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分家14年南北車(chē)再聚首 新公司簡(jiǎn)稱(chēng)為中國(guó)中車(chē)
- 發(fā)布時(shí)間:2014-12-31 07:30:00 來(lái)源:京華時(shí)報(bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
分離14年的中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)終于再度合體。在停牌兩個(gè)多月后,昨天晚間,中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)發(fā)布公告,稱(chēng)雙方技術(shù)上將采取南車(chē)吸收合并北車(chē)的方式進(jìn)行合并。由于此前已有消息稱(chēng)南北車(chē)合并的公告將在昨天發(fā)布,概念股受此消息影響走強(qiáng),截至收盤(pán),太原重工、高盟新材、晉西車(chē)軸、晉億實(shí)業(yè)紛紛漲停。
□發(fā)布
南車(chē)吸收合并北車(chē)
昨天晚間九點(diǎn),南車(chē)北車(chē)雙雙發(fā)布重組公告,稱(chēng)中國(guó)南車(chē)與中國(guó)北車(chē)按照“堅(jiān)持對(duì)等合并、著眼未來(lái)、共謀發(fā)展,堅(jiān)持精心謀劃、穩(wěn)妥推進(jìn)、規(guī)范操作”的合并原則,技術(shù)上采取中國(guó)南車(chē)吸收合并中國(guó)北車(chē)的方式進(jìn)行合并,即中國(guó)南車(chē)向中國(guó)北車(chē)全體A股換股股東發(fā)行中國(guó)南車(chē)A股股票、向中國(guó)北車(chē)全體H股換股股東發(fā)行中國(guó)南車(chē)H股股票,并且擬發(fā)行的A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鲜辛魍ǎ瑪M發(fā)行的H股股票將申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所上市流通,中國(guó)北車(chē)的A股股票和H股股票相應(yīng)予以注銷(xiāo)。
本次合并的具體換股比例為1:1.1,即每1股中國(guó)北車(chē)A股股票可以換取1.1股中國(guó)南車(chē)將發(fā)行的中國(guó)南車(chē)A股股票,每1股中國(guó)北車(chē)H股股票可以換取1.1股中國(guó)南車(chē)將發(fā)行的中國(guó)南車(chē)H股股票。
南北車(chē)雙方均表示,合并已經(jīng)獲得董事會(huì)通過(guò),接下來(lái)還將經(jīng)過(guò)股東大會(huì)、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、境內(nèi)外反壟斷審核。合并后新公司的名稱(chēng)初步擬定為:中國(guó)中車(chē)股份有限公司,簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)中車(chē)”。合并完成后,新公司的股本總額增至約272.9億股。中國(guó)南北車(chē)今起復(fù)牌。
□釋疑
為何是南車(chē)合并北車(chē)?
為何是南車(chē)合并北車(chē)?一證券分析師說(shuō),截至10月27日停牌,中國(guó)南車(chē)總市值約800億元,中國(guó)北車(chē)總市值約790億元,一般而言,會(huì)考慮用市值較高的公司吸并市值較低的公司,從營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)以及毛利率的角度看,中國(guó)南車(chē)都表現(xiàn)更好。
中國(guó)工程院院士劉友梅也表示,目前唯一能出口的CRH380A型車(chē)所有零部件、子系統(tǒng)等,均是中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán),而其國(guó)產(chǎn)化的基礎(chǔ)則源自南車(chē)自身強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。相比之下,中國(guó)北車(chē)的CRH380B尚未完全實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。在出海之爭(zhēng)上,擁有技術(shù)實(shí)力又擁有高鐵出口資質(zhì)的南車(chē)有著更大的話語(yǔ)權(quán),也是主要考慮之一。
□分析
合并為防惡性競(jìng)爭(zhēng)
著名綜合運(yùn)輸學(xué)專(zhuān)家、北京交通大學(xué)教授胡思繼認(rèn)為,有關(guān)部門(mén)力推南北車(chē)合并,主要是因?yàn)閮杉移髽I(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有一定類(lèi)似,經(jīng)常出現(xiàn)互相壓價(jià)的情況,特別是在海外市場(chǎng)。在他看來(lái),當(dāng)時(shí)的分拆是為了激發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)活力,但如今,海外市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)也影響了中國(guó)軌道裝備制造業(yè)“走出去”。
據(jù)悉,由于海外市場(chǎng)毛利率更高,近幾年南北車(chē)都加快了出海的步伐。但一直以來(lái),南北車(chē)都在明爭(zhēng)暗斗。比如2011年在土耳其的機(jī)車(chē)招標(biāo)項(xiàng)目上,北車(chē)刻意壓低價(jià)格,與南車(chē)競(jìng)爭(zhēng),最終該項(xiàng)目被韓國(guó)公司搶走。
