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非上市公司債漸行漸近 券商積極部署

  • 發(fā)布時間：2014-12-24 08:43:07  來源：新華網(wǎng)  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　證監(jiān)會日前發(fā)布《公司債券發(fā)行與交易管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“《管理辦法》”），令非上市公司債的發(fā)行出現(xiàn)曙光。記者了解到，券商尤其是中小券商對該項業(yè)務充滿期待，希望能夠為其固定收益部門打開新的發(fā)展空間。

　　《管理辦法》對2007年8月《公司債券發(fā)行試點辦法》做出了多項重大修訂。其中，公司債發(fā)行主體范圍擴大到所有公司制法人，大大超出了原僅限于上市公司的主體范圍；同時開始全面建立公司債券非公開發(fā)行制度，發(fā)行方式不再局限于公募發(fā)行。

　　券商認為，相關政策放寬將利好交易所債券市場的發(fā)展，尤其合格投資者制度擴大了交易所市場投資者范圍，在資金利率長期趨勢下行的背景下，交易所產(chǎn)品將吸引銀行理財?shù)绕幂^高收益率的投資者。公司債發(fā)行主體擴大到了所有公司制法人，同時非公開發(fā)行制度不再對發(fā)行人凈資產(chǎn)和凈利潤有嚴格要求，這一準入門檻對于傳統(tǒng)上由交易商協(xié)會和發(fā)改委審批的產(chǎn)業(yè)類非上市公司具有較大吸引力。同時對于融資難度較高的中小企業(yè)，《管理辦法》為其融資打造了制度規(guī)范，能夠通過不同發(fā)行方式和多層次的資本市場進行融資，切實拓寬了其融資渠道。

　　券商固定收益部門認為，非上市公司債首批發(fā)行會以企業(yè)產(chǎn)業(yè)類公司為主，也有可能以各上市公司的母公司、集團企業(yè)為主。

　　德邦證券固定收益部門負責人表示，由于之前企業(yè)債的審核時間較長，對募投項目的要求較嚴，產(chǎn)業(yè)債的發(fā)行主體更傾向于選擇交易商協(xié)會的中票。而非上市公司債推出后，在證監(jiān)會簡化審核的大環(huán)境下，產(chǎn)業(yè)債的發(fā)行人又多了一個新的選擇。(浦泓毅)

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