滬指在沖高3189點后，出現(xiàn)了寬幅震蕩，重新回落至20天均線附近。這是自今年下半年開啟牛市行情以來比較少見的一段快跌，暴風(fēng)雨式的回落令市場清醒不少，日成交金額快速回落，融資額也同步下行。

　　從引發(fā)快跌的因素來看，來自于年底的黑天鵝事件以及年底資金面的綜合壓力。雖然有新股認(rèn)購、銀行結(jié)賬及企業(yè)結(jié)賬諸多因素，對市場是形成了反壓，但令市場走向?qū)挿鹗幍母匾蛩厥窍盗泻谔禊Z事件。

　　一方面是上市公司信息轉(zhuǎn)向發(fā)生了個性化的風(fēng)險，如獐子島、成飛集成和比亞迪等等。另一方面是退市轉(zhuǎn)向更為嚴(yán)格，不僅限于T類個股，有些信息披露違規(guī)的公司也直接被列入了退市名單。最后，是管理層公布的18家被立案稽查，引發(fā)了市場單日250多家個股跌停的局面。

　　故在這種情況下，我們現(xiàn)在最需要做的可能是規(guī)避一些年底黑天鵝事件的風(fēng)險。盡量避開業(yè)績不佳、信披不誠、以及有做莊嫌疑的品種，雖然也有難度和偶難性，但這確實是在近期操作中和配置中首要做到的事項。

　　另外，由于短期形成了快跌，故前期推動整個市場前行的融資動力也就相應(yīng)地演變成了踩踏來源。可以很明顯看到，一系列有高額融資的品種也受到了極大的沖擊，特別是券商板塊，因標(biāo)桿因素更是備受壓力。但在這一段過后，未來這些品種依然會呈現(xiàn)高彈性特征。

　　當(dāng)市場在快跌之際，12月23日爆出銀監(jiān)會發(fā)48號急文強化銀行核查六項重點業(yè)務(wù)，造成12月24日銀行股重大利空，使得銀行板塊在周初大幅上行后轉(zhuǎn)向?qū)挿鹗?；而與此同時，央行卻給銀行送來了一份大禮。12月24日，央行與24家大型金融機構(gòu)的會議上稱，“非銀行金融機構(gòu)同業(yè)存款與同業(yè)借款納入存貸比，但是存款準(zhǔn)備金初步定為零，上述機構(gòu)不包括財務(wù)公司?！痹诖尜J比中，這相當(dāng)于做大存款分母，并可不交準(zhǔn)備金，對緩解流動性壓力有一定的作用，對銀行是重大利好。但在一定程度上降低了對春節(jié)前降準(zhǔn)的預(yù)期。

　　受此影響，銀行保險等板塊再度崛起，市場在寬幅震蕩后迎來了反彈。但就眼前而言，由于融資標(biāo)桿的降低，使得日成交量能無法有效地恢復(fù)到前期水平。所以，超短線僅限于反彈的格局。

　　由于時值年底，除上述板塊外，農(nóng)業(yè)板塊也會迎來自已的利好，特別是一號文的推出，對于農(nóng)機、化肥等應(yīng)有推動作用。同時，年底大消費板塊也會受到關(guān)注，如商業(yè)、家電、禮炮、酒和飲料等等也一樣會迎來自已的買盤。另外，績優(yōu)成長和高送轉(zhuǎn)板塊也會同步表現(xiàn)。

　　也許這段震蕩是為了將來更好的上行，但在這個過程中，我們需要調(diào)整好心態(tài)，放棄冒進的預(yù)期，讓未來的步伐走得更為穩(wěn)健。東方證券潘敏立