2014年，上市銀行實(shí)現(xiàn)了估值穿越——從16家銀行10月底的全面破凈到12月8日一度全面消滅破凈股，歷時(shí)不足兩個(gè)月。滬港通啟動(dòng)后，兩地市場資金也紛紛穿越至對(duì)方市場淘金，滬市銀行股更是成為滬股通的“熱門選擇”。

　　銀行類板塊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，銀行業(yè)整體估值震蕩十分劇烈，最低點(diǎn)(產(chǎn)生于今年1、2月份)與峰值(產(chǎn)生于12月份)之間相差逾六成。

　　其中，今年上半年銀行股估值以“史上最白菜價(jià)銀行股”形容也不為過。

　　局面的改變發(fā)生在滬港通預(yù)期明確之后，四季度，滬港通通車，銀行股也真正展現(xiàn)出藍(lán)籌的力量。

　　對(duì)于上市銀行來說，滬港通的通車帶來了資金面和投資理念的重大變革。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，16家上市銀行11月17日以來，二級(jí)市場日均成交額合計(jì)為504.09億元，為今年以來至滬港通通車前上市銀行日均合計(jì)成交額71.28億元的7.07倍。

　　其中11月28日，銀行股集體異動(dòng)，整個(gè)板塊飆漲近8%。在滬深兩市16只銀行股中，有6只漲停，另有1只幾近漲停，此外漲幅最低的工商銀行當(dāng)日股價(jià)也上漲5.48%。滬深交易所11月28日的龍虎榜信息顯示，當(dāng)日光大銀行、交通銀行、平安銀行、寧波銀行的漲停背后都有機(jī)構(gòu)資金做主要推手。

　　此外，有“QFII大本營”之稱的東方證券股份有限公司東方資財(cái)席位當(dāng)日一口氣買入10只銀行股。

　　“滬港通通車初期能帶來的資金還是有限的，但是最關(guān)鍵的是它帶來的投資理念的轉(zhuǎn)變，從目前銀行股等大盤藍(lán)籌的市場表現(xiàn)來看，機(jī)構(gòu)投資者的操作手法恐怕也不是對(duì)于港股市場的簡單復(fù)制，而是對(duì)兩地投資者的操作手法進(jìn)行了‘綜合化學(xué)反應(yīng)’，因此在市場面上表現(xiàn)出來的就是更具估值彈性的藍(lán)籌?！币晃毁Y深市場人士點(diǎn)評(píng)稱。

　　也許正是由于理念的改變，銀行股能夠迅速地扭轉(zhuǎn)全面破凈的局面，截至12月8日，16家上市銀行一度出現(xiàn)了市凈率全部高于1倍的局面，此后雖然隨著市場波動(dòng)估值有所變化，但是截至15日，16家上市銀行中的13家仍成功避免“股價(jià)打折”，僅3家銀行破凈，不過，最低“折扣”也高于九折。

　　早在滬港通通車以前，市場就普遍預(yù)期兩地上市銀行股的AH比價(jià)空間將被壓縮。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，由于滬港通帶來投資理念改變以及多方面綜合因素影響，一年多以來原本長期呈現(xiàn)的7家銀行H股溢價(jià)的局面已經(jīng)轉(zhuǎn)變。

　　截至15日收盤，9家兩地上市的銀行股中僅工商銀行保持H股溢價(jià)，其余8家銀行均面臨H股折價(jià)的局面。

　　相對(duì)而言，四大國有銀行的H股估值與A股最為接近，這反映出兩地投資者對(duì)于四大行的判斷比較趨于一致。

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