來自證監(jiān)會的一次涉嫌操縱市場的“點名”，成為了壓垮中小板、創(chuàng)業(yè)板高估值泡沫的最后一根稻草。

　　周一（12月22日），滬指高開高走，再次刷新年內(nèi)新高，滬指在震蕩中收漲0.61%，但兩市共有2010只個股下跌，占兩市交易個股2322只的比重約為87%，“一九行情”再現(xiàn)令投資者震驚，其中有275只個股跌停。兩市共有1439只個股振幅超過7%，占當(dāng)日交易的個股比例約為62%。截至收盤，上證綜指漲18.85點，漲幅為0.61%，收報3127.45點，深證成指跌18.59點，跌幅為0.17%，收報10608.52點。兩市全天成交約9176億元人民幣，前日為7853億元。中小板指收盤跌3.79%，創(chuàng)業(yè)板指收盤跌4.94%。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，22日以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股票的暴跌，同日前證監(jiān)會的立案調(diào)查不無關(guān)系：這些股票盤子小，容易被操縱。

　　上周五，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會已經(jīng)對涉嫌操縱中科云網(wǎng)、百圓褲業(yè)等18支股票的涉案機構(gòu)和個人立案調(diào)查。數(shù)據(jù)顯示，22日當(dāng)天，上述18只被“點名”的股票中，湖南發(fā)展收盤下跌8.40%，其余13只則全部跌停（另有4只股票處于停牌狀態(tài)）。

　　《經(jīng)濟參考報》記者注意到，近期，多家券商機構(gòu)不約而同地開始警示中小盤股票的風(fēng)險。中金公司表示，風(fēng)格繼續(xù)轉(zhuǎn)換，警惕高估值中小市值股票持續(xù)殺跌。高估值中小市值股票面臨的風(fēng)險較大。除注冊制、退市制度、監(jiān)管風(fēng)險、新三板等因素可能會對高估值中小市值個股造成壓力外，目前機構(gòu)投資者依然重倉中小盤，公募基金投資管理人員的換崗可能帶來調(diào)倉壓力。同時重倉成長股基金的凈值近期滯漲，可能導(dǎo)致投資者選擇贖回基金，從而倒逼基金換倉。

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春則表示，上周證監(jiān)會通報的18只股票涉嫌被操縱，并宣布對涉案機構(gòu)和個人立案調(diào)查。這只是冰山上的一角。去年以來大量公司通過市值管理以方便套現(xiàn)，很多與過去坐莊一脈相承。從今年年中開始，各種市值管理的輿情就明顯走壞，最終引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注并落實處罰和監(jiān)管條例改革，基本上只是個時間問題。問題還不限于監(jiān)管，最近一兩年的并購大量涉及業(yè)績對賭，在當(dāng)前經(jīng)濟沒有改善的情況下，業(yè)績對賭實現(xiàn)的概率進(jìn)一步下降；即便業(yè)績對賭沒有問題，想通過并購做大市值的也會面臨公司體量更大、彈性更小的問題?？偟膩碇v，當(dāng)前市場抓大放小的情況還應(yīng)該能繼續(xù)。

　　來自交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日收盤，上交所1035只股票的平均市盈率為15.43倍，深交所主板股票的平均市盈率則為24.78倍，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則分別為40.87倍和66.30倍。從目前的情況來看，創(chuàng)業(yè)板和中小板的估值泡沫仍然較為嚴(yán)重。英大證券研究所所長李大霄則表示，滬指觸及3189點，短線風(fēng)險悄然臨近。部分高估的(小、新、垃圾、題材、偽成長)五類股票的巨大泡沫可能爆破，只有非常優(yōu)質(zhì)的好股票，才能夠給予投資人持續(xù)穩(wěn)定的回報。