股民在一證劵營業(yè)廳內(nèi)關(guān)注股市行情。（新華社發(fā)）

　　當(dāng)Ａ股從“熊”冠全球逆襲為“?！惫谌?，當(dāng)中國股市的市值超越日本成為全球第二大市場，當(dāng)中信證券僅次于高盛、摩根士丹利、瑞銀成為全球第四大投行，還有ＩＰＯ的重啟、滬港通的開閘……即將揮別的2014年，對于中國資本市場而言注定是不平凡的一年。承載著諸多嘗試與探索的中國資本市場，有望迎來“黃金時(shí)代”的新篇章。

　?。凉缮涎菖Ｐ苻D(zhuǎn)折大戲

　　———時(shí)隔14個(gè)月ＩＰＯ重啟

　　從新年伊始至1月6日，約30家企業(yè)獲批ＩＰＯ重啟后新股發(fā)行資格，創(chuàng)出2000年以來Ａ股市場單周新股發(fā)行獲批數(shù)量的最高紀(jì)錄。1月17日，紐威股份登陸上海證券交易所，意味著自2012年11月ＩＰＯ暫停后時(shí)隔14個(gè)月，Ａ股市場再度迎來ＩＰＯ。

　　———新“國九條”明確未來六年方向

　　5月9日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，被業(yè)界稱為新“國九條”。如果說2004年國務(wù)院出臺的“國九條”拉開了股權(quán)分置改革的大幕，那么新“國九條”提出的注冊制改革無疑是未來六年規(guī)劃的一個(gè)起點(diǎn)，為資本市場的發(fā)展再度明確了方向。值得期待的是，在未來五至六年內(nèi)，從場內(nèi)到場外、從公募到私募、從股權(quán)到債權(quán)、從現(xiàn)貨市場到衍生市場，多層次資本市場將是一個(gè)全方位的戰(zhàn)略性布局。

　　———20條“軍規(guī)”推強(qiáng)制退市

　　7月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見（征求意見稿）》，這標(biāo)志著新一輪退市制度改革正式啟動(dòng)。11月17日，退市制度正式實(shí)施，與上一輪退市改革側(cè)重于增加市場化財(cái)務(wù)指標(biāo)不同，本輪改革除了對退市指標(biāo)更加明確之外，著重豐富了主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市的制度安排。作為資本市場的“凈化器”，投資者希望退市制度能夠促進(jìn)市場發(fā)揮優(yōu)勝劣汰的功能，對上市公司造假起到威懾作用。

　　———?jiǎng)?chuàng)業(yè)板五周年醞釀變革

　　10月30日，隨著三家公司登陸創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)達(dá)到400家。在創(chuàng)業(yè)板開板五周年之際，其總市值也達(dá)到歷史新高2．28萬億元，較五年前增長了近15倍。經(jīng)過五年的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為中國支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要資本平臺，但仍難擺脫“種不出‘蘋果’、留不住‘阿里’”的尷尬局面。面對如此窘境，在創(chuàng)業(yè)板成立五周年之際，深交所表示正在醞釀制度變革。

　　———滬港通開啟中國資本市場對外開放之門

　　全球投資者期待已久的滬港通終于在11月17日鳴鑼開閘，作為中國資本市場對外開放的一次革命性變革，無疑將被載入史冊。其在倒逼Ａ股制度改革的同時(shí)，也將成為人民幣國際化進(jìn)程中的重要“催化劑”，加快推進(jìn)實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。不過，剛剛“滿月”的滬港通表現(xiàn)出慢熱態(tài)勢，滬股通3000億元總額度僅使用669．6億元，港股通2500億元總額度僅使用88億元，仍需借助時(shí)間的推移和相關(guān)體系的完善為其“加溫”。

　　———優(yōu)先股“破冰”破解供需失衡

　　11月28日，“農(nóng)行優(yōu)1”以中國境內(nèi)資本市場首支優(yōu)先股的身份高調(diào)亮相，開啟了優(yōu)先股的大門。自今年4月以來，已有15家上市公司相繼公布優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案，擬籌資總額近3800億元。探索優(yōu)先股制度，可在一定程度上緩解融資壓力，緩解市場對于擴(kuò)容的恐懼，從而為破解供需失衡困局提供路徑選擇。而隨著優(yōu)先股試點(diǎn)的不斷推進(jìn)，機(jī)構(gòu)投資者有望借助這一通道進(jìn)入股市，從而改變后者的“散戶化”特征。

　　———“杠桿上的牛市”創(chuàng)造諸多紀(jì)錄

　　7月至今，Ａ股的漲幅已達(dá)50％，時(shí)隔44個(gè)月滬指重新站上3000點(diǎn)。11月底以后，Ａ股單日成交紀(jì)錄被不斷改寫，直至創(chuàng)下逾1．2萬億元的“世界紀(jì)錄”。不同以往任何一輪牛市，撬起本輪行情的巨量資金主要來自于散戶的融資融券和銀行貸款，因此堪稱“杠桿上的牛市”。在此輪行情狂飆突進(jìn)之下，中國股市的市值達(dá)到了4．48萬億美元，超過日本的4．478萬億美元，成為僅次于美國的全球第二大股票市場；中國的證券公司———中信證券也以536億美元的總市值榮登亞洲第一、全球第四大投行。（據(jù)新華社）