融資融券的快速發(fā)展，一方面助長(zhǎng)了A股交易的繁榮，另一方面也加劇了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　停牌近一個(gè)月的成飛集成最新發(fā)布的公告給了投資者一盆涼水。公司公告稱，因重組方案未能在股東大會(huì)之前獲主管部門批準(zhǔn)，將終止重大資產(chǎn)重組，昨日復(fù)牌股價(jià)毫無(wú)懸念跌停，截至收盤，報(bào)價(jià)48.86元，跌幅10.00%。

　　這無(wú)疑讓相關(guān)投資者心里一涼——成飛集成在拋出150多億元軍工資產(chǎn)重組預(yù)案，擬實(shí)現(xiàn)中航工業(yè)旗下防務(wù)資產(chǎn)的整體上市后，其股價(jià)從5月19日復(fù)牌當(dāng)天的16.62元一路狂飆，最高漲到72元以上，一舉成就整個(gè)軍工板塊大行情。

　　重組終止的消息無(wú)疑成為重磅炸彈，成飛集成高企的股價(jià)面臨崩塌危機(jī)，這次的大風(fēng)暴可能比上一次“昌九生化”融資爆倉(cāng)事件更為猛烈，因其流通市值更大、融資額更高。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月17日停牌日，成飛集成融資余額高達(dá)16.37億元，此后有先知先覺的客戶不斷償還融資，截至12月11日，該股尚沉淀融資余額13.1億元，是昌九生化當(dāng)時(shí)融資余額的三倍有余。

　　王先春剖析稱：“在解讀券商板塊時(shí)，有一個(gè)消息我們不能忽視的是，軍工板塊的龍頭成飛集成此時(shí)復(fù)牌，理由是重組計(jì)劃未能獲得相關(guān)部門通過，該股融資盤達(dá)13億之多，如果連續(xù)下跌3個(gè)板，將會(huì)有不少融資盤止損出局，這種效應(yīng)的擴(kuò)散不容小覷。對(duì)于一個(gè)鐵板釘釘?shù)闹亟M事項(xiàng)此時(shí)被否，我想市場(chǎng)會(huì)有自己的解讀，對(duì)于大規(guī)模融資的投資者教育目的一旦達(dá)到，市場(chǎng)將恢復(fù)良性運(yùn)行?！?/p>

　　不過，記者在盤后數(shù)據(jù)觀察到，在昨日成飛集成股價(jià)跌停時(shí)，已經(jīng)有兩家機(jī)構(gòu)席位抄底，但只買入了241.62萬(wàn)元。南都記者周亮梁永建孫銘蔚