16日匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)顯示，12月匯豐中國制造業(yè)PMI預(yù)覽值創(chuàng)七個(gè)月低點(diǎn)，降至49.5。其中，12月匯豐中國制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)降至49.6，為八個(gè)月低點(diǎn)。匯豐中國12月制造業(yè)PMI初值49.5，預(yù)期49.8，為7個(gè)月來首次低于50的枯榮線。

　　上月，匯豐中國制造業(yè)PMI終值50，為半年低點(diǎn)。APEC會(huì)議期間停限產(chǎn)的負(fù)面影響對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來了下行壓力。

　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，12月，匯豐中國制造業(yè)PMI跌至49.5的7個(gè)月新低，低于上月50的終值。國內(nèi)需求大幅放緩，制造業(yè)PMI跌破50，為2014年4月來首次。物價(jià)指數(shù)也大幅下跌。制造業(yè)在12月繼續(xù)放緩顯示出2014年年末經(jīng)濟(jì)的疲軟。不斷上升的去通脹壓力反映了需求的疲軟，或?qū)⒋偈拐谖磥頂?shù)月進(jìn)一步寬松貨幣政策。

　　中金認(rèn)為，2月外需有所回升(PMI新出口訂單指數(shù)上行)，但PMI新訂單指數(shù)大幅下降，是拉低PMI總指數(shù)的主要原因，這反映內(nèi)需疲弱。

　　從價(jià)格看，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅回落2.9個(gè)百分點(diǎn)，出廠價(jià)格指數(shù)降1.8個(gè)百分點(diǎn)，均回落至今年4月份以來最低水平，預(yù)示12月PPI通縮水平繼續(xù)加深，印證總需求繼續(xù)放緩。從庫存和生產(chǎn)看，原材料庫存指數(shù)繼續(xù)下降，產(chǎn)成品庫存和生產(chǎn)指數(shù)也持續(xù)位于收縮區(qū)間。

　　值得注意的是，因?yàn)槭フQ因素，12月的匯豐PMI預(yù)覽值公布較早，在2012年也曾經(jīng)出現(xiàn)過匯豐PMI預(yù)覽值和最后終值相差較大的情況，所以也需要等待1月1日的最終官方PMI的結(jié)果做全面準(zhǔn)確判斷。從目前的數(shù)據(jù)反映的情況看，12月經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能在內(nèi)需不足的帶動(dòng)下可能繼續(xù)放緩。

　　“PMI指向經(jīng)濟(jì)疲弱，12月匯豐PMI49.5，跌穿榮枯線。首先，產(chǎn)出仍在線下，新訂單跌至線下，新出口訂單指數(shù)上行，內(nèi)需羸弱外需溫和。其次，購進(jìn)產(chǎn)出齊降價(jià)，供需轉(zhuǎn)差，PPI同比降幅或擴(kuò)大。庫存再度轉(zhuǎn)差?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600837/" target="_blank" title="海通證券 600837">海通證券分析，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)未消、通縮風(fēng)險(xiǎn)增大，貨幣寬松仍有空間。