歐盟統(tǒng)計(jì)局1月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2014年12月通脹率初值為負(fù)0.2%，為2009年10月以來(lái)首次跌入負(fù)值，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇。新年伊始，不斷下跌的國(guó)際原油價(jià)格令全球經(jīng)濟(jì)通縮風(fēng)險(xiǎn)陡增，日本和歐洲央行或加碼量化寬松抵抗通縮。

　　美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》就歐元區(qū)通脹率跌入負(fù)值評(píng)論稱，本次通縮加劇的主要原因是油價(jià)不斷下跌，盡管一次萎縮并不能表示歐元區(qū)已經(jīng)陷入通縮，但還是不能忽視歐元區(qū)可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)混亂的風(fēng)險(xiǎn)。若未來(lái)數(shù)月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)持續(xù)萎縮，將可能迫使歐洲央行采取更加實(shí)質(zhì)性的措施，遏制通縮。

　　歐洲央行從去年9月推出寬松措施，包括將利率降至創(chuàng)紀(jì)錄低位，向銀行提供為期4年的貸款，購(gòu)買擔(dān)保債券和資產(chǎn)支持證券，以期在未來(lái)幾年將該行的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大約1萬(wàn)億歐元。市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行最遲在今年3月實(shí)行全面量化寬松，推出資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，包括購(gòu)買歐元區(qū)政府債。

　　由于原油高度依賴進(jìn)口，油價(jià)下跌令日本抵抗通縮的努力更加艱難。據(jù)瑞穗綜合研究所預(yù)測(cè)，2015年1—3月，如果油價(jià)保持在50美元水平，將拖累日本通脹率下調(diào)0.1%—0.2%?？鄢M(fèi)稅增稅因素，2014年11月日本居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上升0.7%，增幅為一年來(lái)最低。

　　2013年4月，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥推出貨幣寬松政策，承諾在兩年內(nèi)將通脹率推升至2%。然而，在2014年4月觸及1.5%高點(diǎn)后，日本通脹指標(biāo)又開(kāi)始調(diào)頭下行，以致日本央行事實(shí)上放棄了原先設(shè)定的目標(biāo)期限。為了抵抗通縮壓力，日本央行在去年10月底緊急追加量化寬松規(guī)模，將資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃從50萬(wàn)億日元擴(kuò)大至80萬(wàn)億日元。高盛預(yù)計(jì)，日本央行今年有可能再次擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，日元兌美元匯率有可能由目前120左右的水平跌至130。

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站發(fā)表文章指出，一般認(rèn)為，低利率與多發(fā)貨幣將刺激通脹回升，這也是各主要央行先后推出量化寬松的理由。實(shí)踐證明，這些新注入的流動(dòng)性多涌向了資本市場(chǎng)，推高全球資產(chǎn)價(jià)格，但在提高通脹率方面卻無(wú)能為力。盡管美國(guó)三輪量化寬松向金融系統(tǒng)注入了數(shù)萬(wàn)億美元，其核心通脹率仍然只停留在1.5%，日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”在刺激通脹方面的失敗，也證明了該報(bào)的觀點(diǎn)。

　　經(jīng)合組織（OECD）日前稱，2014年10月份34個(gè)成員經(jīng)濟(jì)體的年通脹率持平于1.7%。在二十國(guó)集團(tuán)（G20）中，年通脹率已從2.6%下降至2.5%。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在最新版的《全球經(jīng)濟(jì)展望》中，將通縮視為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大威脅。

　　在通貨緊縮背景下，企業(yè)借款成本上升，債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，生產(chǎn)者會(huì)推遲投資，消費(fèi)者會(huì)延遲消費(fèi)。然而，單靠貨幣量寬能否有效抵御通縮仍存疑問(wèn)。此次全球通脹普遍下跌的直接原因是，美元的強(qiáng)勁上漲拉低了大宗商品價(jià)格，而深層次的原因則是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐不平衡導(dǎo)致的需求下降。

　?。ū緢?bào)東京1月7日電）