期指空頭資金或返場
- 發(fā)布時間:2014-12-20 09:33:44 來源:生活報 責任編輯:羅伯特
□上海證券報記者 董錚錚
昨日,股指期貨IF1501合約探底回升,盤中大幅震蕩。最高上攀至3521.8點,最低下探至3380.2點,最終報收于3503點。從期現(xiàn)溢價來看,截至收盤,IF1501和現(xiàn)貨滬深300指數(shù)間正溢價為119.8點,升水較上一交易日有所回落。
值得一提的是,期指四合約高升水態(tài)勢得到修復。其中,遠月合約的調(diào)整幅度較大,IF1506合約最大跌幅超過4%?!斑@主要是由于周四IF1506升水過大,在昨日的調(diào)整過程中,受到價格向下與價差收斂的雙重沖擊,僅價差變動造成的價格沖擊達到數(shù)十點。因此,雖然上證指數(shù)與滬深300指數(shù)均創(chuàng)出新高,但期指遠月合約的收盤價仍在開盤價之下”,長江期貨分析師王旺表示。
“以6月合約為例,周四基差最高達到302.53點,周五最低回到了200點之下,期現(xiàn)套利一天就可實現(xiàn)200點左右的毛收益。以周五收盤的情況來看,期現(xiàn)套利介入機會繼續(xù)存在”,國泰君安期貨分析師胡江來認為,預期期現(xiàn)套利的介入力度將進一步加大,由此定價偏差將繼續(xù)縮窄。
王旺表示,近期股指期貨追漲殺跌的現(xiàn)象較明顯,上漲時價差往往快速擴張,而下跌時價差出現(xiàn)向下收斂。這造成了期指的價格波動要比現(xiàn)貨指數(shù)的波動更大。這種情況如果盲目追漲,可能在短期遇到較大回撤風險,一旦出現(xiàn)回調(diào),期指短期面臨價格與價差的雙殺。
從持倉來看,空頭信號再度顯現(xiàn)。中金所盤后持倉排名顯示,IF1501合約前20名多頭席位增持2366手至11.43萬手,前20名空頭席位增持7013手至12.95萬手,多方小幅增倉,空頭回補力度較大。從具體席位來看,“空軍司令”中信期貨增持空單1938手;海通期貨增持2310手空單;國泰君安期貨增持2145手空單??辗角叭淮蠓龀?,顯示空方有再度狙擊的跡象。
對于后市,胡江來認為,擇時而言,近期市場的焦點是基差以何種形式回復。對于多頭而言,一旦止盈條件中的多個滿足時,如收盤價計算的回調(diào)幅度大于7%、前5名凈空持倉4萬手、前20名凈空持倉3萬手、主力基差處在-20點之下,多頭需于下一交易日平倉,靜候入場機會。
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