1月5日，上海黃金交易所AU9999和黃金TD合約周一追隨國(guó)際金價(jià)走高。2014年已經(jīng)結(jié)束，回顧2014年黃金價(jià)格走勢(shì)，以1205.10美元/盎司開盤，最高上試1392.08美元/盎司，最低下探1131.80美元/盎司，1182美元/盎司，收盤價(jià)與開盤價(jià)僅僅相差22美元，年線成一根十字星線，黃金價(jià)格總體呈現(xiàn)較大范圍震蕩整理的形態(tài)。

　　市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)主要集中在黃金經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、退出量化寬松以及何時(shí)開始加息，俄羅斯、烏克蘭爭(zhēng)端，伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)，以色列、巴勒斯坦局部戰(zhàn)爭(zhēng)等焦點(diǎn)事件。

　　總體來說，黃金價(jià)格受金融屬性和避險(xiǎn)屬性交織影響。當(dāng)金融屬性占主體時(shí)，價(jià)格下跌，當(dāng)避險(xiǎn)屬性占主題時(shí)，價(jià)格上漲，輪番交織帶來了2014年黃金價(jià)格的震蕩走勢(shì)。

　　筆者預(yù)計(jì)2015年黃金價(jià)格，在美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元走強(qiáng)的大背景下，將繼續(xù)走出一個(gè)尋底筑底的過程，上不超過1430美元/盎司，下不低于1000美元/盎司。

　　從實(shí)物供需的角度看，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》，顯示第一季度全球黃金需求相對(duì)去年，幾乎沒有變化。金飾需求延續(xù)了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成為2005年最大的第一季度需求量。第二季度全球黃金需求總量為964公噸，同比下降16%。第三季度全球黃金需求為929公噸，同比略微下降2%。其中，中國(guó)市場(chǎng)2014年第三季度金飾需求同比下降39%，至147公噸，但整體上仍與2012年的第三季度以及過往五年的季度平均數(shù)(分別為148.2公噸和154.9公噸)處在同一水平。

　　行情分析:黃金繼續(xù)延續(xù)大范圍震蕩的走勢(shì)，并大概率繼續(xù)震蕩，筆者預(yù)計(jì)本周波動(dòng)空間1160-1210美元/盎司。

　　操作建議:實(shí)物黃金，金商近期對(duì)沖點(diǎn)放在1210美元/盎司附近，大量囤貨可以慢慢建倉(cāng)。首飾消費(fèi)者，可以按照自己的需求，擇機(jī)進(jìn)行購(gòu)買。紙黃金，1-2成多單，可作為底倉(cāng)，長(zhǎng)期持有。其余倉(cāng)位波段交易。黃金積存，仍舊執(zhí)行每跌5元，加倉(cāng)一次。不跌，不買。黃金(T+D)，本周采取波動(dòng)交易，以做多為主。

　　招金投資黃金高級(jí)分析師 劉宇翔

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