本周一，A股迎來(lái)“開(kāi)門紅”，滬市股指一鼓作氣突破3300點(diǎn)關(guān)口，領(lǐng)漲龍頭從金融股和地產(chǎn)股切換至以煤炭、有色金屬、石油石化為代表的資源股。與之相比，小盤成長(zhǎng)股則延續(xù)弱勢(shì)，仍在下跌通道中。分析人士指出，估值修復(fù)、增量資金配置和政策紅利釋放是“藍(lán)籌大戲”的導(dǎo)演，藍(lán)籌股的強(qiáng)勢(shì)格局凸顯。

　　昨日滬綜指上漲115點(diǎn)，迎來(lái)新年“開(kāi)門紅”，盤中最高上探至3369.28點(diǎn)，尾盤報(bào)收于3350.52點(diǎn)，穩(wěn)穩(wěn)站上3300點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口。深成指漲勢(shì)更甚，昨日大漲505.97點(diǎn)，報(bào)收于11520.59點(diǎn)，創(chuàng)近五年新高。

　　值得注意的是，去年12月以來(lái)帶領(lǐng)股指強(qiáng)勢(shì)上行的“領(lǐng)軍人”頻繁更迭，昨日領(lǐng)漲股再次換帥，以煤炭、有色金屬、石油石化為代表的資源股成為新的“帶頭大哥”，特別是煤炭板塊昨日大漲9.63%，漲幅在29個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中位居首位。36只正常交易的指數(shù)成分股悉數(shù)上漲，其中34只股票漲停，凱迪電力和長(zhǎng)城動(dòng)漫漲幅相對(duì)較小，分別為2.22%和1.56%。

　　不過(guò)讓人頗感意外的是，煤炭品種在期貨市場(chǎng)中連續(xù)下挫，與煤炭股的火熱行情背道而馳。昨日煤炭股上漲應(yīng)理解為周期股大面積輪動(dòng)后的補(bǔ)漲，在經(jīng)濟(jì)低迷、原油價(jià)格下跌的背景下，煤炭行業(yè)走出困境尚待時(shí)日，因此煤炭股的強(qiáng)勢(shì)上漲行情預(yù)計(jì)很難持續(xù)。

　　先有金融、地產(chǎn)，后有煤炭、石油，近期藍(lán)籌股的內(nèi)部輪動(dòng)大戲火熱上演，與之相比，成長(zhǎng)軍團(tuán)則頗受冷遇，與紅紅火火的市場(chǎng)顯得格格不入。以小盤成長(zhǎng)股為代表的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日弱勢(shì)下跌0.47%，報(bào)收于1464.77點(diǎn)，逐漸向年線逼近。市場(chǎng)人士指出，估值修復(fù)、增量資金配置和政策紅利三大“導(dǎo)演”所主導(dǎo)的“藍(lán)籌大戲”未完，市場(chǎng)風(fēng)格仍然整體偏向大盤藍(lán)籌股，而小盤成長(zhǎng)股則處在去泡沫過(guò)程中，短期只有突襲反抽的機(jī)會(huì)。

　　與大盤藍(lán)籌股續(xù)航的趨勢(shì)不同，小盤成長(zhǎng)股后期走勢(shì)尚不明朗。以創(chuàng)業(yè)板為例，目前創(chuàng)業(yè)板市盈率依然高達(dá)55.2倍，板塊中估值超百倍的個(gè)股依然達(dá)到96只，但從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)看，剔除了并購(gòu)帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)龊?，?chuàng)業(yè)板實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鏊俸椭靼宀](méi)有實(shí)質(zhì)性差別，創(chuàng)業(yè)板估值泡沫依然普遍存在，這決定了小盤成長(zhǎng)股仍然在下跌通道中。徐偉平