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國(guó)泰君安：政策利好銀行和股市

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-12-29 09:33:03  來(lái)源：金陵晚報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　降準(zhǔn)再次推遲，但降息降準(zhǔn)在條件具備情況下仍在時(shí)間表上，政策總體利好。

　　11月21日降息之后，公共政策部門(mén)應(yīng)有降準(zhǔn)以降低融資成本的要求。但是，因擔(dān)心對(duì)股市火上澆油，前期MLF續(xù)作和國(guó)開(kāi)行4000億投放之后第一次降準(zhǔn)預(yù)期推遲，此次387號(hào)文可能第二次推遲市場(chǎng)降準(zhǔn)預(yù)期。未來(lái)隨著股市從快牛切換至慢牛、經(jīng)濟(jì)下行、物價(jià)通縮、套利資金流出、外占收窄等條件具備，降準(zhǔn)的可能性仍然存在，預(yù)計(jì)春節(jié)前后。2015年一季度季末可能是再一次寬松時(shí)點(diǎn)，那是政府出手穩(wěn)增長(zhǎng)的常規(guī)性時(shí)點(diǎn)?？紤]到中國(guó)準(zhǔn)備金率為世界最高(美國(guó)活期存款的準(zhǔn)備金率平均約為7%，定期存款的準(zhǔn)備金率為0)，隨著條件成熟，未來(lái)降息降準(zhǔn)的空間較大。

　　利好銀行和股市。同業(yè)存款納入分母且暫不繳準(zhǔn)，將降低銀行負(fù)債成本，提高銀行可貸額度。由于要求“一個(gè)月內(nèi)”報(bào)送，預(yù)計(jì)1-2月份銀行貸款投放將明顯增加，主要投放方向?yàn)榛?、央企等穩(wěn)增長(zhǎng)領(lǐng)域，有利于邊際上降低融資成本，擴(kuò)大需求，托底經(jīng)濟(jì)，利好銀行和股市。新浪財(cái)經(jīng)

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