昨日，滬深股指均出現(xiàn)高位殺跌走勢(shì)。其中，上證綜指在權(quán)重板塊全線回落的帶動(dòng)下，尾盤(pán)跌破3300點(diǎn)關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)明顯較強(qiáng)，雖然午后也出現(xiàn)沖高回落，但收盤(pán)仍上漲1.21%。兩市成交量比前一交易日出現(xiàn)萎縮。

　　從盤(pán)面熱點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格昨日再度轉(zhuǎn)換?！皟赏坝汀钡姆磸?fù)異動(dòng)沒(méi)能帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，反而直接導(dǎo)致權(quán)重板塊的集體潰散。在資金擠出效應(yīng)下，以創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤(pán)題材股再次出現(xiàn)超跌反彈。近期大盤(pán)一直在大盤(pán)藍(lán)籌股和中小盤(pán)題材股之間猶豫不決，導(dǎo)致市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)相對(duì)散亂，且持續(xù)性較差。熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換已經(jīng)從“隔日輪動(dòng)”發(fā)展到“日內(nèi)輪動(dòng)”，不僅熱點(diǎn)在大盤(pán)藍(lán)籌股與中小盤(pán)題材股之間加速輪動(dòng)，在權(quán)重板塊之間的輪動(dòng)也在加速，加大了市場(chǎng)的操作難度。

　　從最近兩天大盤(pán)藍(lán)籌股的表現(xiàn)來(lái)看，主力的逼空式上攻或已宣告結(jié)束。首先，最近兩天，主力資金啟動(dòng)領(lǐng)漲龍頭券商股和“兩桶油”之后，并沒(méi)獲得市場(chǎng)的積極響應(yīng)，量能反而快速萎縮，表明場(chǎng)內(nèi)資金追漲意愿并不強(qiáng)烈。其次，在市場(chǎng)熱點(diǎn)切換過(guò)程中，場(chǎng)內(nèi)資金出現(xiàn)明顯的短線畏高情緒，個(gè)股在沖高過(guò)程中往往伴隨上檔籌碼的松動(dòng)，板塊之間也缺乏協(xié)同上漲的動(dòng)力。這意味著，當(dāng)前A股市場(chǎng)的做多能量開(kāi)始萎縮，敏感資金有在高位套現(xiàn)的跡象，因此對(duì)大盤(pán)帶來(lái)較大的調(diào)整壓力。

　　19只新股將在下周密集發(fā)行，是打破短期多空僵局的主要因素。本次發(fā)行不僅在發(fā)行數(shù)量上翻倍，凍結(jié)資金將達(dá)2萬(wàn)億元，而且從下周一到周五每天都安排了新股發(fā)行，這或許成為管理層有意調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求關(guān)系的一種手段，對(duì)股市資金面形成的短期壓力顯而易見(jiàn)。此外，當(dāng)前市場(chǎng)情緒還受到央行繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作、保證金連續(xù)凈流出、融資買(mǎi)入速度放緩等因素的影響，大盤(pán)的短線調(diào)整壓力恐難以回避。

　　從技術(shù)上看，昨日上證綜指日K線的5日均線被擊穿，KDJ指標(biāo)有向下聚攏形成“死叉”的跡象，MACD紅柱逐漸縮短，均釋放出大盤(pán)面臨技術(shù)性回調(diào)的信號(hào)。30分鐘和60分鐘分時(shí)走勢(shì)顯示，短線大盤(pán)仍存在殺跌動(dòng)力，3200點(diǎn)附近或構(gòu)成支撐。月K線的黃金分割線及軌道線顯示，上證綜指在3400點(diǎn)附近面臨巨大的技術(shù)性壓力，短期向上拓展空間的難度較大，預(yù)計(jì)上證綜指短期回補(bǔ)3200點(diǎn)附近跳空缺口后，圍繞10日均線震蕩回穩(wěn)的概率較大。

　　民族證券 李泓灝