近日，為進一步貫徹“放松管制、加強監(jiān)管”的監(jiān)管理念，落實中國證監(jiān)會相關要求，上海證券交易所發(fā)布了《關于落實非許可類并購重組事項信息披露相關工作的通知》（以下簡稱《通知》）。

　　據(jù)悉，上交所作為信息披露一線監(jiān)管者，發(fā)布《通知》，旨在加強非許可類并購重組的事中事后監(jiān)管，強化信息披露，提高并購重組市場透明度，遏制通過非許可類并購重組規(guī)避監(jiān)管的違法違規(guī)行為，避免“一放就亂”現(xiàn)象的發(fā)生。

　　分析人士指出，上述審批的取消，強化了交易所對上市公司信息披露的監(jiān)督力度，體現(xiàn)了簡政放權、強化信息披露、加強事中事后監(jiān)管的監(jiān)管理念，契合了資本市場發(fā)展的趨勢。

　　《通知》顯示，其主要包括以下三個方面的內容：一是明確對已取消行政許可的并購重組事項實行事后審核。不過考慮到要約收購涉及業(yè)務操作事項，對要約收購報告書全文仍作事前形式審核。二是落實半年期過渡安排。過渡期內，上市公司披露非許可類重大資產重組預案，或者直接披露非許可類重組報告書草案后，應當同時申請股票停牌。停牌時間不超過十個工作日，上交所在十個工作日內完成信息披露審核。三是強調事后審核發(fā)現(xiàn)問題公司需補充披露。《通知》明確，對于信息披露文件不符合規(guī)定的，上交所將要求公司予以說明，披露更正或補充公告，以及修訂后的相關報告書全文或摘要。

　　分析人士指出，事后審核可以縮短停牌時間，有利于上市公司等市場主體相關工作的推進，提高市場效率。關于補充披露的規(guī)定，則會極大滿足投資者的知情權，保護投資者利益。投資者通過閱讀公告，能夠對上市公司并購重組中的相關細節(jié)有更加深入的理解，了解監(jiān)管機構的關注重點和交易的相關風險點，有利于進行交易判斷。

　　據(jù)上交所相關人士介紹，公司監(jiān)管一部建立了嚴格高效有序的內部審核機制，結合重組預案披露后媒體報道情況對重組預案進行事后審核，原則上在5個工作日內完成審核。

　　上述人士還透露了事后審核主要關注的問題，以信息披露為核心，關注收購的必要性、業(yè)務的協(xié)同性、權屬的合規(guī)性、標的資產定價的公允性、盈利預測的合理性、會計處理的適當性等方面，針對現(xiàn)金收購行為，還會關注購買方是否具備支付能力，方案實施的不確定性等風險是否向投資者進行了充分提示。

　　市場人士指出，上述問題涵蓋了非許可類上市公司并購重組的主要核心問題，是投資者最為關心的問題，公司披露越詳盡，越有利于投資判斷。尤其在半年過渡期之后，事后審核期間將不再停牌，非許可類并購重組信息披露的效率將進一步提高。