趕在年末前下發(fā)的IPO批文，對(duì)金盾風(fēng)機(jī)股份有限公司來(lái)說(shuō)是場(chǎng)“及時(shí)雨”，公司打算公開(kāi)募集資金2億元用于項(xiàng)目投資，其中，5000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)降“甘霖”

　　像金盾股份這樣期待資本市場(chǎng)甘霖的企業(yè)并非少數(shù)。今年以來(lái)，中國(guó)公司全球IPO數(shù)量和規(guī)模雙雙激增，截至12月19日，今年81家中國(guó)公司完成海外發(fā)行，116家公司完成A股上市，IPO募資總額達(dá)626億美元。

　　近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，傳統(tǒng)間接融資渠道成本高企，造成企業(yè)高負(fù)債杠桿經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下降，使得自身積累和補(bǔ)充資本金能力下降，資金流更顯局促。

　　為了突破實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，今年5月，國(guó)務(wù)院下發(fā)新“國(guó)九條”，圍繞促進(jìn)直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展、提高直接融資比重進(jìn)行了頂層設(shè)計(jì)。其中推進(jìn)注冊(cè)制改革，發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置作用被看做深化改革的“重頭戲”。

　　相比那些還在苦苦等待的企業(yè)，金盾股份算得上是“幸運(yùn)兒”。截至12月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已受理首發(fā)企業(yè)642家，除39家已經(jīng)通過(guò)發(fā)審會(huì)以外，其余均在排隊(duì)中。

　　相比主板的冷靜，新三板堪稱“熱土”。截至12月22日，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已達(dá)1521家，掛牌公司數(shù)量比年初增長(zhǎng)3倍，投資者數(shù)量比年初增長(zhǎng)4倍，市場(chǎng)融資額是去年11倍。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼曾明確表示，研究在創(chuàng)業(yè)板建立專門層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。北京某大中型券商投行部人士告訴記者，目前他們正在配合監(jiān)管層研究取消創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件方案。

　　優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境頻出手

　　今年以來(lái)監(jiān)管層在兩方面的部署令人印象深刻。

　　其一是努力增強(qiáng)市場(chǎng)參與者的專業(yè)性，降低市場(chǎng)非理性波動(dòng)。在新“國(guó)九條”中，格外強(qiáng)調(diào)了投資者適當(dāng)性，要求加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)投資者培養(yǎng)理性投資理念。

　　此外，由于專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者具備資金、研究、技術(shù)多方面優(yōu)勢(shì)，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者擴(kuò)容被看做是A股最大的“穩(wěn)定器”。今年以來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極培育機(jī)構(gòu)投資者，建立功能監(jiān)管的牌照管理體系，支持各類主體申請(qǐng)公募基金牌照，支持陽(yáng)光私募發(fā)展，同時(shí)積極與人保部溝通，推動(dòng)養(yǎng)老金實(shí)行專業(yè)化運(yùn)作，鼓勵(lì)全國(guó)社保基金、商業(yè)保險(xiǎn)擴(kuò)大資本市場(chǎng)投資。

　　中登公司數(shù)據(jù)顯示，相關(guān)措施對(duì)推動(dòng)機(jī)構(gòu)入市作用明顯。今年初至11月末，社?；鹪跍顑墒泄残麻_(kāi)立24個(gè)A股賬戶，總計(jì)擁有254個(gè)A股賬戶。其次，QFII、RQFII、保險(xiǎn)、企業(yè)年金、信托、證券公司集合理財(cái)、證券投資基金和基金公司專戶理財(cái)產(chǎn)品等各類機(jī)構(gòu)投資者也積極入市，期末A股賬戶數(shù)同比增長(zhǎng)6.21%。

　　其二是多管齊下凈化市場(chǎng)環(huán)境。從完善上市公司信息披露管理，到嚴(yán)懲操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、財(cái)務(wù)造假等違規(guī)行為，再到嚴(yán)格執(zhí)行退市，市場(chǎng)環(huán)境逐步得到凈化。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸介紹，今年來(lái)，重點(diǎn)查處了以“市值管理”名義相互勾結(jié)、通過(guò)上市公司發(fā)布利好信息配合等新型手段操縱股價(jià)的案件53起。退市新規(guī)正式執(zhí)行后，近日，30多家處于立案稽查階段的上市公司集體發(fā)布了退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　簡(jiǎn)政放權(quán)鋪路市場(chǎng)化

　　這一年來(lái)，監(jiān)管層致力簡(jiǎn)政放權(quán)市場(chǎng)化改革，監(jiān)管轉(zhuǎn)型正在提速。

　　下半年出臺(tái)的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《上市公司收購(gòu)管理辦法》，規(guī)定對(duì)不構(gòu)成借殼上市的上市公司重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售、置換行為，全部取消審批，奠定了“寬進(jìn)嚴(yán)管”的總基調(diào)。截至11月末，今年以來(lái)A股上市公司并購(gòu)案超過(guò)3500起。

　　基金、券商等行業(yè)也正由行政許可下的牌照制向注冊(cè)制下的牌照制轉(zhuǎn)變，混業(yè)、綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)加強(qiáng)，市場(chǎng)面臨重新洗牌。深度參與資本市場(chǎng)的券商機(jī)構(gòu)近期切身體會(huì)到了監(jiān)管層風(fēng)向變化。本輪發(fā)行的國(guó)信證券在招股說(shuō)明書(shū)中主動(dòng)提到了未來(lái)公司投行業(yè)務(wù)面臨的沖擊：以后保薦人資格獲取更加容易，憑借資格證賺錢越來(lái)越難；同時(shí)承擔(dān)的責(zé)任更重，若不勤勉盡責(zé)，公司業(yè)務(wù)資格、業(yè)務(wù)收入將受影響，甚至被追究法律責(zé)任。

　　此外，由證監(jiān)會(huì)行政審批并進(jìn)入下放項(xiàng)目之列的還有，期貨公司變更法人代表或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，證券公司行政重組審批，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)規(guī)則審批，證券公司融資融券業(yè)務(wù)監(jiān)控規(guī)則審批等。