yè)板趁機(jī)反彈成為最近行情的主基調(diào)。創(chuàng)業(yè)板大漲主要還是前期藍(lán)籌一路飆漲的同時(shí)創(chuàng)業(yè)板持續(xù)大跌，很多創(chuàng)業(yè)板個(gè)股跌幅比較多，在下跌之后，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，估值有一定的吸引力，因此，有一些短期資金進(jìn)場(chǎng)抄底，帶來(lái)了創(chuàng)業(yè)板最近的反彈機(jī)會(huì)。

　　楊德龍強(qiáng)調(diào)，目前創(chuàng)業(yè)板仍然是利空因素比較多，比如注冊(cè)制推出、IPO提速，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板打擊比較大。因此，創(chuàng)業(yè)板仍是短期行情，真正大漲的機(jī)會(huì)還看不到。小盤(pán)股更多的是個(gè)股機(jī)會(huì)，而不是行業(yè)性機(jī)會(huì)。未來(lái)一段時(shí)間的熱點(diǎn)仍集中在藍(lán)籌板塊上，重點(diǎn)關(guān)注二線藍(lán)籌。

　　成長(zhǎng)股空間更大

　　相比之下，富國(guó)中小盤(pán)擬任基金經(jīng)理曹晉看好中小盤(pán)的表現(xiàn)。他表示，這輪藍(lán)籌股行情有特定的市場(chǎng)原因，從長(zhǎng)遠(yuǎn)投資角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的中國(guó)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，2015年投資需站對(duì)風(fēng)口，中小盤(pán)股再精彩會(huì)有時(shí)。

　　曹晉指出，A股從去年下半年開(kāi)始的藍(lán)籌股暴漲有特定的市場(chǎng)背景和原因。這一輪藍(lán)籌股行情有許多與眾不同的地方，如去年11月滬港通開(kāi)通、央行的降息，還有券商兩融業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)，都給股市帶來(lái)了許多增量資金。從新一年的投資布局來(lái)看，目前A股處于微妙的關(guān)口，藍(lán)籌股的行情能不能繼續(xù)，許多還要看政策層面的因素。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨緊，讓成長(zhǎng)股空間更大，中小市值股票集中了眾多新興行業(yè)，特別是計(jì)算機(jī)、電子、通訊、醫(yī)藥生物為代表的新興行業(yè)，獲得市場(chǎng)的積極關(guān)注。

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