本報(bào)訊（記者 楊群）北京時(shí)間昨天凌晨，在眾多利好消息刺激下，盧布開始絕地反擊大幅升值12%，漲幅創(chuàng)1998年以來(lái)之最。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授、中國(guó)金融研究院副院長(zhǎng)錢軍認(rèn)為，近期盧布的大幅振蕩，可能波及諸如巴西、墨西哥等能源輸出的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)具備良好的資本項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)和大量的外匯儲(chǔ)備，不會(huì)遭受影響。

　　近期盧布的暴跌，與俄羅斯的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)過(guò)度依賴石油出口、西方貿(mào)易及金融制裁、國(guó)際油價(jià)下跌等因素有關(guān)。專家指出，1998年亞洲金融危機(jī)后，即便俄羅斯政府債出現(xiàn)違約，事后對(duì)資本管制仍舊缺乏良好的對(duì)策。目前，由于盧布的暴跌，欠有外債和從事進(jìn)口貿(mào)易的俄羅斯公司可能會(huì)出現(xiàn)大批違約； 隨著油價(jià)下跌國(guó)家收入銳減，國(guó)家財(cái)政狀況會(huì)急劇惡化，經(jīng)濟(jì)勢(shì)必發(fā)生萎縮。

　　錢軍認(rèn)為，如果盧布振蕩帶來(lái)“多米諾骨牌”效應(yīng)，由此可能引發(fā)的區(qū)域性危機(jī)，并不一定發(fā)生在俄羅斯周邊的國(guó)家，而是新興市場(chǎng)，特別是石油和能源輸出國(guó)。比如與俄羅斯處境相似的巴西、墨西哥等能源輸出國(guó)經(jīng)濟(jì)體，他們之間彼此會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)傳遞。在原油價(jià)格高位時(shí)，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)支柱——大型石油國(guó)企通過(guò)發(fā)債融資沒(méi)有問(wèn)題，因此背負(fù)了不少外債。但目前油價(jià)低迷，而公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和利潤(rùn)狀況都不佳，就會(huì)蘊(yùn)藏很大的危機(jī)隱患。很多大量持有這些公司債的機(jī)構(gòu)投資者短期內(nèi)拋售俄羅斯債沒(méi)人敢接，于是他們就會(huì)開始大量拋售巴西、墨西哥石油公司債，導(dǎo)致俄羅斯的危機(jī)外傳。此外，類似印度等資本項(xiàng)目比較開放的新興市場(chǎng)國(guó)家也可能遭受波及。

　　對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，專家認(rèn)為并不用過(guò)于擔(dān)心。目前，中國(guó)的資本項(xiàng)目管理具備豐富的經(jīng)驗(yàn)和應(yīng)對(duì)策略，同時(shí)還有巨大的外匯儲(chǔ)備量，足以抵擋任何短期資本過(guò)度流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，中俄央行于今年10月簽署過(guò)1500億元人民幣/8150億盧布雙邊貨幣互換協(xié)議，對(duì)此，錢軍認(rèn)為，當(dāng)前盧布振蕩，對(duì)中國(guó)不會(huì)有多大影響，因?yàn)樨泿呕Q協(xié)議是很多國(guó)家之間都會(huì)簽署的常規(guī)動(dòng)作；從長(zhǎng)期看，這應(yīng)該有利于中國(guó)從俄羅斯的能源進(jìn)口。