2014年12月30日，世界最大的兩家軌道交通裝備制造商——中國(guó)北車(chē)和中國(guó)南車(chē)聯(lián)合發(fā)布公告，宣布合并。這場(chǎng)分家14年后終于在2014年末迎來(lái)的大合并，不僅有利于國(guó)家戰(zhàn)略，廣大投資者也從中受益。

　　本報(bào)記者 劉相華

　　昨日是2014年最后一個(gè)交易日，但對(duì)中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)來(lái)說(shuō)，是滬港通開(kāi)始后首個(gè)交易日。由于滬市有漲跌停限制，而港股不設(shè)漲跌幅限制，因此出現(xiàn)了只可觀而不可參與的“折價(jià)空間”。

　　2014年12月31日收盤(pán)，中國(guó)南車(chē)A股和H股分別報(bào)價(jià)6.38元/股和10.44港元/股，其中A股漲停，H股漲幅為32.32%；中國(guó)北車(chē)A股和H股分別報(bào)價(jià)7.10元/股和11.12港元/股，A股漲停，H股漲幅45.17%。其中，中國(guó)北車(chē)H股價(jià)格首次反超A股，這是交易制度的差異導(dǎo)致的。H股一步漲到位，A股則需要數(shù)一個(gè)個(gè)漲停板。

　　對(duì)比停牌前2014年10月24日收盤(pán)，中國(guó)南車(chē)H股報(bào)價(jià)7.89港元/股，是A股5.80元/股的107%，中國(guó)北車(chē)H股報(bào)價(jià)7.66港元/股，是A股6.45元/股的94%。

　　根據(jù)方案，本次南車(chē)吸收合并北車(chē)的換股比例為1:1.10，即每1股中國(guó)北車(chē)A股股票可以換取1.10股中國(guó)南車(chē)將發(fā)行的中國(guó)南車(chē)A股股票，每1股中國(guó)北車(chē)H股股票可換取1.10股中國(guó)南車(chē)將發(fā)行的中國(guó)南車(chē)H股股票。合并后新公司股本總額增至約272.9億股。在換股價(jià)上，中國(guó)南車(chē)A股股票換股價(jià)格和H股股票換股價(jià)格分別為5.63元/股和7.32港元/股；中國(guó)北車(chē)的A股股票換股價(jià)格和H股股票換股價(jià)格分別確定為6.19元/股和8.05港元/股。截至停牌前2014年10月24日收盤(pán)，中國(guó)南車(chē)A股報(bào)價(jià)5.8元/股，中國(guó)北車(chē)A股為6.45元/股。

　　按照2014年12月31日漲停價(jià)計(jì)算，中國(guó)南車(chē)A股報(bào)價(jià)6.38元/股，中國(guó)北車(chē)A股報(bào)價(jià)7.10元/股，南車(chē)與北車(chē)市值分別達(dá)到880億元、870億元，合計(jì)市值達(dá)1750億元。截至停牌前2014年10月24日收盤(pán)，南、北車(chē)的市值分別約為800.6億元、790.8億元，合計(jì)市值1591.4億元。

　　南北車(chē)2014年三季報(bào)顯示，截至2014年第三季度，中國(guó)南車(chē)總資產(chǎn)為1509.1億元，中國(guó)北車(chē)總資產(chǎn)為1529.3億元。兩車(chē)合二為一之后，新的“中車(chē)”總資產(chǎn)將超過(guò)3000億元。

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