在外界看來(lái),南北車(chē)合并在海外不僅可以一個(gè)聲音說(shuō)話,將中國(guó)高鐵產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)帶出國(guó)門(mén),在國(guó)內(nèi)也可以在一定程度上避免在各地重復(fù)投資設(shè)廠,從而抑制產(chǎn)能過(guò)剩,避免浪費(fèi)。而隨著我國(guó)高鐵規(guī)劃逐步實(shí)施和建設(shè),也將給產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇,如防水涂料、減震復(fù)合材料等高性能材料行業(yè)都將迎來(lái)利好。
□影響 將對(duì)國(guó)際巨頭造成壓力
根據(jù)德國(guó)軌道交通權(quán)威機(jī)構(gòu)SCIVerkehr公司發(fā)布的世界軌道交通裝備排名,以銷(xiāo)售額為標(biāo)準(zhǔn),2013年全球軌道交通裝備市場(chǎng)中,中國(guó)北車(chē)以超過(guò)80億歐元的銷(xiāo)售收入位居首位,中國(guó)南車(chē)緊隨其后。加拿大龐巴迪、俄羅斯運(yùn)輸機(jī)械公司、法國(guó)阿爾斯通、瑞士施塔徳勒公司、德國(guó)西門(mén)子、美國(guó)三一工業(yè)公司、美國(guó)GE公司、西班牙卡夫公司分別位居第三至第十位。
單從銷(xiāo)售額上講,南北車(chē)早已將其他對(duì)手甩在身后。不過(guò),南北車(chē)雖已經(jīng)由原來(lái)的單一輸出產(chǎn)品向輸出“產(chǎn)品+服務(wù)+技術(shù)+基地建設(shè)乃至項(xiàng)目總包”轉(zhuǎn)型升級(jí),但坦白說(shuō),目前它們?cè)诟哞F真正“走出去”方面并無(wú)太多實(shí)質(zhì)性突破。今年11月,由中國(guó)鐵建、中國(guó)南車(chē)牽頭的國(guó)際聯(lián)合體中標(biāo)墨西哥城至克雷塔羅高速鐵路項(xiàng)目,擬以中國(guó)南車(chē)四方股份公司的CRH380A高速動(dòng)車(chē)組為基礎(chǔ),這是中國(guó)在海外設(shè)計(jì)、承建并完全采用中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)和裝備的高鐵,是中國(guó)高鐵“走出去”真正意義上的第一單。但這份高鐵合同在11月初被取消,墨西哥突然重啟招標(biāo),讓中國(guó)高鐵海外受挫。
業(yè)內(nèi)人士透露,相比海外制造商的產(chǎn)品,中國(guó)高鐵在性?xún)r(jià)比、交貨能力、產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái)、售后服務(wù)上擁有一定優(yōu)勢(shì),但相對(duì)來(lái)說(shuō)品牌知名度不高、國(guó)際專(zhuān)業(yè)人才缺乏,在海外競(jìng)爭(zhēng)上還有很長(zhǎng)的路要走。該人士表示,南北車(chē)合并后,有利于中國(guó)高鐵一致對(duì)外,營(yíng)收也有望超過(guò)3000億元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)加拿大龐巴迪和德國(guó)西門(mén)子等世界最大鐵路車(chē)輛企業(yè),加快高鐵和地鐵車(chē)輛的出口,對(duì)龐巴迪、阿爾斯通、西門(mén)子等巨頭造成壓力。
合并不一定形成壟斷
據(jù)悉,在南北車(chē)合并消息出臺(tái)后,兩大巨頭可能會(huì)導(dǎo)致壟斷的問(wèn)題也為市場(chǎng)所擔(dān)憂。中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李錦在接受記者采訪時(shí)表示,南北車(chē)合并遲遲不能落定主要是兩公司體量相差不大,都想自己說(shuō)了算,所以合并來(lái)自?xún)?nèi)部的壓力非常大。李錦稱(chēng),當(dāng)時(shí)分拆主要是為了激活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體,讓企業(yè)快速發(fā)展。如果現(xiàn)階段只是簡(jiǎn)單地合并不進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),則是改革的倒退,并且會(huì)形成壟斷給上下游企業(yè)造成壓力。
對(duì)此,中國(guó)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)中心特約研究員趙占領(lǐng)表示,一般來(lái)說(shuō)兩家經(jīng)營(yíng)者合并以后市場(chǎng)份額達(dá)2/3,就推定為具有市場(chǎng)支配地位。取得壟斷地位沒(méi)有問(wèn)題,但關(guān)鍵是看其未來(lái)是否濫用市場(chǎng)支配地位。高鐵一定程度上屬于自然壟斷行業(yè)(由于存在著資源稀缺性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益、范圍經(jīng)濟(jì)效益,使提供單一物品和服務(wù)的企業(yè)或聯(lián)合起來(lái)提供多數(shù)物品和服務(wù)的企業(yè)形成一家公司或極少數(shù)企業(yè)的概率很高),只要南北車(chē)合并以后不濫用市場(chǎng)支配地位,合并后就不會(huì)產(chǎn)生壟斷行為。
趙占領(lǐng)指出,根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》,南北車(chē)合并需要報(bào)商務(wù)部反壟斷局審批,但由于南北車(chē)都在海外設(shè)有基地有實(shí)際業(yè)務(wù),加上營(yíng)收巨大,也需根據(jù)國(guó)外法律適當(dāng)報(bào)批。
北京交通大學(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院副院長(zhǎng)朱曉寧曾在接受媒體采訪時(shí)表示,南北車(chē)大部分產(chǎn)品賣(mài)給了中鐵總,只有一少部分賣(mài)給央企集團(tuán),由于南北車(chē)所屬行業(yè)的特殊性,中鐵總具有絕對(duì)的議價(jià)能力,所以在中國(guó)市場(chǎng)上不可能產(chǎn)生壟斷。
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